民營氣體龍頭金宏氣體進軍科創板

每經記者｜朱萬平    每經編輯｜梁梟    

在2019年8月主動撤回IPO申報后，蘇州金宏氣體股份有限公司（以下簡稱金宏氣體）再次走到上市的關口。4月17日，金宏氣體將接受上交所科創板上市審核中心的審核。

與前次沖擊IPO不同的是，此次由于疫情因素，金宏氣體業績出現了大幅下滑，公司預計今年一季度扣非后凈利潤為1663萬元，同比下滑47.22%，幾乎腰斬。而2018年、2019年，金宏氣體扣非凈利潤增速分別為85%和28%。

近幾個月來，金宏氣體不少競爭對手紛紛成功上市。2019年12月底，華特氣體（688268，SH）登陸科創板。今年1月，和遠氣體（002971，SZ）成功上市。從體量上看，金宏氣體明顯超過前二者。

業務受疫情影響，二季度或減弱

金宏氣體的主要產品之一是氧氣，而新冠肺炎患者往往需要吸氧，氧氣成為重要的醫療資源。疫情期間，作為保供企業，金宏氣體并未完全停產。此前，公司還打算向湖北的醫院捐獻氧氣，但其通過多方了解到，醫院內最緊缺的不是氧氣，而是搬運氧氣瓶的手推車。于是公司便改為捐贈手推車。

金宏氣體今年一季度雖未完全停工，但其業務仍遭疫情影響。公司表示：“今年1月份突如其來的疫情給公司的生產經營造成了不利影響，特別是2月份下游企業受疫情影響開工率較低，導致公司產品銷售放緩。”

最新招股書（上會稿）數據顯示，金宏氣體預計今年一季度實現營收約2.51億元，同比微增0.08%；歸母凈利潤為1883萬元，同比下滑42.97%；扣非后凈利潤為1663萬元，同比下滑47.22%，幾乎腰斬。

金宏氣體報告期的主要財務數據和財務指標

圖片來源：招股書截圖

具體來看，今年一季度，金宏氣體的二氧化碳、天然氣、氫氣、氬氣和氧氣產品，銷量分別下滑了約40.43%、37.32%、26.61%、23.6%和21.48%。此外，今年1～3月，公司氮氣和超純氨產品的銷售也有所下滑。

如今，國內疫情形勢明顯好轉。目前金宏氣體也已經全面復工復產，下游訂單接近正常的水平，今年3月份的收入環比增長明顯。“在疫情不發生反復的情況下，今年二季度，疫情對公司的影響將逐漸減弱或消失。”金宏氣體預計稱。

不過，根據公司預計，今年上半年，公司的主要產品銷量或依然將出現同比下滑。其中二氧化碳、天然氣和氫氣銷量或分別下滑16%、15%和11%。此外，公司其他產品銷量或也有1%～8%的下滑。

不過，金宏氣體稱，雖然今年上半年預計產品銷量或同比有所下降，但整個上半年同比降幅較一季度明顯，總體而言，疫情對公司生產和銷售的影響是有限的。

以中小客戶為主

金宏氣體屬氣體領域，目前國內氣體市場競爭較為激烈。而在較為高端的電子特種氣體領域，外資巨頭德國林德集團、美國空氣化工、日本大陽日酸等憑借先進的技術優勢，占據了85%以上的市場份額。

與跨國巨頭相比，金宏氣體在電子氣體領域的市場占有率還較低。據中國半導體行業協會統計的數據，2018年我國電子特種氣體的市場規模為121.56億元，金宏氣體的電子氣體在國內的市場占有率僅為2.73%。

金宏氣體主營業務收入按產品分類具體構成

圖片來源：招股書截圖

面對外資巨頭的競爭，金宏氣體采取了差異化競爭策略。目前，金宏氣體主要以零售供氣為主，中小型現場制氣為輔，外資巨頭供氣基本以大型現場制氣為主。近幾年，金宏氣體零售供氣產生的收入，占當期營收比例基本在90%左右。

去年金宏氣體的營收達到11.61億元，同比增長約8.5%；而金宏氣體的客戶還比較分散。2019年，公司前五大客戶為金宏氣體貢獻了1.54億元銷售額，占當期主營業務收入的14.7%，2016年～2018年，這一數據也沒有超過15%。2019年，金宏氣體第一大客戶是亨通光電，不過貢獻的收入僅有5090萬元左右。

截至2019年底，金宏氣體應收賬款賬面凈額為1.45億元，約占公司凈資產約15.6%。

封面圖片來源：攝圖網