一行兩會重磅發聲！境外市場波動影響可控，外資對A股沒有根本性沖擊

與境外市場相比，我國的金融市場總體比較平穩，A股市場展現出了比較強的韌性和抗風險能力，A股市場的波動幅度相對比較小，投資者的行為更加理性。我們說這種局面的出現得益于金融體系近些年來按照黨中央、國務院的部署，在國務院金融委的領導下持續深化金融供給側結構性改革，提前做了一些布局，下了一些先手棋，采取了一系列比較積極有效的風險緩釋措施。

就資本市場來講，比如我們壓降了市場杠桿的水平，當前股票市場的杠桿資金總量與2015年高峰時相比已經下降了80%。再比如，我們對股票質押風險采取了降存量、控增量等一系列措施，主要風險指標趨勢性好轉，高比例質押上市公司數量較高峰時期已經下降了1/3。再比如，我們優化交易監管，提高透明度，增強市場對監管的明確預期。我們堅持資本市場的改革開放，2019年我們進行了科創板并試點注冊制等一系列改革，還有一些雙向開放方面的舉措。

疫情發生以來，我們會同相關部門發布文件，在資本市場企業融資、重點地區和行業的支持、費用減免、便利服務等方面做出了一些特殊的安排。上述舉措尊重了市場規律，體現了監管的溫度，幫助企業和行業渡過難關，夯實了市場運行的內在基礎。在保證市場穩健運行的同時，我國資本市場的功能正常發揮，特別是在國務院金融委的統一指揮和協調下，春節后A股市場正常開市。我們堅定不移地發揮市場機制的作用，不做行政干預，市場自我調節功能得到了比較好的發揮，維護了整個金融市場的順暢運行，有力地推動了風險緩釋和投資者信心回升。

今年前兩個月，交易所市場股票、債券合計融資約1.3萬億元。其中，IPO完成發行38家，募資724億元，再融資901億元；交易所債券市場發行1.1萬億元，同比增長了30%。更為重要的是，當前統籌疫情防控和經濟社會發展工作取得了積極的成效，3月份各項指標都有了明顯的邊際變化。從我們上市公司的調研情況看，復工率已經超過了98%，高于全國的平均水平。金融市場流動性合理充裕，股市的估值水平處于歷史低位?？偟目矗獠凯h境的影響是階段性的，不會改變中國資本市場平穩向好的趨勢。

我國跨境資金流動總體穩定，外匯市場供求基本平衡

國家外匯局副局長宣昌能：數據顯示，盡管受到疫情影響，今年以來，我國外匯市場運行總體平穩。這里我簡要介紹外匯支持政策和當前外匯市場形勢兩方面情況。

一，近期開展的主要工作。

外匯局始終將疫情防控和支持企業復工復產作為當前工作的重中之重，認真傾聽企業等市場主體訴求，幫助解決外匯方面遇到的問題，全力加大外匯政策支持力度。一是繼續用好外匯“綠色通道”政策，積極支持疫情防控和企業復產復工。二是提高宏觀審慎調節參數，擴大企業借用外債空間。3月12日，人民銀行、外匯局聯合發文，將宏觀審慎調節參數由1上調至1.25%。政策調整后，企業跨境融資風險加權余額上限由原來凈資產的2倍提高到2.5倍，除政府融資平臺和房地產企業以外的境內機構借用外債空間進一步擴大，有利于中小企業、民營企業更好地利用國際國內多種渠道籌集資金。三是擴展外債便利化試點，支持高新技術企業跨境融資。將外債便利化試點范圍擴大至上海、湖北、廣東及深圳等地，允許符合一定條件的高新技術企業可在不超過等值500萬美元內自主借用外債。同時，進一步提高北京中關村科學城海淀園區的外債便利化水平，更好滿足多地高新技術企業利用外債資金的需求，降低企業財務成本。四是積極運用跨境金融區塊鏈平臺等技術手段，便利中小企業開展貿易融資。

二，關于當前我國外匯市場形勢。

總的來看，今年以來盡管受到疫情影響，我國跨境資金流動總體穩定，外匯市場供求基本平衡。

一是人民幣匯率在合理區間內雙向波動。今年以來，人民幣匯率總體保持穩定。截至3月20日，境內人民幣即期交易價貶值1.4%，同期美元指數上升5.2%。新興市場貨幣指數下跌13.4%，其中自2月下旬國際金融市場劇烈波動，2月21至3月20日，境內人民幣即期交易價貶值0.7%，而同期新興市場貨幣指數下跌10%，其中3月下旬人民幣貶值幅度也明顯小于同期的歐元和英鎊等貨幣的貶值幅度。這些數據充分顯示人民幣匯率在全球外匯市場，尤其是在新興市場中的表現相對穩健。

二是外匯市場供求保持基本平衡。1-2月份，我國銀行結售匯順差206億美元，非銀行部門涉外收支順差187億美元。綜合考慮遠期、期權等其他供求因素后，外匯市場供求呈現基本平衡。

三是外匯儲備保持總體穩定。截至2月末，我國外匯儲備規模為31067億美元，總體保持穩定。

當然我們也看到，受新冠肺炎疫情全球蔓延，國際原油價格大幅下跌等因素影響，近期國際金融市場動蕩加劇。對此，我們將加強監測，穩妥應對。

下一步，外匯局將繼續按照黨中央、國務院決策部署，加快推進各項跨境貿易投資便利化措施落地見效，持續優化外匯營商環境，更好服務實體經濟復蘇。同時，進一步完善外匯市場“宏觀審慎+微觀監管”兩位一體管理框架，以及防范跨境資金流動風險，維護國家經濟金融安全。

記者提問:我的問題提給陳行長，去年下半年以來，我國的居民消費價格有所走高，2月份剛公布的數據也相對較高。我想問一下，央行對未來CPI的走勢是怎么判斷的？貨幣政策在“穩增長”和“控通脹”方面以后會怎么平衡？

中國人民銀行副行長陳雨露:《中國人民銀行法》規定我國貨幣政策的最終目標是“保持貨幣幣值的穩定，并以此促進經濟增長”。所以，貨幣政策首要的是要保持幣值的穩定，既要保持對內物價水平的穩定，又要保持對外人民幣匯率在合理均衡水平上基本穩定。物價涉及到人民群眾的衣食住行，人民銀行在政策的制定和執行過程中始終對此高度重視。2019年全年CPI同比上漲了2.9%，拉動上漲的因素主要是結構性的，也就是我們都知道的，因為豬肉和其他部分食品價格供給不足所導致的。隨著各部門陸續出臺保供穩價的政策，積極進行預期引導，2019年通脹的預期是穩定的，通貨膨脹的預期沒有發散。

您剛才提到的2020年1、2月份的CPI同比上漲了5.3%，這里面既有剛才談到的結構性因素的拉動，同時又疊加受到了疫情對供給的影響。在這種情況下，既有結構性上漲的特征，也有階段性上漲的特征。應當說，疫情對供給的影響、對通脹的影響可能還會短期持續一段時間。隨著我國疫情防控形勢持續向好，國民經濟復工復產有序推進，生產會逐漸跟上來，商品供給正在逐步改善。所以，我們可以看到，物價整體的形勢將會逐漸趨于緩和，在二季度、三季度、四季度預計會出現逐季下降的態勢。

物價能不能夠穩定，還是取決于經濟的基本面，目前我國宏觀經濟運行平穩，總供給和總需求是基本平衡的，所以不存在長期通脹或者通縮的基礎。2020年，穩健的貨幣政策會更加注重靈活適度，根據疫情的發展來把握好政策出臺的力度、節奏和重點，保持廣義貨幣M2和社會融資規模增速與國內生產總值名義增速基本匹配，在這種情況下，既要保持物價的基本穩定，同時又能夠防范信用收縮的風險和經濟下行出現疊加共振，處理好穩增長、防風險和控通脹的綜合平衡關系。

記者提問:我有兩個問題，第一個問題，最近全球的股市波動比較大，而中國的股市和人民幣匯率都比較穩定，背后有什么原因？第二個問題，目前在市場上有一些說法稱中國的金融市場將成為世界的“避風港”，您能不能介紹一下最近外資流入中國的股市和債市的具體情況？

中國證券監督管理委員會副主席李超:在當今經濟全球化的情況下，國際金融市場的波動對我國金融市場的影響應該說有其必然性，同時也是正常的。直接影響可能有兩個方面：一是對投資者心理層面的影響，也就是境外的恐慌心理對境內投資者心理的影響。二是資金流動層面的。從目前情況看，A股投資者情緒經歷過短期的波動，但目前來看相對平穩，也比較理性。從資金流動情況看，我一會兒還會說一些具體的數字，應該說對A股市場的整體影響不是非常大，總量也不大。

在這種影響下，為什么我們的市場相對比較穩定，抗風險能力比較強，波動比較小？我剛才在介紹情況時也講了一部分內容，比如金融供給側結構性改革，我們實際上已經提前做了一些工作，下了一些先手棋，因此，我們的金融體系，特別是資本市場以前存在的一些風險隱患已經得到了部分緩釋和緩解。同時也得益于下面兩個因素，我從兩個視角分析一下。

第一，從A股市場內在結構看，現在A股市場的估值還是比較低的，上證綜指的市盈率不超過12倍，上證50的市盈率更低，還不到9倍。所以，無論跟境外市場橫向比，還是跟我們股市歷史的縱向比都是比較低的，投資價值顯現。同時，我們市場的流動性相對比較充裕，A股的風險相對來講比較低。

第二，從A股市場面臨的宏觀大環境來看，目前中國的疫情防控與境外處于不同階段，疫情對A股市場的影響已經逐步得到了消化，當前企業的復工復產也正在加快推進。我剛才報了一個數，3月上旬我們做的一個快速調查，2700多家上市公司在3月上旬已經有98%以上復工。大家也關心中小企業，我們調查樣本里面的中小企業情況還比較樂觀，員工返崗的數量超過了80%。從這些數據，我們可以看到一些非常積極的信號。

總的講，我們的經濟有一個恢復，甚至是快速恢復的基礎，境外市場的劇烈波動對我們是有影響的，但這個影響是可控的、有限的、階段性的。

您講到的外資流動情況，我們掌握的數據，從債券市場的情況看，外資流出不明顯，甚至還有小額的流入。從股票市場看，大家知道，近一個月流出的數額相對比較大，也比較集中，但從今年年初到現在，實際上外資從A股市場凈流出大概200多億人民幣。由于過去特別是2019年外資進入A股市場比較集中，數額也比較大，所以我們拿近一個月的數據跟以前比，可能反差就會顯得比較大。但實際上這個凈流出數額規模并不大，而且目前外資占A股市場流通市值的比重還不到4%，交易占比也不是非常大。所以，外資流動對A股市場有擾動，但不是顛覆性、根本性的沖擊。謝謝。

周亮:剛才李超副主席專門講中國的股市實際上還是以境內的投資者為主，因為外資占的比重相對比較小。現在中國的融資結構中直接融資相對較低，間接融資占大頭。下一步，銀保監會將進一步深化金融供給側結構性改革，積極支持擴大直接融資。大家知道，資本市場的發展重要的有兩個方面，一是長期穩定的資金來源，二是要有眾多的、健康的機構投資者。保險公司現在已經成為了中國資本市場的第二大長期機構投資者，目前我們保險資金的運用余額已經達到了18.8萬億元，投資股票和基金的規模達到2萬億元左右，占到保險資金運用余額的10.8%。

最近，國際金融市場大幅波動，但是總體來看，中國的股市還是比較平穩的。除了我們的經濟基本面以外，證監會也做了大量工作，下一步銀保監會也會積極支持保險公司遵循市場化的原則依法合規地開展投資運作，開展長期穩健的價值投資，同時還會深化保險資金運用的市場化改革，在審慎監管的原則下，賦予保險公司更多的自主權。對償付能力充足率比較高、資產匹配狀況比較好的保險公司，允許其在現有權益投資30%上限的基礎上，還可以適度提高權益類資產的投資比重。當然，這是要以良好的風控為基礎的。此外，我們還將適當的增設理財子公司，建立完善養老保障第三支柱，積極支持直接融資，為促進中國的資本市場長期穩定健康發展而努力。

記者提問:我有兩個問題，第一個問題，近期全球六大央行承諾通過長期的美元流動性互換額度安排，來加強美元流動性的提供。請問中國央行是否會參與這個行動，或者是類似全球的協調合作？第二個問題提給銀保監會，關于金融支持抗擊疫情和復工復產，金融機構如何支持產業鏈的核心企業，為下游企業提供流動性的幫助，具體操作是怎樣的？

中國人民銀行副行長陳雨露:習近平主席多次強調人類是一個命運共同體，國際疫情擴散蔓延，國際金融市場動蕩加劇，歐美和許多新興市場經濟體的股市都出現了大幅度下跌。國際疫情擴散蔓延對經濟和金融也帶來了很大的影響，無論是國際疫情還是國際疫情對全球經濟的影響，都是世界各國共同面臨的挑戰。我們國內目前的疫情防控尚未取得最終的勝利，但是依然克服種種困難，對國際社會提供力所能及的幫助。

當前，我們看到國際疫情蔓延的深度和廣度正在快速展開，所以世界各國亟需要在公共衛生政策、貿易政策、財政貨幣政策等宏觀政策方面加強國際協調，共同全面提升國際應對的協調性和有效性。

您關心的人民銀行是否參與國際政策協調的問題，疫情發生以來，人民銀行積極利用多邊、區域和雙邊渠道，一直在與國際組織和主要央行加強政策協調，易綱行長也數次與國際貨幣基金組織總裁格奧爾基耶娃女士，與國際清算銀行（BIS）總經理卡斯滕斯先生、美聯儲主席鮑威爾先生進行溝通交流，就貨幣金融政策如何有效應對疫情影響交換意見。人民銀行也主動向G20各經濟體央行和主要國際金融機構通報疫情影響以及有效應對情況。這些溝通、通報和交流得到了國際社會的積極回應。

我們注意到，目前隨著疫情在世界各國擴散蔓延，許多國家也都采取了類似的政策措施來應對疫情的影響，維護本國金融市場的穩定。G20是國際宏觀經濟政策協調的主要平臺，在2008年金融危機發生后，G20在協調推動世界經濟復蘇方面發揮了歷史性的作用。國際貨幣基金組織（IMF）是全球金融安全網的核心，肩負著維護全球金融市場穩定的職責，我們支持G20、國際貨幣基金組織等國際多邊平臺和機構繼續發揮在政策協調和危機救助方面的積極作用，有效防控國際疫情的影響，維護全球經濟和金融市場的穩定。

中國銀行保險監督管理委員會副主席周亮:大家知道，產業鏈的復工現在越來越明顯。有些行業企業，制造工業化以后，特別是后工業以后，產業布局已經發生了巨大的變化。任何一家單獨的企業已經很難完成一個獨立的產品生產。剛才記者朋友問到產業鏈的問題，我覺得抓住了整個復工復產的核心問題。核心企業往往處于一個重要的樞紐位置，圍繞著這個重點企業的上下游產業鏈的中小企業，特別是小微企業非常眾多，最近我們在這方面做了很多工作。舉個例子，有一家汽車集團，他的上下游企業達到了500多家，后來我們就針對這個企業，引導銀行為他們提供服務，一是整個產業鏈條有產品、有市場、有技術，核心企業是正常經營的，上下游企業付款比較正常，銀行給他授信700多億的信貸，很快促進了這個企業的復工復產。這個核心企業拿到錢之后怎么辦？他要以預付款的形式向上下游的民營和小微企業支付現金。這時候核心企業處于主導地位，我們還要防止店大欺客，核心企業不能夠借此機會對上下游小微企業進行利益侵占，這方面我們也加大了監管力度，保證他的預付款不會侵害小微企業的利益。另外，我們還支持企業以應收賬款、倉單和存貨等開展質押融資。再有，銀行機構運用大數據風控系統強化了科技的運用，通過大數據、區塊鏈等技術為上下游小微企業提供了融資服務。

剛才記者問的問題可能更關心銀行業保險業的支持方面，產業鏈融資只是復工復產其中的一個例子而已。我想說的是，銀保監會對于金融支持實體經濟發展出臺了一系列政策。主要包括：一是支持疫情防控的企業恢復和擴大產能。二是對受疫情影響還款困難的信用卡、汽車貸款、住房按揭貸款等個人的消費貸款也靈活調整了還款安排。三是我們通過臨時性的延期還本付息安排，幫助符合條件、暫時遇到困難的企業渡過難關。四是我們對民營和小微企業的信貸支持加大了力度，特別是降低企業的融資成本。五是大力發展供應鏈金融，化解上下游的小微企業流動性的壓力。六是圍繞國家的戰略，精準支持對宏觀經濟和區域發展具有帶動作用的重點項目和工程。目前，銀行機構為抗擊疫情提供的信貸支持已經超過了1.8萬億元人民幣，自1月25日以來，20%左右的中小微企業到期貸款本息已經享受到了延期還款的安排。1-2月份，新增制造業貸款2500億元，明顯高于上年同期增幅。同時，銀行保險機構還積極履行社會責任，向國內抗疫一線捐資捐物達到了27億元。因為疫情在全球蔓延，我們部分銀行和保險公司還主動向受疫情影響比較嚴重的20多個國家和地區開展了國際援助，比如中國銀行采購了口罩、手套、醫用防護服等防疫物資225萬件，陸續運往10多個國家和地區，建設銀行、工商銀行也都紛紛出力。

在以習近平同志為核心的黨中央領導下，國內疫情防控形勢取得積極進展，復工復產是在有序推進的。疫情發生以來，我們全力保障金融服務沒有中斷，廣大金融系統員工堅守一線，共產黨員發揮了先鋒模范作用，當前，除湖北以外，全國銀行網點復工率達到了95%，保險網點的復工率超過了97%，同時線上和線下金融服務開展地非常靈活。最近我們搞了一個抽樣調查，顯示企業的賬戶活躍度明顯提升，企業資金的往來、資金的周轉速率都明顯加快，比如3月初的樣本小微企業賬戶動帳率比2月下旬提高了29個百分點，這從一個側面反映出經濟的活躍度已經開始在逐步恢復。

下一步，銀保監會將按照黨中央、國務院的統一部署，一方面全力為疫情防控提供金融支持，另外一方面也會著力提升金融服務實體經濟的質效，從“增量、降價、提質、擴面”等方面對小微企業和民營企業進一步強化服務，特別是要對民營制造業加強服務。今年我們還有一個重要任務是要全面建成小康社會，所以我們對扶貧也加大了金融支持，我們將按照問題導向、目標導向和需求導向，狠抓各項工作的落實。當然，即使我們這么努力，工作中還是會有一些不足，有些企業可能還是會反映融資難、融資貴，我們會盡最大的努力，不斷提高工作質量和效率，回應企業和人民群眾的關切。

記者提問:我們知道，現在人民銀行和外管局調整了全口徑跨境融資宏觀審慎調節參數，請問這些措施對于企業的支持力度能有多大，是否會產生外債風險？

國家外匯局副局長宣昌能:2016年，人民銀行、外匯局建立了全口徑跨境融資宏觀審慎管理框架，取消外債事前審批，極大便利了境內機構跨境融資。這次的政策調整主要是將全口徑跨境融資的宏觀審慎調節參數由1上調到1.25，進一步擴大借用外債空間，降低實體企業融資成本。

從初步測算來看，這次調整可對企業產生幾百億美元融資規模的支持力度。目前，中小企業主要通過境外銀行、境外關聯公司等渠道借用外債，借款成本因企業個體財務和經營狀況及發展前景等情況有所不同。參數調整后，企業跨境融資風險加權余額上限由原來凈資產的2倍提高到2.5倍，向境外融資的空間較之前擴大了25%，預計對企業支持力度可能達到幾百億美元的規模。這將有助于境內機構特別是中小企業、民營企業充分利用國際國內兩種資源、兩個市場，多渠道籌集資金，緩解融資難、融資貴等問題，助力企業復工復產。特別是當前境外市場的政策利率水平普遍處于低位，所以這對我們的企業到境外進行融資提供更大的空間。

這次政策調整不會引發外債規模的大幅上升，當前我國外債規模和結構合理，外債總體的風險可控，企業向境外銀行、關聯公司等借款的規模不大，占外債總規模的比例并不高，提高宏觀審慎調節參數在便利境內機構跨境融資的同時，不會引發外債規模的大幅度上升。

需要指出的是，這次政策的調整不適用于地方政府融資平臺和房地產企業，所以地方政府融資平臺和房地產企業不得按照這個全口徑跨境融資宏觀審慎政策借用外債。

記者提問:第一個問題，關于中國的金融機構參與到全球金融，除了溝通以外，還有什么樣的考慮和其他的措施去穩定全球金融市場？第二個問題，是否贊同一些分析師的觀點，看到或者預測到更多的資本會流進中國資產，如何平衡人民幣走強或者是外資外貿企業的負面影響？

中國人民銀行副行長陳雨露:近期，國際疫情擴散蔓延，受此影響，國際金融市場動蕩加劇。確實，我們看到歐美和許多新興市場經濟體的股市已經平均下跌了30%左右。這種情況也引起了國際社會的高度關注。目前來斷定全球已經進入了金融危機還為時尚早。國際金融危機通常有三個基本的特征：一是是否存在國際金融市場跨市場的持續的恐慌性下跌。二是是否出現大量的金融機構，特別是系統重要性金融機構倒閉。三是看全球的實體經濟運行是否受到了嚴重破壞。目前，針對國際金融市場動蕩的加劇，許多國家都陸續出臺了一些應對措施，這些措施的效果還有待觀察。

剛才李超副主席提到，從理論上來講，國際金融市場的動蕩會通過三個基本的傳導渠道，可能會影響到我們國內的金融市場。一是境外的悲觀情緒通過預期傳導的渠道來影響。二是通過國際資本流出這個渠道來傳導影響。三是一些跨國企業和境外的金融機構資產負債表惡化，也可能會傳導到國內金融市場來。

但是從實際情況來看，國際金融市場動蕩發生之后，我國金融市場經受住了考驗，表現出了高度的穩定性，波動幅度很小。目前中國的金融市場運行總體平穩，市場預期也比較穩定，宏觀政策的空間和工具儲備是充足的。之所以如此，一是因為防范化解重大風險攻堅戰、供給側結構性改革在金融領域的推進，以及金融業高水平擴大對外開放的成效，大大增強了中國金融體系的穩健性。二是金融市場果斷如期開市之后平穩運行，各類金融市場的基礎設施也安全穩定運行，大大增強了投資者信心。三是疫情發生之后，穩健的貨幣政策注重靈活適度，早響應，快行動，金融監管政策也快速有效到位，對實體經濟特別是對受疫情影響比較大的地區和中小微、民營企業給予了大力度的精準支持，穩定了經濟。

下一步，面對國際金融市場動蕩，我們要在國務院金融委的領導下做好兩方面的工作：一是按照既定的方針和既有的政策框架來做好自己的事情。經過70年的高速發展，中國已經是一個世界性的金融大國，我們擁有世界最大規模的信貸市場和外匯儲備規模，擁有世界第二大的股票市場、債券市場和保險市場，所以保持好中國金融市場的穩定就是對全球金融穩定的重大貢獻。二是積極參與宏觀經濟政策的國際協調。要加強對國際金融市場運行的監測，深入分析和研判本輪國際金融動蕩的內在規律，要結合前期中國在應對疫情方面的政策經驗，及時為經濟政策的國際協調提供建設性意見。同時，共同對受疫情影響比較大的、遇到困難很大的發展中國家進行多邊國際救助，共同維護全球金融市場的穩定。

記者提問:我們看到，去年以來，證監會在深化資本市場改革和擴大對外開放方面都推出了很多新舉措。我們想知道，在當前的疫情和外圍市場情況下，我們的相關工作特別是創業板改革方面步伐會不會有所放緩？

中國證券監督管理委員會副主席李超:概括地講，資本市場改革開放的工作不會受疫情的影響。實際上，中國資本市場的建立就是改革開放的產物，到今天已有30年的發展歷程。從30年的歷程中，大家可以看到，在改革開放工作力度比較大、成效比較明顯的階段，我們的資本市場總體更加穩定，功能發揮得也更加好。但在改革開放力度不夠的情況下，資本市場就會出現一些問題。所以，資本市場的改革開放是有其內在原因和動力的。我們要更好地發揮資本市場的功能，但目前的確存在一些缺陷和薄弱環節，這也是我們繼續加大改革開放力度的原因所在。

您關心的創業板改革，我們已經做了一定階段的認真研究論證，包括在一定范圍內征求意見。創業板改革會重點抓好注冊制這條主線，同時會在其他一些方面，包括發行、上市、信息披露、交易、退市等一系列基礎制度方面，作出改革安排。目前，相關工作正在有序推進。同時，我們會按照已經公布的資本市場改革12項重點工作，包括推進注冊制改革、提升上市公司質量、改進和強化中介機構服務質量、保護投資者權益、創造更加有利于中長期資金入市的環境等，繼續加大推進力度，努力打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

在開放方面，重點有兩個：一是市場開放，二是準入方面。在市場開放方面，我們正在推進相應的制度規則，下一步也會繼續穩妥地擴大可投資的范圍和品種。

在準入方面，2019年，我們已經核準了幾家外資控股的證券公司。同時，前幾天我們也已經公布，從今年4月1日開始，可以申請證券公司、基金公司外資獨資審核?？偟目矗陂_放方面，方向也同樣是堅定不移的。