交易規模上升后大級別機會出現了

每日經濟新聞 2020-03-04 18:11:49

隔夜美股的劇烈震蕩，讓今天的資金略顯謹慎，確定性的基建和醫療設備表現差了點。還有一點就是，即便傳聞已被澄清，但依然沒有讓芯片股反彈起來。市場的輪動現象還是比較明顯。但這一切背后，有些“賣水人”行業正在醞釀大級別機會。

圖片來源：攝圖網

來源：道達號（微信號：daoda1997）

市場數據

先說情緒寶數據。現在是“瘋狂區”的第三天，情緒寶的數據可能會讓各位摸不著頭腦，局長在這里給大家講解下：

1、目前賺錢效應指數是71.51，說明市場有絕大部分的公司正處于主升浪趨勢中。

2、多頭分化指數是26.15，說明有不到1/3的主升浪公司在做頂，比如今天的部分芯片股。這個數據前天是45.91，那時候局長建議大家用短線思維來安排增加的倉位，現在回到了30以下，這部分倉位就安心加上吧。

3、空頭反轉指數是22.51，說明有部分空頭趨勢的公司正在短期反彈。關注公眾號“道達號”，用情緒寶及時了解市場情緒。

這樣一梳理，大家是不是會清晰得多，情緒寶在2月3日以來的第一輪反彈中倉位參考建議是半倉的狀態，并在第二輪反彈時果斷提示加倉并顯示“瘋狂區”，說明第二輪的反彈比第一輪來得扎實，風險更低。再加上有“主力指數”的輔助監控，市場短期底部是成立的。

目前從數據來看，市場的趨勢依然存在，就算隔夜美股的大震蕩，也只是改變了市場的交易熱情，并沒有改變整體的運行方向。

說完情緒寶和“主力指數”，我們再來看市場的“泡沫指數”：

目前“泡沫指數”很健康，說明當前A股短期沒有調整的跡象。這個指數在2月24日的預警堪稱“神指數”，后期局長考慮在每天早上公布前一個交易日的“泡沫指數”供大家參考。

總的來說：

情緒寶——瘋狂區+順勢；

主力指數——短線底部確認；

泡沫指數——市場運行監控，暫無泡沫。

市場走勢總體依然很健康，大家的交易勝率也會比較高。關注公眾號“道達號”，用情緒寶及時了解市場情緒。

拆分券商業務

券商行業，局長還是比較熟悉，總體來講分為3個大項、5個小項：

3個大項就是：經紀業務（交易傭金）、資管業務（投資）、投行業務（IPO等）。5個小項就是：經紀業務、自營業務、資管業務（發行產品）、投行業務、資本中間業務（代售）。

1、經紀業務。我們平時交易就屬于券商的經紀業務，以前這塊業務是整個證券行業收入的大頭，記得在2007年那段牛市，很多券商傭金都在千分之三左右，到了2010年，市場轉冷競爭加劇，交易傭金降到了千分之一。到2014年開始，隨著互聯網券商的興起，傭金從千分之一降到了萬分之二點五。十幾年時間里，傭金降了90%多。根據光大證券的研報數據顯示，經紀業務占券商收入的比重正在慢慢下降。

但經紀業務跟市場牛熊有很大的關系，比如2015年的牛市，經紀業務占比就得到了一定程度的回升。如果牛市到來，市場的交易熱情也將隨時被點燃，站在昨天局長文章《萬億成交的日子，局長更關注這個格局》的角度來看，這一塊目前是被低估的。

2、自營業務。這塊就很好理解了，就是券商自有資金投資（固收類+權益類），局長跟很多券商自營盤的操盤手打過交道，整體來看都是一群市場的高手，他們在專業能力和交易能力上，都屬于千里挑一的級別。市場轉牛，他們自然能為自家券商帶來很高的收入。

3、投行業務。這一塊業務容易受政策影響，從目前出臺的政策來看，不管是注冊制預期，還是再融資新規，總的方向是擴張性的。從收入結構分布來看，投行業務的收入占比將越來越大。關注公眾號“道達號”，用情緒寶及時了解市場情緒。

4、資管業務。簡單來說，就是發產品收手續費。你們打開券商的APP軟件，里面那些現金理財產品就屬于資管固收類業務，還有部分權益類的基金、衍生品都算資管業務范疇。

5、資本中間業務。就是代銷產品收手續費，也是在券商APP軟件上的那些基金。各位有沒有發現，經常有券商的投顧經理給你們推薦基金。會不會很納悶兒，你給我推薦股票不就完了嗎？干嘛推薦基金呢？一方面，投顧經理這么做只是在順應市場機構化的趨勢，另一方面，代銷基金的費用要比交易費用高，同規模資金的基金買賣，相比股票買賣，傭金差可能會很多。當然主要原因還是順應機構化趨勢。

還有一個業務就是基金投顧業務。這塊原本屬于基金公司的業務，目前已經被券商拿到了許可。這個業務有點像資本中間業務，未來也將成為券商的另外一個收入增長點。