小微股基煥發生機 科創板打新超額收益明顯

部分科創板打新基金 一周收益超5% Wind數據顯示，截至上周五收盤，75只科創板新股獲配金額占凈值比在5%以上的基金（A、C份額合并計算），在科創板開市首周平均收益率達到5.34%，大幅跑贏同期上證綜指0.7%的漲幅。其中，鵬華興泰靈活配置混合基金以9.38%的周收益率位居科創板打新基金的首位，該基金中簽19只科創板新股，獲配總金額763.51萬元；二季度時基金規模為1.29億元。 此外，九泰久穩A、國聯安添鑫A、泓德泓匯等9只偏股基金同期收益率也都超過8%，這些基金規模介于9千萬至2億之間，獲配科創板新股金額占凈值的5%以上，在上周都斬獲不俗的投資收益。 北京一位基金公司高管表示，基金打新的收益率主要受到以下因素影響：新股獲配金額和數量、新股上市后的漲幅、新股兌現收益的時間、基金自身規模等。其中，新股獲配金額在基金規模中的占比是比較關鍵的指標。“在新股上市漲幅相同的情況下，1000萬元的打新收益，對于1億規模基金的貢獻收益率是10%，而在一只100億元規模的基金里面，收益率僅為0.1%。” 在打新基金賺錢效應下，多家公募旗下的科創板打新基金迎來了資金的凈申購。 上述基金公司高管透露，他所在公司的科創板打新基金，此前規模不到1一億，在持續營銷和打新收益預期下，目前規模接近2億，最近兩周都有資金持續凈申購。據他了解，目前不少基金公司都出現了類似的現象。 警惕底倉波動、新股破發等風險 與小微基金形成鮮明對照的是，中簽科創板新股的24只百億基金上周平均收益率僅為0.8%。這些百億基金獲配金額最多的有6925萬元，最少的為188萬元，占基金凈值的比例在0.01%~0.58%，打新收益進入較大的基金規模，對基金凈值貢獻幾乎可以忽略不計。 雖然規模較小的基金從打新中受益更多，不過也不是規模越小越好，參與科創板打新仍需要滿足基本的市值要求。 北京一位中型公募投資總監向記者坦言，他所在的公募有4只基金可以參與科創板打新，還有一只偏股基金規模只有4000萬元規模，無法滿足20個交易日6000萬元市值的參與新股申購的要求，無緣參與科創板打新。“目前最佳的基金打新規模是1~2億，打新獲配金額占比較高，對收益率貢獻大，又不會因為規模太小達不到參與資格。” 然而，雖然基金規模可以帶來收益率的優勢，但業內人士也提醒投資者，通過小微打新基金投資需要注意底倉波動及新股破發等風險。 北京一家中型公募研究總監表示，科創板開市首周的打新收益，既有科創板新股上市的漲幅帶來的投資收益，也有這些打新基金底倉的收益。 在這位研究總監看來，“成也蕭何，敗也蕭何。”雖然此類小微打新基金有望帶來比較好的投資收益，但投資者仍需要關注底倉的波動風險、新股可能的破發風險等。“這類基金規模較小，打新收益對基金收益率貢獻很大。但這類基金必須滿足6000萬元市值的持股倉位，多數打新基金持有消費、金融等大藍籌底倉，底倉波動的風險也要注意。另外，一旦新股破發，這類基金凈值下跌幅度也可能比較大。” 此外，有業內人士提醒注意參與此類小基金可能帶來的清盤風險。 “很多投資者關注到打新基金的收益，但在2016~2017年，打新基金也曾經因為IPO放緩，投資者大量贖回等原因面臨清盤的風險，投資者要持續跟蹤這些信息。”北京上述中型公募研究總監稱。 封面圖片來源：攝圖網