敲定了：中美重啟經貿磋商！A股沸騰，下周值得期待！

每經記者 楊建 劉海軍    每經實習記者 唐宗全    每經編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網

本周的A股走勢，明顯顯得非常猶豫：加上6月21日，滬指已經連續6個交易日在3000點附近窄幅震蕩、來回爭奪，資金的觀望情緒比較濃厚。

產生這樣走勢的原因，一方面是技術面上的60日均線和3000點整數位形成了比較明顯的壓力；另一方面則是來自消息面——本次二十國集團領導人峰會（G20）將于6月28日至29日在日本大阪舉行，會議期間國家主席習近平將于29日同美國總統特朗普在大阪舉行會晤。市場對于此次會面的結果都有著諸多的期待和猜測。

而到了今日消息明朗之后，A股市場或許將迎來真正的轉機！

在平等和相互尊重基礎上重啟經貿磋商

6月29日據新華網13:15分報道，國家主席習近平29日同美國總統特朗普在大阪舉行會晤。兩國元首就事關中美關系發展的根本性問題、當前中美經貿摩擦以及共同關心的國際和地區問題深入交換意見，為下階段兩國關系發展定向把舵，同意推進以協調、合作、穩定為基調的中美關系。

關于經貿問題，習近平強調，從根本上講，中美經貿合作的本質是互利雙贏。中美雙方存在巨大利益交集，兩國應該成為合作好伙伴，這有利于中國，有利于美國，也有利于全世界。中方有誠意同美方繼續談判，管控分歧，但談判應該是平等的，體現相互尊重，解決各自合理關切。在涉及中國主權和尊嚴的問題上，中國必須維護自己的核心利益。作為世界前兩大經濟體，中美之間的分歧終歸是要通過對話磋商，尋找彼此都能接受的辦法解決。

習近平強調，中方希望美方公平對待中國企業和中國留學生，保證兩國企業經貿投資正常合作和兩國人民正常交流。

特朗普表示，美方希望通過協商，妥善解決兩國貿易平衡，為兩國企業提供公正待遇。美方將不再對中國出口產品加征新關稅。希望中方能從美國增加進口。美方愿同中方達成彼此都可接受的貿易協議，這將具有歷史意義。

兩國元首同意，在平等和相互尊重基礎上重啟經貿磋商，美方不再對中國產品加征新的關稅。兩國經貿團隊將就具體問題進行討論。

商務部研究院白明：預期市場將正面回應

商務部研究院國際市場研究所副所長白明在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示：這次會晤最主要的成果是讓美國停止了進一步加征關稅。雖然原來加的關稅，政策還要繼續，但是中美雙方同意回到談判桌上，表明雖然有爭端但是暫時不會再擴大。美國經濟自身問題加大，美方更樂意多動口，在動手的問題上比較慎重。

對于此次會晤對國際貿易的影響，白明表示：已經影響了的部分將繼續受到影響，沒有受到影響的或許不會再受到影響。雙方現在停止進一步行動，同意談，但是未來談得怎么樣？還不太清楚，相比也不會太容易。

白明表示，中美之間的貿易沖突不會偃旗息鼓，談判不會輕松，中國在原則問題上不會讓步，美方咄咄逼人的態度也難以持續，要受到美國國內經濟形勢的制約。美方的極限施壓手段是難以持續的，美國二季度經濟數據比較差，如果貿易沖突繼續擴大，對美國經濟來說是雪上加霜。

此外，美國2020年的總統大選已經拉開帷幕，迎合選民的事情特朗普一直在做，口頭上打中國牌，背地里實際上更想從中美貿易中獲得更多實際的利益，為競選加分。美國經濟自身有很大的問題，有可能處在危機前期，獲得中國訂單緩解壓力至關重要，對特朗普來說壓力更大。

近期，整個資本市場密切關注G20峰會，避險資產黃金在會前一度飆升。截至6月28日收盤，上海期貨交易所“滬金1912”合約，最高曾經漲到323.25元/克；與此同時，美國紐約“CMX黃金”期貨主力合約最高也漲到了1442.9美元/盎司。

G20峰會前的幾個交易日，黃金價格始終圍繞1412美元/盎司振蕩盤整，市場都在關注G20峰會期間中美領導人的會晤。

白明表示，預期短期內市場反應還是正面的，畢竟減少了一些市場的不確定性，有利于價格穩定。但是也不要太樂觀了，畢竟特朗普干的出爾反爾的事情太多了，談成什么樣子還不知道。市場的避險情緒，要想一夜之間煙消云散也不現實。

對于黃金的未來走勢，白明表示：黃金本輪上漲還是受美國貨幣政策影響，避險情緒只是其中一個方面。美聯儲降息的可能性支撐了黃金價格，波斯灣局勢依然詭譎難測，這依然會導致避險需求上升。另外，很多國家央行增加黃金儲備，白明認為這對黃金價格的影響力度是很大的。

私募：反彈概率大，挖掘“真成長”

在G20峰會后，市場的投資機會在哪里呢？

對此西藏琳瑯投資王琳告訴記者，市場就會按照市場既定的方向運行，這個事件短期內可能會導致市場震蕩調整一下。但就中期來看，目前市場仍處于反彈走勢，短期調整后市場繼續反彈概率較大。

深圳云起龍驤資產總經理彭泱龍表示，G20中美雙方在平等和相互尊重的基礎上重啟經貿磋商，美方表示不再對中國出口產品加征新的關稅，兩國經貿團隊將就具體問題進行討論。另外下半年人民幣貨幣政策會適度寬松，資本市場特別是國家政策導向的行業會或到流動性補充。

深圳澳普森投資成書新指出，中美關系的改善會對資本市場產生短期的積極影響，對資本市場形成利好。受益的板塊首選金融、地產板塊，其次是黃金和農業版塊。建議投資者適當參與，穩步提高倉位，量力而行。

深圳云起龍驤資產總經理彭泱龍表示：“我們更需要深入研究市場脈絡，要珍惜當下的機會。下半年建議關注有避險功能的黃金，其次是我們擁有定價權的輸出性資源，如：稀土、鎢、銦、鉬、鍺等稀有金屬。”

上海千波資產黃佳告訴記者，實際上投資者應該立足內部環境進行投資。一方面，資本市場正進一步對外改革開放，新增資金會源源不斷流入A股；另一方面，現在市場的普遍觀點是國內經濟會在三季度完成筑底，有望推升股市走強。最后，應該挖掘“真成長”型公司，例如醫療器械、5G等，這些行業除了未來成長空間廣闊，還享受政策紅利，估值有望繼續提升。

西藏琳瑯投資王琳表示，三季度總體來說還是有機會的，未來反彈行情的持續性如何，關鍵還是看是否有場外資金入場和成交量是否放大。在目前情況下，投資者可維持一定的倉位，半倉操作是比較好的，不追漲殺跌，適合高拋低吸。板塊方面，目前可能二線藍籌股、中報業績增長幅度較大的板塊和個股有機會，還有就是真正的自主可控的科技股、華為產業鏈的優質供應商可能有比較好的機會。

王琳進一步告訴記者，就邏輯來說，目前一線藍籌股上漲幅度已經較大，就為二線藍籌股打出了空間。同時，7月開始進入中報披露期，有利于二線藍籌股的炒作。而今年以來自主創新、自主可控是國家重點扶持和關注的方面，華為產業鏈又是其中的代表，這對于漲幅不大、業績增長幅度較大的相關企業構成利好。這些板塊前期資金流入明顯，后面還有機會。

券商分析師：短期關注三大主線

國信證券分析師燕翔在6月27日的研報中表示：對于資本市場而言，此次G20會議的重中之重無疑是習近平主席與美國總統特朗普進行會晤。中美貿易談判的進程會對市場的情緒和風險偏好產生巨大影響。

因此，中美貿易談判的情況將對未來市場走勢產生重大影響，如果雙方能夠達成協議取得積極的成果，預計市場將由震蕩轉入進攻，建議關注電子、通信、計算機等受貿易摩擦影響較大的高科技板塊。上市公司盈利的“確定性”和“穩定性”是目前市場追逐的熱點，將獲得更高的估值溢價。

萬聯證券分析師宋江波在6月24日的研報中表示：熱點方面，短期建議關注三條主線：一是外圍市場風險偏好回升，外資回流A股，有利于金融、消費板塊。二是自主可控方向。國產芯片、國產軟件、大數據等。三是美聯儲寬松預期升溫，黃金板塊仍可關注。

國金期貨：大宗商品并非馬上走牛，關鍵看內需

大宗商品市場方面，國金期貨研究所所長何寧對《每日經濟新聞》記者表示，大宗商品價格的波動方向，從本質上看還是要靠中國的內需，要靠中國的“一帶一路”倡議帶動沿線國家經濟發展后產生新的需求，產能的壓力需要內在因素的增強才能消化。中美重啟經貿磋商是大宗商品波動邏輯的外部因素，主要矛盾還是在產業鏈內部，要看清大宗商品價格走勢，要從商品的供銷需求邏輯入手。

何寧并不認為大宗商品馬上就要走牛，因為如果經濟向好，首先就是股市先行。股市是先行指標，大宗商品是緊隨其后的第二梯隊。對于具體的品種，需要看行業的個別的供需邏輯，本質上還是要回到供需基本面。如果未來中國增加基礎設施的投入，那么對黑色系商品“煤焦鋼”構成利好；如果未來以刺激消費為主要抓手，擴大內需將為有色、化工、農產品帶來機會。

對于黃金的趨勢，何寧的看法比較樂觀：6月份是黃金的傳統淡季，但是“淡季不淡”，價格走得比較強。下半年是黃金消費的旺季，疊加消費的周期性因素，黃金的未來還是比較樂觀的。

在其他品牌方面，何寧認為，紅棗、蘋果等品種市場容量有限度，小品種、個性化的特征比較強，宏觀消息面的影響并不大。受宏觀消息面影響比較大的還是大宗的商品價格，比如鐵礦石、煤炭、石油、有色等。

何寧認為，影響原油、有色的主要看點還是美國的貨幣政策會不會重新走向寬松。如果回到寬松，將會導致股市大漲，那么下一個周期性循環才能輪到大宗商品。