凱金能源實控人往事：賣凱欣電池給天賜材料 連續(xù)兩年未完成業(yè)績承諾

每經(jīng)記者 歐陽凱    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來源：視覺中國

根據(jù)凱金能源卷土重來后再次向證監(jiān)會遞交的招股說明書（申報稿）（以下簡稱招股書），公司董事長、總經(jīng)理晏犖持有公司1916.60萬股，占公司發(fā)行前總股本的42.38%，是公司的控股股東及實際控制人。同時，晏犖持有凱脈金源26.42%的出資，凱脈金源持有公司0.97%的股份。此外，晏犖的丈夫仰永軍從去年8月至今，擔任凱金能源的董事、副總經(jīng)理。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，凱金能源的前身為凱金電池，成立于2012年3月，由仰永軍、游雪薇及謝美華共同出資設立，但在2015年進行股份制改造后，公司股權結構則變?yōu)殛虪巍⑺纬枴⒊桑ㄏ店虪蔚谋硗馍┤叱鲑Y。而少為人知的是，在凱金電池成立當年，晏犖也成立了凱欣電池，主營電解液研發(fā)、制造和銷售，凱欣電池在2014年被上市公司天賜材料收購，晏犖也簽定了三年業(yè)績對賭協(xié)議，但其僅完成了第一年的業(yè)績承諾。

夫妻二人曾“互換”公司任職

招股書披露，凱金能源的大股東晏犖和仰永軍兩人為夫妻，2012年3月至2013年5月，晏犖任凱欣電池執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，仰永軍任凱金電池（凱金能源前身）總經(jīng)理，兩個公司名字相仿，一個經(jīng)營電解液，一個經(jīng)營負極材料，均從屬于動力電池四大關鍵材料陣營。

2013年6月之后，晏犖和仰永軍“互換”公司任職，晏犖任凱金電池（凱金能源前身）執(zhí)行董事兼經(jīng)理，仰永軍則任凱欣電池總經(jīng)理。直至2016年12月，仰永軍才從凱欣電池辭職并回到凱金能源任職，擔任凱金能源副總經(jīng)理。

值得一提的是，在仰永軍擔任凱欣電池總經(jīng)理期間，晏犖將所持凱欣電池股份轉讓給天賜材料，并簽訂了對賭協(xié)議。

2014年11月5日，天賜材料發(fā)布《2014年度非公開發(fā)行股票預案（修訂案）》，擬收購凱欣電池100%股權。各方同意，標的股權的轉讓價款總額（交易對價）確定為1.96億元，其中晏犖向天賜材料出售凱欣電池欣10.00%的股權，轉讓價款合計1961.80萬元。

而包括晏犖在內的各轉讓方也做出了相應的業(yè)績承諾，承諾凱欣電池在2014年度的凈利潤不低于1400萬元，2015年度凈利潤不低于2014年度承諾凈利潤的120%（即1680萬元），2016年度凈利潤不低于2015年度承諾凈利潤的120%（即2016萬元）。

但收購完成后，凱欣電池不僅未能完成約定的業(yè)績承諾，甚至出現(xiàn)了虧損情況。2015年，凱欣電池經(jīng)審計的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬母公司的凈利潤約為717.2萬元，與業(yè)績承諾差異962.8萬元；2016年為-605.69萬元，與業(yè)績承諾差異2621.69萬元。

根據(jù)天賜材料前后兩次發(fā)布的公告，2016年6月，公司收到凱欣電池各股權轉讓方支付的凱欣電池2015年度業(yè)績承諾補償款合計962.8萬元，凱欣電池2015年度業(yè)績補償承諾履行完畢。2017年4月，晏犖收到扣除2016年業(yè)績補償款及應繳稅款后的第二期股權轉讓款377.38萬元。目前，晏犖方面已經(jīng)完成對天賜材料業(yè)績補償?shù)闹Ц丁?/p>

天賜材料方面曾對外解釋稱，凱欣電池連續(xù)兩年未能完成業(yè)績承諾，主要是原材料的采購成本上漲，且上漲幅度高于產(chǎn)品價格的上漲幅度，尤其是在2015年，因為采購成本上升，凱欣電池與主要客戶簽訂的產(chǎn)品銷售價格出現(xiàn)調價滯后。

如今，同樣的問題在凱金能源身上再次上演：原材料價格上漲導致成本上升、綁定大客戶過度依賴寧德時代、產(chǎn)品銷售價格不斷下降、毛利率不斷下滑等情況紛至沓來（拓展鏈接：凱金能源再闖IPO：其他業(yè)務收入猛增，競爭對手為供應商）。

根據(jù)凱金能源前次招股書（即被否前的招股書）披露的財務數(shù)據(jù)，2014年~2016年，凱金能源的凈利潤分別為473.41萬元、1661.66萬元、3796.77萬元，呈現(xiàn)不斷上漲的趨勢。有意思的是，對比凱欣電池的財務數(shù)據(jù)可以看到，同一期間，兩夫妻各自所在的公司，一個出現(xiàn)業(yè)績下滑，甚至出現(xiàn)虧損，另一個則利潤大增。

多家機構火速入股

根據(jù)天賜材料與凱欣電池原股東簽訂的股權轉讓協(xié)議的要求，凱欣電池的主要管理人員和核心技術人員在未經(jīng)受讓方同意的情況下，自股權轉讓完成后三年內不能離職。但經(jīng)友好協(xié)商，2016年11月，天賜材料出具了《關于仰永軍先生離職事項的說明確認》，同意仰永軍從凱欣電池辭職，同年12月1日，仰永軍正式到凱金能源任職。

如今，仰永軍除了擔任凱金能源副總經(jīng)理外，還于去年8月進入公司董事會擔任董事。履歷顯示，在凱欣電池、凱金電池（凱金能源前身）之前，仰永軍歷任上海杉杉銷售經(jīng)理、湖南杉杉常務副總經(jīng)理、東莞杉杉總經(jīng)理。

凱金能源也將引入仰永軍列為公司的一大競爭優(yōu)勢。招股書顯示，公司核心人員仰永軍、從事鋰離子電池行業(yè)近二十年，對市場發(fā)展趨勢、產(chǎn)品技術方向的把握具有較強的敏感性和前瞻性，擁有對負極材料行業(yè)深刻的理解，帶領研發(fā)團隊快速響應客戶對產(chǎn)品的個性化需求并完成了多項專利和技術的研發(fā)儲備工作。

為了激勵仰永軍等公司核心人物，在去年12月凱金能源第一次IPO被否之后，公司召開了2018年第六次臨時股東大會，審議通過了股權激勵計劃。根據(jù)股權激勵計劃，公司股權激勵對象包括董事、高級管理人員、總監(jiān)級員工、任職滿五年的經(jīng)理級員工等，上述人員以自籌資金出資設立凱脈金源，以現(xiàn)金方式通過凱脈金源認購公司新增股份43.9萬股，增資款已繳足并于2018年12月25日完成工商變更登記。

《每日經(jīng)濟新聞》記者在招股書中還發(fā)現(xiàn)，在去年11月和12月，短短兩個月時間，公司就火速迎來了十余家機構的增資入股，這其中包括創(chuàng)東方、力合永金、力合鯤鵬、長江創(chuàng)新、中比基金、先進制造、海富長江等。

尤其是中比基金和先進制造兩個機構，前者的來頭可不小，其出資結構包括國開金融、全國社會保障基金理事會、喜之郎、海通證券、比利時政府、中華人民共和國財政部。而后者持有寧德時代2.08%的股份，也就是說，先進制造同時為凱金能源和寧德時代的股東。截至目前，先進制造持有凱金能源5.87%。

記者研究發(fā)現(xiàn)，總體來看，在不到一年的時間里，凱金能源為了能夠盡快上市做出了不少努力，包括銷售原材料謀利、進行股權激勵、引入多個明星機構資本等。可即便如此，凱金能源依然未能徹底消除外界對其的疑慮和擔憂，公司再次闖關IPO能否成功，《每日經(jīng)濟新聞》記者也將持續(xù)關注。