基金、券商、期貨等機構私募產品備案新規出臺 進一步推動行業規范發展

每經記者 李蕾    每經編輯 葉峰    

6月3日晚間，中國證券投資基金業協會（以下簡稱中基協）發布了《證券期貨經營機構私募資產管理計劃備案管理辦法（試行）》（以下簡稱辦法），也就是基金、券商、期貨等機構私募產品的備案新規，并宣布將自2019年7月1日起實施。同時，《關于加強基金管理公司及專戶子公司特定客戶資產管理計劃備案有關事項的通知》《關于期貨公司資產管理計劃備案相關事項的通知》《關于直投基金備案相關事項的通知》廢止。

結合文件具體內容和行業關注重點，《每日經濟新聞》記者梳理了一些要點，供各位參考：

1、在備案要求方面，辦法規定資產管理計劃成立之日起五個工作日內，資產管理人應當報證券投資基金業協會備案，資產管理計劃完成備案前不得開展投資活動。

2、資產管理計劃接受其他私募資產管理計劃參與的，管理人應提供向上穿透后的最終投資者信息資料表。

3、在備案核查方面，針對嵌套層數，重點核查投資者信息和資產管理合同投資范圍是否同時存在除公開募集證券投資基金以外的其他資產管理產品，合規負責人審查意見書是否對產品嵌套符合規定作出說明；對于無正當事由將資管產品或其收受益權作為底層資產的資產支持證券，或者以資產支持證券形式規避監管要求的情形，應當視為一層嵌套；對于政府出資產業投資基金，存在向社會募集資金的，應當視為一層嵌套。

4、針對資產管理計劃參與退出安排、臨時開放期，重點核查合同是否明確約定投資者參與、退出資產管理計劃的時間、次數、程序及其限制等事項，每季度多次開放的是否符合全部資產投資于標準化資產等要求，臨時開放期觸發條件是否限于合同變更、監管規則修訂等；每個交易日開放的，備案重點核查投資范圍、投資比例、投資限制、參與和退出管理是否符合公開募集證券投資基金運作有關規則。

5、針對集合資產管理計劃組合投資，重點穿透核查組合投資的具體方式和比例是否符合相關要求；集合資產管理計劃存在嵌套投資的，投資單只產品的比例應符合組合投資相關要求。

另外，辦法還對產品備案時應該提交的材料，針對產品費用列支重點核查的內容，以及針對業績比較基準、業績報酬計提基準重點核查的內容都做了詳細規定。

值得注意的是，該辦法所稱證券期貨經營機構，是指證券公司、基金管理公司、期貨公司及前述機構依法設立的從事私募資產管理業務的子公司。

每經記者就辦法相關規定咨詢了多位業內人士，一家大型并購基金的董事總經理告訴記者，辦法的出臺其實是進一步重申此前監管提出的要求：“早期有些項目是沒有備案的，而這次新規就在反復強調備案的要求，強化自律規范。”

另一位中型公募產品經理則表示，辦法對于基金、券商、期貨等機構的私募產品備案提出了非常細致的要求：“之前的幾個文件廢止，統一整合成一個文件，內容也非常細：比如嵌套層數怎么算，組合投資的具體方式和比例怎么樣是合理的，存在嵌套投資時又該怎么處理，不能利用業績比較基準來誤導投資者等等，都做了很詳細的規定，推動行業變得更加規范吧。”

封面圖片來源：攝圖網