紫光國微戰略謀變終止800億定增 啟動國際芯片組件商180億資產注入

每經記者 李少婷    每經編輯 陳俊杰    

6月2日傍晚，國內半導體行業巨頭紫光集團旗下芯片產業上市平臺紫光國微（002049，SZ）連發多條公告，披露其資本運作新動向。

具體而言，紫光國微擬以180億元交易對價將關聯方資產北京紫光聯盛科技有限公司（以下簡稱紫光聯盛）整體收入囊中。同時，紫光國微擬終止2015年度非公開發行股票事項，即800億元定增計劃。

放下一波三折仍未果的800億定增，將不久前紫光集團完成的最大海外并購資產注入上市平臺，紫光國微試圖完成軌道的調整。一位不愿具名的分析師向《每日經濟新聞》記者表示，收購完成后，紫光國微的智能安全芯片業務將坐穩龍頭位置。而就長期而言，該分析師更期待紫光國微可編程系統芯片（FPGA）的發展。

巨資海外并購標的亮相A股

標的公司紫光聯盛成立時間剛滿一年，為持股型公司，即通過注冊在海外的多個子公司開展業務，旗下核心資產為法國芯片組件商Linxens。

2018年，紫光集團低調并購Linxens。何為低調？紫光集團至今未在官方網站發布消息公布這起并購，也未曾對媒體方面公開回應這起并購。直到此次披露交易預案，Linxens才被公開證實已被紫光集團納入麾下。

此前外界盛傳Linxens的收購額約22億歐元（按照當時的匯率，約合人民幣174億元）。參考消息網2018年7月曾援引外媒報道稱，紫光集團對Linxens的收購額為26億美元。均與此次披露的180億元交易對價相近。

這一收購額創下了紫光集團出海并購的新記錄。2013年，紫光集團以18億美元總價收購展訊通信；2014年，紫光又以9.07億美元的價格完成對銳迪科微電子的收購。2018年對Linxens的并購幾乎是此前紫光集團兩次重磅海外并購的價格總和。

標的資產的交易價格是紫光國微2018年資產總額的3.14倍，是2018年資產凈額的4.74倍，預計構成重大資產重組。

目前，紫光國微收購紫光聯盛100%股權的最終交易作價尚未確定，也未披露紫光聯盛的財務數據。紫光國微解釋稱，是由于標的公司主要資產分布在多個國家、營收及凈利大部分來源于境外，盡職調查和審計工作量較大，境內外的會計準則有所差異，出具財務數據所需時間較長。

“紫光聯盛將成為紫光國微的全資子公司，紫光國微將通過紫光聯盛最終控制Linxens，完善智能安全芯片產業鏈。”紫光國微在公告中表示。

戰略謀變放棄800億定增

根據紫光國微的介紹，Linxens是智能安全芯片組件領域技術和市場地位領先的科技公司，是全球銷售規模最大的智能安全芯片組件生產廠商之一。

Linxens的主營業務為設計與生產智能安全芯片微連接器，RFID嵌體及天線和超輕薄柔性LED燈帶，主要客戶覆蓋電信、交通、酒店、金融服務、電子政務和物聯網等領域，產品在智能安全芯片組件行業處于全球領先地位。Linxens官網介紹，公司年營業額達4.3億歐元，全球有80%的人使用Linxens的產品。

紫光國微稱，其主營業務產品中的智能安全芯片業務與標的公司旗下Linxens的智能安全芯片微連接器業務屬產業鏈上下游，具有很強的協同效應。交易后，紫光國微可同時提供智能安全芯片和微連接器設計、銷售，提供自主可控的智能安全芯片模組，為國內的政府機構、國有企業和關鍵領域提供自主可控的安全保障。

上述不愿具名的行業分析師告訴《每日經濟新聞》記者，紫光國微正在置出其拖累業績的存儲芯片相關資產，收購Linxens資產，紫光國微將坐穩智能安全芯片龍頭的位置，短期內有益于提振業績。

公布交易預案的同時，紫光國微披露，擬終止2015年度非公開發行股票事項。2015年，紫光國微披露800億定增計劃，彼時，是A股史上第二大再融資方案。但此后紫光國微的800億定增一路坎坷。

最初，800億定增計劃中存儲器芯片工廠建設是重要募投項目，但隨著定增的終止和存儲芯片資產的置出，紫光國微的發展方向也出現了調整。“聚焦安全芯片領域，布局物聯網市場。”萬聯證券對紫光國微2018年年度報道的點評中寫道。

前述不愿具名的分析師認為，紫光國微智能安全芯片業務有望在5G時代迎來機遇期。但就長期發展，該分析師認為紫光國微的可編程系統芯片（FPGA）更具有想象力。

封面圖片來源：攝圖網