A股站上關鍵點位 新增開戶數揭示行情動力來源

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周三，A股延續逼空式上漲行情，三大股指僅開盤階段出現短暫調整，此后一路震蕩上揚。上證指數午后放量攻上3200點關口，為2018年5月23日以來的首次。當晚，深交所發布的一組數據揭示了行情得以持續的升力來源：3月，僅深市的新增開戶數就達299萬戶，環比增109%，同比增39.7%，為近1年以來月度新增開戶數最高值。

截至昨日收盤，上證指數報3216.30點，漲1.24%；深證成指報10340.51點，漲0.78%；創業板指報1768.18點，漲0.80%。由于過去3年滬指主要在2900點至3200點區間震蕩，所以，3200點成為市場普遍認可的籌碼密集區域上軌。若3200點被有效突破，則后續上漲空間將被打開，牛市格局形成。

與過去3年的結構性牛市不同，今年以來指數連續收復重要關口時不再僅僅依靠權重股抬拉，題材股在此期間也扮演了重要作用。此次滬指收復3200點的過程中，權重股、題材股再次攜手發力，堪稱今年以來行情的縮影。

昨日早盤，三大股指集體低開，滬指低開幅度超過0.5%。權重板塊早盤階段呈現疲態，受社保基金減持消息影響，交通銀行股價低開2.71%后持續低位震蕩，帶動整個銀行板塊集體走弱。白酒板塊同樣高位調整，貴州茅臺、洋河股份早盤均弱勢震蕩。

在權重股短暫調整之際，題材股迅速扛起領漲大旗，將市場人氣保持在高位，為后續滬指站上3200點奠定基礎。

上海本地股表現尤為突出，領漲龍頭外高橋在被冠上“外資券商影子股”頭銜后，近期股價攬入三連板。昨日，上海本地股早盤全線活躍。截至上午收盤，已有上海物貿、外高橋、上港集團等多股封上漲停。

午后，上海本地股漲幅持續擴大，板塊掀起漲停潮。截至收盤，有超過30只注冊地址位于上海的上市公司股價收獲漲停。整體來看，昨日率先漲停的上海本地股與2013年上海自貿區行情的個股基本重合，顯示主力資金將上海自貿區板塊作為優先買入目標。

但是，題材股活躍無法帶動指數沖關，滬指想要站上3200點，還得靠權重股發力。此時，以券商為代表的金融板塊又一次挺身而出。

14時15分左右，期貨概念率先異動，中國中期、美爾雅雙雙直線封上漲停，為金融板塊點上一把火。14時20分前后，券商板塊集體走強，東吳證券、中國銀河先后封死漲停，海通證券、中信證券等龍頭券商分時成交均出現明顯放量。14時21分，上證指數正式突破3200點，分時成交量較前一分鐘放量超過70%，券商等金融股在此期間貢獻卓著。

截至收盤，申萬證券行業指數大漲4.87%，行業內41只個股全部錄得上漲，中國銀河、東吳證券、海通證券、華創陽安、國金證券收獲漲停。

有分析人士指出，若上證指數3200點確認有效突破，3500點或是下一階段的指數目標位。國信證券認為，從壓力線來看，2015年6月高點5178與2018年1月高點3587點連線形成下壓線，若4月份指數繼續上沖，則向上突破壓力線，也就是說，3200點至3500點間阻力不大。

招商證券張夏策略團隊日前發布報告，指出2019年很可能會呈現居民資金從房產轉向股票。招商證券表示，2005年以來A股整體回報和一線城市地產的回報率非常接近，但是居民對于股票的資產配置比例卻遠低于對房地產的配置比例。未來，新生一代的購房需求將會弱化，而股票的長期回報則是由上市公司ROE和估值水平決定的。目前A股正處于ROE保持穩定、估值低位、長期資金持續流入等利好疊加期，長期持有股票的優勢將逐漸顯現。