大力電工新三板摘牌備戰科創板 已連續虧損四年

每經記者 陳晴    每經實習編輯 梁梟    

圖片來源：每經記者 文多 攝

從鮮為人知到引來資本市場的廣泛關注，大力電工（830965，OC）的轉變與公司近期宣布沖刺科創板有關。根據大力電工2月27日公告，公司擬申請在全國中小企業股份轉讓系統終止掛牌，原因則是“為上科創板資本市場做準備”。

值得注意的是，從2014年開始，大力電工連續四年歸屬于掛牌公司股東的凈利潤出現虧損，且公司目前的市值規模也不及上交所規定的10億元上板門檻。

2018年上半年扣非凈利潤為負

大力電工位于湖北襄陽，2014年8月掛牌新三板，屬于基礎層，公司并無控股股東和實際控制人。截至2018年上半年末，自然人高文廣持有大力電工20.09%股權比例，是公司第一大股東；此外，張軍紅、任紅、徐江南和錢萬喜等4名自然人持股均在5%～10%之間。

根據公司2018年半年報，大力電工屬于輸配電及控制設備制造業，公司致力于高壓大功率電動機軟起動與變頻調速、高壓無功補償及核心軟件的研發、生產、銷售等。公司主要產品分為四大類：軟起動、變頻調速、無功補償和電氣成套，廣泛應用于建材、化工、輕工、市政、礦山、電子、石化等行業。

《每日經濟新聞》記者注意到，新三板企業大禹電氣（430386，OC）曾在其2016年年報中提到過大力電工。大禹電氣表示，近幾年，在中高壓軟起動器市場，大禹電氣、大力電工、索肯和平位居前列，合計市場占有率較高。不過，對于公司行業現狀，大力電工2017年年報和2018年半年報中曾多次表示，公司所處的行業競爭激烈。

在此情況下，2014年～2017年，大力電工分別實現營業收入1.6億元、1.38億元、1.03億元、1.04億元，分別實現歸屬掛牌公司股東的凈利潤-651.20萬元、-960.37萬元、-1725.77萬元、-1453.23萬元。而若是以扣非后凈利潤來看，則虧損更多，分別實現歸屬掛牌公司股東扣非后凈利潤-1307.92萬元、-1488.49萬元、-2014.71萬元、-1822.67萬元。而截至2018年上半年，大力電工實現營業收入4978萬元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為613萬元，成功扭虧為盈，但歸屬于掛牌公司股東扣非后凈利潤為-1156萬元，依舊虧損。

事實上，以大力電工的財務數據來看，與登陸科創板所需要求仍有距離。根據上交所發布的《上海證券交易所科創板股票上市規則》，最低要求預計市值需要達到10億元。且在市值達到10億元～15億元的情況下，需連續兩年盈利，兩年累計凈利潤不低于5000萬元；或者最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元。根據規則，上述凈利潤以扣非前后的孰低者為準。

眼下看來，不僅大力電工2017年全年和2018年上半年扣非后凈利潤均為負，且截至2019年3月16日，大力電工市值僅3億元，與科創板10億元預計市值的門檻差距較大。

那么，大力電工將如何應對？2019年3月15日～16日，《每日經濟新聞》記者通過微信和電話方式聯系了公司董秘余志金。其表示暫時無具體計劃。不過，他同時表示，2019年公司將加大投入把公司的軟起動相關技術做得更扎實，努力做好經營和業績。

科創板沖刺事項有待股東大會審議

科創板即將啟動，余志金則對記者表示“（公司上科創板）還早”，此次沖刺科創板事項仍有待股東大會審議。若股東大會順利通過，具體事宜也要等2019年公司的發展情況明朗后再確定。據悉，大力電工將于2019年4月9日召開股東大會，會上將審議公司終止新三板掛牌相關議案。

事實上，2019年2月底，大力電工董事會剛剛通過兩項議案（有待股東大會審議通過），分別涉及公司2019年的財務預算和研發項目立項計劃。財務預算中，大力電工稱擬2019年全年新增訂貨2.5億元；銷售收入2億元以上，增長50%以上；整體實現經營利潤900萬元以上；經營現金流為正。

財經評論員艾堂明3月16日在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，新三板流動性不足，企業市值不一定反映其真正價值。未來企業可以通過增資擴股或者并購的方式，重新定義公司的估值。不過，預計第一輪上科創板的企業都是較知名的優秀企業。而從這家公司的情況來看，短期想上科創板可能有一定難度。