ETF份額分化 資金流向暗藏玄機(jī)

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盡管今年以來A股漲勢(shì)如虹，但各類型ETF份額增減不一。南方中證500ETF份額增長(zhǎng)最多，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF份額減少明顯。券商ETF、信息技術(shù)ETF等部分行業(yè)類ETF實(shí)現(xiàn)了凈值和份額的雙增長(zhǎng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，部分寬基指數(shù)ETF資金流出的原因是投資者兌現(xiàn)收益，隨著市場(chǎng)主線日漸明朗，部分行業(yè)類ETF成為資金進(jìn)攻方向的首選。

寬基指數(shù)ETF份額分化

2018年，A股市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整，但寬基指數(shù)ETF展現(xiàn)出強(qiáng)大的吸金能力，多只基金份額大漲。2019年以來，部分ETF在A股“開門紅”行情的帶動(dòng)下凈值大漲，但份額卻普遍下降。數(shù)據(jù)顯示，截至3月5日的近一個(gè)月，61只ETF凈值增長(zhǎng)率全部超過10%，易方達(dá)深證100ETF、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF等8只基金凈值增長(zhǎng)率均超過30%。但其中僅有13只基金實(shí)現(xiàn)了份額增長(zhǎng)，38只基金出現(xiàn)了份額下降，61只ETF份額合計(jì)減少68.63億份。

其中，近一個(gè)月份額下降最多的5只ETF分別是易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏滬深300ETF、南方中證500ETF、易方達(dá)滬深300ETF，這5只基金份額下降分別為19.82億份、15.18億份、7.25億份、3.97億份、3.18億份。份額增加最多的5只指數(shù)ETF分別是易方達(dá)深證100ETF、國壽安保滬深300ETF、南方創(chuàng)業(yè)板ETF、博時(shí)上證50ETF、嘉實(shí)中證500ETF，份額增加分別為1.41億份、0.48億份、0.30億份、0.23億份、0.20億份。

今年以來截至3月5日，寬基指數(shù)ETF中，南方中證500ETF份額增長(zhǎng)最多，達(dá)2.69億份；其次是嘉實(shí)滬深300ETF，份額增長(zhǎng)1.64億份。份額減少的寬基指數(shù)ETF中，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF份額減少32.61億份，華夏上證50ETF份額減少29.82億份。

部分行業(yè)指數(shù)ETF份額大增

行業(yè)指數(shù)ETF卻是另外一番光景，部分ETF實(shí)現(xiàn)了凈值與份額雙增長(zhǎng)，與寬基指數(shù)ETF份額的普遍下降形成鮮明對(duì)比。根據(jù)數(shù)據(jù)，截至3月5日，32只可統(tǒng)計(jì)的行業(yè)ETF今年以來收益率全部在18%以上，平均收益率達(dá)到27.28%。其中，收益率最高的南方中證全指證券公司ETF、廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF等5只ETF，今年以來的收益率均超過40%。

與此同時(shí)，行業(yè)指數(shù)ETF份額大增，32只行業(yè)指數(shù)ETF中，21只在今年實(shí)現(xiàn)了份額的增加，行業(yè)指數(shù)ETF總體規(guī)模增加17.44億份。

其中，份額增加最多的是國泰中證全指證券公司ETF、華寶中證全指證券ETF、南方中證全指證券公司ETF、廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF、廣發(fā)中證全指醫(yī)藥衛(wèi)生ETF，份額分別增加6.59億份、6.23億份、3.56億份、2.28億份、1.34億份。

份額增幅最大的是匯添富中證金融地產(chǎn)ETF，今年以來截至3月5日的份額增幅達(dá)83.67%，南方中證全指證券公司ETF和廣發(fā)中證全指信息技術(shù)ETF份額增幅緊隨其后，增幅分別達(dá)到55.51%和48.43%。

資金進(jìn)攻方向更具針對(duì)性

華南某公募基金人士表示，寬基指數(shù)ETF流出的原因可能是投資者在兌現(xiàn)投資收益。行業(yè)指數(shù)ETF的流入更多的是在科創(chuàng)板落地后，投資主線日漸明朗，資金對(duì)進(jìn)攻方向的選擇更具針對(duì)性。這更多理解為對(duì)投資組合的結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，而不是資金大幅流出。

北京某公募基金研究員表示，2018年市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，但卻是ETF的大年，主要指數(shù)ETF份額大幅增長(zhǎng)。隨著今年以來市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，部分去年在指數(shù)底部入場(chǎng)ETF的資金今年以來逐步獲利離場(chǎng)。

事實(shí)上，滬指、深指和創(chuàng)業(yè)板指均已強(qiáng)勢(shì)突破年線，這意味著投資者如果是近一年以定投的方式投資主要指數(shù)ETF，那么大概率已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利，如果投資者在指數(shù)低點(diǎn)加大定投力度攤薄成本，目前可能已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了不小的盈利，甚至達(dá)到預(yù)期的止盈點(diǎn)，而達(dá)到止盈點(diǎn)后賣出是定投的紀(jì)律。此外，寬基指數(shù)中，南方中證500ETF受益于MSCI提高A股納入因子最為明顯，因此也受資金青睞。至于部分行業(yè)類ETF份額猛增，主要是市場(chǎng)主線明顯，資金買入相關(guān)ETF博取收益。

雖然今年以來主要指數(shù)漲幅已經(jīng)不小：滬指、深指分別上漲24.39%和33.99%，創(chuàng)業(yè)板指漲幅達(dá)35.98%，但業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)于普通投資者而言，投資指數(shù)ETF仍是不錯(cuò)的入場(chǎng)方式。

前述公募基金研究員指出，ETF具有費(fèi)率低、分散投資等優(yōu)勢(shì)，投資可以著眼中長(zhǎng)期投資，分次布局。