監(jiān)管層明確現(xiàn)有A股基金可投科創(chuàng)板

圖片來源：攝圖網(wǎng)

3月2日凌晨，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》。隨后，上交所也正式頒布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和配套指引。從2月28日結(jié)束征求意見，到3月1日正式文件出臺(tái)，科創(chuàng)板推進(jìn)速度超出各方預(yù)期。

基金投資者也迎來相關(guān)“福利”，監(jiān)管進(jìn)一步明確普通投資者可通過三類基金參與科創(chuàng)板投資，科創(chuàng)板網(wǎng)下配售也優(yōu)先向公募基金等機(jī)構(gòu)投資者傾斜。

公募基金上報(bào)科創(chuàng)板基金熱情高漲，上報(bào)的科創(chuàng)板基金數(shù)量以每天4只左右的速度在增加，截至目前已有超過30只科創(chuàng)板基金正式申報(bào)，首批科創(chuàng)板基金也已于2月28日獲正式受理。

三類基金可參與科創(chuàng)板投資

科創(chuàng)板正式文件在上個(gè)周末火速落地，除了對(duì)投資者維持征求意見稿中提及的50萬(wàn)資產(chǎn)門檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)之外，普通投資者通過公募基金參與科創(chuàng)板的相關(guān)規(guī)定也進(jìn)一步明確。

上交所在隨后的答記者問中提及維持投資者門檻不變的理由。上交所稱，從征求意見情況來看，大多數(shù)投資者對(duì)目前科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性要求表示認(rèn)可，也有部分投資者認(rèn)為投資者門檻過高或過低。

從數(shù)據(jù)測(cè)算看，50萬(wàn)資產(chǎn)門檻和2年證券交易經(jīng)驗(yàn)的適當(dāng)性要求是比較合適的。現(xiàn)有A股市場(chǎng)符合條件的個(gè)人投資者約300萬(wàn)人，加上機(jī)構(gòu)投資者，交易占比超過70％，總體上看，兼顧了投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和科創(chuàng)板市場(chǎng)的流動(dòng)性。

下一步，上交所也將積極推動(dòng)基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品。此外，經(jīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解，現(xiàn)有可投資A股的公募基金均可投資科創(chuàng)板股票，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金也可以參與科創(chuàng)板股票的戰(zhàn)略配售。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的截至去年年底的公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)，目前股票加上混合型基金總規(guī)模約為2萬(wàn)億。這意味著，除了300萬(wàn)個(gè)人投資者外，還有2萬(wàn)億元規(guī)模的公募基金可參與科創(chuàng)板。

科創(chuàng)板網(wǎng)下配售也會(huì)向公募基金等機(jī)構(gòu)投資者傾斜。上交所表示，在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)安排不低于本次網(wǎng)下發(fā)行股票數(shù)量的50%優(yōu)先向公募產(chǎn)品（包括為滿足不符合科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性要求的投資者投資需求而設(shè)立的公募產(chǎn)品）、社保基金、養(yǎng)老金、根據(jù)《企業(yè)年金基金管理辦法》設(shè)立的企業(yè)年金基金和符合《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理辦法》等相關(guān)規(guī)定的保險(xiǎn)資金配售。

7只科創(chuàng)板基金已獲受理

證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站顯示，南方科技創(chuàng)新、華夏科技創(chuàng)新等7只率先上報(bào)的科創(chuàng)板基金已獲得受理。證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站同步更新了科創(chuàng)板基金的最新受理進(jìn)度，南方基金早在今年1月25日已經(jīng)上報(bào)名為南方科技創(chuàng)新的混合型基金，2月22日，華夏、富國(guó)、易方達(dá)、嘉實(shí)、工銀瑞信、匯添富等6家基金公司上報(bào)科技創(chuàng)新基金，2月28日被正式受理，富國(guó)科技創(chuàng)新靈活配置混合基金也在3月1日獲受理。

除了獲得受理的科創(chuàng)板基金外，目前還有24只科創(chuàng)板基金已經(jīng)上報(bào)，其中最受關(guān)注的當(dāng)屬2月27日上報(bào)的6只科創(chuàng)板三年封閉運(yùn)作靈活配置混合基金。業(yè)內(nèi)人士透露，上述6只科創(chuàng)板三年封閉運(yùn)作基金是交易所方面牽頭設(shè)計(jì)的基金產(chǎn)品，與此前上報(bào)的擬投科創(chuàng)板基金的不同之處除了有三年封閉期之外，還可以參與未來的科創(chuàng)板打新，也有在交易所上市交易的設(shè)想。

也有基金公司人士分析，已存續(xù)的公募基金產(chǎn)品投資范圍已經(jīng)寫明涵蓋國(guó)內(nèi)依法發(fā)行、上市的股票，科創(chuàng)板品種也是上交所上市發(fā)行的股票，老的公募基金在允許參與科創(chuàng)板投資的基礎(chǔ)之上，或也并不需要修改基金合同。

不過，盡管已有基金公司上報(bào)可投科創(chuàng)板的新產(chǎn)品，但部分受訪基金公司并不打算改變目前產(chǎn)品上報(bào)的節(jié)奏。“老的公募基金已經(jīng)可以參與科創(chuàng)板投資，新基金方面，公司還會(huì)按照原定的進(jìn)度推進(jìn)，并不會(huì)因此刻意上報(bào)可投科創(chuàng)板的權(quán)益類基金，但未來考慮在上報(bào)權(quán)益類基金時(shí)在基金投資范圍中增加科創(chuàng)板。”

前海開源基金投資副總監(jiān)付海寧稱，由于科創(chuàng)板上市定價(jià)并沒基本的上市市盈率指引，發(fā)行價(jià)格由參與申購(gòu)機(jī)構(gòu)詢價(jià)競(jìng)價(jià)撮合而成，并不一定會(huì)出現(xiàn)主板上市時(shí)連續(xù)漲停的現(xiàn)象。科創(chuàng)板實(shí)行注冊(cè)制，在條件上放寬允許一部分尚未盈利的公司上市，對(duì)于企業(yè)本身的資質(zhì)、盈利能力和成長(zhǎng)能力需要更多深入的考察，從這個(gè)角度來說，機(jī)構(gòu)投資人有天然的優(yōu)勢(shì)，也有利于散戶投資人通過公募基金參與科創(chuàng)板市場(chǎng)。

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