我們能有一個健康平和的牛市嗎？

每經記者 李偉    每經編輯 王曉波

目前的股市，可以用瘋牛暴動來形容。各種瞬間發生的事情，讓人目不暇接，對于不久之前還冷若冰霜的市場來說，一下子恍若隔世。例如：成交額破萬億；百股漲停；券商股集體漲停；A股市值一日飆升3萬億，再次坐穩全球第二大股市交椅；“妖股”再次橫行市場；分級基金上演漲停潮觸發上折；融資再次飆升；場外大倍數杠桿配資再起；如此等等，一次次地攪動著股民們的神經。

圖片來源：攝圖網

A股就像近些年的氣候變化。大部分地方沒有明顯的春天了，冬天之后夏天直接來臨。讓人們剛剛脫掉了棉衣，立即就穿上了夏裝。

這波暴漲到底是健康的牛市呢，還是一波由大型游資和機構們掀起的投機狂潮呢？其實，從那么多的妖股和偽概念炒作就可以立即看出來。其中，我們只需看看本輪行情的龍頭“東方通信”就可以明白了。

東方通信26日開盤繼續漲停，盡管盤中開板，但該股仍在59個交易日走出了25個漲停板，成為今年以來所謂5G概念股中股價漲勢最猛的上市公司。從2018年11月26日收獲首次漲停開始，到2019年2月26日收盤，不到三個月的時間，東方通信在59個交易日中漲停25次，股價由2018年10月19日最低點的3.7元算起，攀升至26日收盤的30.67元/股，4個月時間漲幅近10倍。4個月成就一只10倍股，按理，這應該是一個業務和公司質地發生天翻地覆變化的“偉大公司”啊！

然而，這個被市場熱烈追逐的5G概念股，卻一再表示自己與5G無關。甚至公司自己都不好意思了，三番五次主動站出來表示與市場貼在自己身上的5G業務標簽沒有關系！東方通信的主營業務包括智能自助設備、信息通信技術服務與運營、企業網和信息安全以及其他產業。東方通信發布多份風險提示公告說，在上述的四項主要業務中，公司的智能自助設備以及其他產業均與5G通信網絡建設沒有關聯，公司的企業網與信息安全產業跟5G通信網絡建設關聯性不大，信息通信技術服務與運營未來參與5G通信網絡的建設及參與份額尚存在不確定性。公司在21日的一次風險提示中更明確表示：上述兩個產業“與5G通信網絡建設沒有關聯”和“無與5G通信網絡建設相關的營業收入”。

再來看看東方通信的財務情況，就更不容樂觀。近年來東方通信的營收、凈利潤呈現下降趨勢。僅有的一點微薄的利潤，多半也是靠非經常損益得來的。

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十倍股“Ten bagger”，指股票價格可以在相對較短的時間（如5年以內）上漲超過10倍以上的股票，由投資大師彼得·林奇首創這一術語。其含義是假定估值不變，當盈利年增長率超過25%時，10年期間公司的盈利和股票價格將上漲10倍。

尋找“Ten bagger”，是投資人的夢想，要做太多太多的研究和調研工作，并且不斷需要市場的驗證。但是。在A股市場，不需要這些繁瑣的環節，也不需要5年到10年的時間，更不需要公司是否盈利年增長25%。只需要幾個條件：監管層視而不見；有足夠的資金支持；制造概念灌輸給羊群一樣的老百姓，然后再在市場上氣貫長虹地拉上幾個漲停板，后面的事情就順理成章了。

其他的諸如OLED等概念板塊，也成為滬深兩市最為火熱的概念，相關概念股票連續漲停，成為所謂牛市的一道道奇觀。而這些OLED公司，自己都會感到莫名其妙。可是，正如東方通信自己給自己潑冷水而市場只管自顧自炒作一樣，市場哪里管你是真的OLED還是偽OLED呢？！

因此，剝開這些大量的狂暴的資金炒作，我仿佛看到了春節后瘋牛行情的內容，在監管的視而不見之下，一場提前進場的超級游資借助所謂國際國內基本面的改善而掀起的資金大游戲。只不過這場游戲太過緊張激烈，確實把市場攪得天翻地覆了。

記憶中監管層對市場異常交易下發的關注函，還是在2018年11月21日深交所對北陸藥業漲停的關注函了。此前的一天，還下發了對華控賽格、任子行的關注函。從這之后，就再也沒有了對市場異常交易引發的關注函了。當東方通信如此明目張膽地無厘頭地狂拉漲停板而監管保持緘默的時候，先知先覺的市場先行者們懂了，聰明的游資們膽子大了。

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如果你問一下身邊的股民們賺錢沒有？如果假定股民們都是誠實的（股市里的股民們潛規則是：賺了漫天吆喝，虧了眼淚默默吞進肚子中），我可以肯定，這場瘋牛暴動基本與廣大的普通股民關系不是太大，說不定惶惶中追漲殺跌還虧損了，因此，這場毫無防備而來的瘋牛只是屬于大型游資和機構們，歡樂是他們的，廣大的普通散戶們可能只是白天荷爾蒙分泌旺盛而夜晚躲在角落偷偷抹淚呢。

類似東方通信這樣的牛市旗手大行其道，從歷史上看就是對A股市場的莫大傷害。當年的億安科技、中科創業、2014~2015年牛市的旗手中青寶，歷史上這類旗手后來莫不是一地雞毛。但是哪里想到，A股都30歲了，還是這么無賴。

我們歡呼股市好起來，歡呼牛市。可是，我們能夠有一個平和、平緩、持久的牛市嗎？我們能有一個“有氣質”的牛市嗎？我們能有一個“有質量”的牛市嗎？我們能有一個讓廣大散戶都能通過投資從市場分一杯羹的牛市嗎？我們能有一個讓廣大股民們到后來不受傷害的牛市嗎？

這是我所希望的。

牛市萬歲。