風水輪流轉！余額寶收益率回升，短債基金頻現日內虧損

每經記者 黃小聰    每經編輯 葉峰    

12月18日，余額寶公布的數據顯示，成立五年多以來，用戶累計賺取收益1700億，相當于平均每天賺一個億。

雖然每天都能賺到一個“小目標”，但今年可能購買貨基的最大感受應該是賺到的錢越來越少，余額寶平臺貨基的七日年化收益率一度跌至2.3%附近。

這也使得不少投資者轉戰超短債基金，以求獲得更高的收益。不過，有意思的是，近期《每日經濟新聞》記者注意到，余額寶平臺不少貨基的收益率開始有所回升，而不少超短債基金卻頻頻出現日內虧損。

貨基收益率回升

轉眼間，余額寶已經從剛成立時只有2億元規模的基金，一舉發展成如今廣為人知的標志性基金，截至今年三季度末，管理規模高達1.32萬億元。

可以看出，5年多的時間，天弘余額寶的規模相較于剛成立時，已經“膨脹”了超過6000倍，在規模不斷上升的同時，余額寶的收益也在不斷累積，最新公布的數據顯示，余額寶已經累計賺取了1700億元，相當于平均每天賺1個億。

雖然今年以來，余額寶平臺通過限流以及引入了多只貨幣基金，使得自身規模有所下降，但是整個平臺的貨基規模依然在不斷上升。根據此前基金公司的三季報顯示，余額寶平臺貨基的總規模穩步上升，已接近2萬億。

據記者了解，近期余額寶平臺又有新貨基接入，而如果算上新接入的銀河銀富貨幣A，目前余額寶平臺的貨基數量已經達到了14只。

而從收益方面來看，在余額寶平臺14只貨基中，天弘余額寶的七日年化收益率最低，為2.5360%，而有一半的貨基七日年化收益率超過2.8%，比如廣發天天利貨幣E、國泰利是寶貨幣等，其中部分貨基近期收益率回升較為明顯。

華中科技大學兼職教授、中國金融智庫研究員余豐慧分析說：“到年底銀行等金融機構考核合攏，大家會通過提高收益率競爭同業存款等，因此貨幣基金收益率就會相應獲益，所以在這個時點出現收益率回升是正常的。”

在余豐慧看來，按目前的上升勢頭，年底有很大概率余額寶收益率會重返3%。

短債基金頻現日內負收益

眾所周知，今年以來，由于貨基收益率持續下行，不少投資者由貨基轉向債基，而且也獲得了高于貨基的收益，但是近期如果才進場購買短債基金的投資者，可能發現不僅沒有賺錢，反而虧錢了。

記者注意到，不少短債基金近日頻頻出現日內負收益。

比如分別于12月7日以及12月12日成立的寶盈安泰短債債券A和泓德裕豐中短債債券A，12月14日披露凈值時，均虧0.05%，還有其它短債基金，近日也是多日出現負收益，比如光大保德信超短債A，12月13日-14日、12月18日，日內凈值增長率均為負，類似的基金還有不少，而這種連續多日為負的情況在今年以來并不多見。

有機構人士指出：“具體回撤來看，比如有一只短債基金在歷史上曾出現最大一次回撤（-0.98%），之后兩周內填平，彌補回撤帶來的虧損，本次幅度較小，預計將快速恢復。”

另有短債基金經理表示：“近期，央行連續一個多月暫停逆回購操作，且月中銀行機構面臨繳準，企業面臨繳稅，銀行間資金面大幅收緊，短端收益率大幅調整。同時，由于前期的擁擠交易，長端債券收益快速下行，近期在資金面的影響以及穩經濟預期的帶動下，止盈盤拋售明顯，導致長端債券收益跟隨調整。整體上看，短債收益調整幅度大于長端，故部分超短債基金連續多日凈值漲幅為負。”

不過，“中長期來看，貨幣政策轉向的可能性較小，故在短暫的調整過后，尤其跨過年底，明年初，短端收益將還會有一定的下行空間。故在年底資金面偏緊的時段布局短債基金是較好的選擇。”上述基金經理說道。

而上述機構人士則認為：“超短債方面，如果有較大的存款比重等優勢，將在這波快速調整中表現穩定，而觀察其他同類基金，如果配置更為激進，其回撤或將更嚴重且在接下來的調整中或將面臨‘力不從心’之感。”