新興市場外匯大地震：阿根廷告急，土耳其告急，巴西告急！

每經記者 蔡鼎    每經編輯 何小桃    

圖片來源：攝圖網

新興市場國家昨夜集體爆發外匯大地震。

阿根廷將利率從45%提升至60%，然而阿根廷比索兌美元盤中跌超22%，一路刷新歷史最低位，并創下2015年以來最大單日跌幅。其他新興市場國家紛紛悉數“中槍”，土耳其里拉進一步下挫至兩周新低，南非蘭特一度跌超3%，巴西雷亞爾盤中跌超2%，接近兩年最低。

今年以來，委內瑞拉玻利瓦爾、土耳其里拉及阿根廷比索的貶值幅度都超過了50%，而巴西雷亞爾、俄羅斯盧布、南非蘭特及印度盧比相對美元都貶了10%以上。

圖片來源：方正證券

阿根廷自救，利率提升至60%

新興市場和前沿市場領域的知名專家、Renaissance Capital全球首席經濟學家查爾斯·羅伯森（Charles Robertson）在接受每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者采訪時表示，今年年初，阿根廷比索被嚴重高估——年初時阿根廷比索兌美元匯率是18.4，但當時機構給出的公允價值為29.9。而截至記者發稿，阿根廷比索兌美元的匯率已跌至38.7335。

美元兌阿根廷比索近一年走勢

當地時間8月30日，阿根廷央行召開緊急會議宣布，為了應對通貨膨脹壓力，將利率從45%提升至60%，并稱在今年12月以前都不會降息。阿根廷總統馬克里還于8月29日公開呼吁IMF加快發放貸款，并表示將為保證明年融資項目提供一切必要的資源。

對此，IMF總裁拉加德表示，將“重新評估金融救助計劃的分期安排”。拉加德在聲明中說道，“鑒于近期國際市場環境的惡化情況與我們最初對阿根廷實施援助計劃時的預期不一致，IMF將重新調整完善對阿根廷的救助計劃，更好地減少全球金融市場變化對阿根廷造成的沖擊。措施包括加強貨幣政策與財政政策對金融的調控，加大對社會弱勢群體的幫助。”

羅伯森對記者指出，在60%的利率和IMF的援助計劃下，比索25%到30%的貶值應該足以改善阿根廷的貿易赤字，高利率可能使阿根廷比索在未來3個月到12個月內保持穩定，并有助于降低國內需求。

除了阿根廷比索外，彭博社追蹤的24種新興市場貨幣中有20種下跌，摩根大通新興市場貨幣指數下跌1%，至紀錄新低。而美元指數五個交易日以來首次上漲，盤中升至94.738。記者還注意到，隨著新興市場貨幣的暴跌，投資者紛紛買入避險貨幣——日元兌美元最近升值0.4%，瑞士法郎兌歐元上漲0.5%。

新興市場國家外匯“大地震”

外債高，外儲不足，國內經濟基本面糟糕，使新興市場國家在美元周期中出現債務危機，一榮俱榮，一損俱損。

記者注意到，阿根廷貨幣遭拋售對整個新興市場造成巨大壓力，來自國際貿易領域的負面消息更是火上澆油。美國東部時間本周四，MSCI明晟新興市場指數下挫1.3%至1057.17點。

土耳其里拉兌美元匯率重挫，盤中跌幅接近5%，報6.7840，創兩周以來最低。彭博社援引媒體報道稱，土耳其央行副行長兼貨幣政策委員會成員Erkan Kilimci將辭職，表明該國總統埃爾多安對央行的影響力進一步增強。周五亞市早盤，土耳其里拉持續下挫，跌2.1%報6.7877。

美元兌土耳其里拉近一年走勢

羅伯森對每日經濟新聞（微信號：nbdnews）記者指出，里拉的持續下跌表明，投資者對土耳其的經濟管理仍然沒有信心。

“市場需要一個催化劑，比如釋放安德魯·布倫森牧師或土耳其央行大幅加息，以在短期內扭轉這種尷尬局面。”羅伯森說道。“但考慮到2018年7月創紀錄的旅游數據以及貿易逆差下降了近1/3，我們認為有理由對土耳其的中期前景保持樂觀。”

北京時間周四晚，南非蘭特兌美元盤中跌超3%，收盤跌2.28%，報14.6850，創兩周最低，波動性升至2016年12月以來最高。9年期國內債券收益率上升10個基點至9.038%，南非政府重申將進行土地改革，再度引發市場擔憂。

當地時間周四交易時段，墨西哥比索兌美元下挫1%至19.1369。墨西哥商品期貨交易所指數下跌1.1%至49626.90點。10年期國內債券收益率上升4個基點至7.926%。北美自由貿易協定（NAFTA）談判仍將繼續，美國總統特朗普表示，各方正在達成協議。

同日，巴西雷亞爾兌美元盤中跌2.2%報4.1960，接近兩年最低，收盤跌近1%。Ibovespa指數下跌2.2%至76,659.63點。10年期國內債券收益率上漲38個基點至12.50%。稍早巴西央行宣布以4.2的匯率進行外匯干預，這是該行6月以來首次干預行動。巴西行業表示，進行外匯干預是為了提供流動性，但貨幣政策并不直接與近期的市場變動相關。

美元兌巴西雷亞爾近一年走勢

印度盧比在北京時間本周五午間一度跌至71.0013，刷新歷史最低。Sensex指數周四下跌0.1%至38690.10點。印度10年期本國債券收益率上升兩個基點至7.9322%。但貝萊德（BlackRock）表示，在危機蔓延有限的情況下，投資者有理由買入印度股票。

彭博社報道稱，此次新興市場再次遭遇重創，原因是人們擔心阿根廷和土耳其在支撐本國貨幣方面的措施會進一步拖累各自的經濟增長，而其他國家則會受到牽連。此外，考慮到投資者面臨的其他挑戰——貨幣政策的收緊、全球貿易爭端的前景、美國的制裁以及巴西等地嚴重的政治不確定性——這一切都發生在一個非常糟糕的時間點。