當市場所有熱點都被澆滅后 我們應該做什么？——道達對話牛博士

來源：道達號（微信號：daoda1997）

地量之后，受到外圍環境沖擊，A股市場最終選擇向下調整，滬指罕見的連跌5個交易日，并擊穿前期低點2691點，創出又一次的階段新低2665.59點，離2638點已經不遠。在弱市環境下，周四晚間利好不斷，但不僅未能帶動股指出現反彈，反而繼續殺出新低，這也說明市場投資信心缺乏，人氣低迷。

目前，一個“市場化”的退市風險也正在凸顯，將會對市場產生怎樣的影響？當市場熱點全部被澆滅后，達哥又有怎樣的建議？又有哪些紅線不能碰？今天，道達和牛博士就此展開討論。

牛博士：達哥，你好，上周還在談市場反彈還需要一個“等待”和一個“質變”，即成交量的放大。這周行情就風向突變，再度走低，創出本輪調整的新低，你如何看待本周的市場表現呢？

道達：不得不說，上周我們謹慎樂觀的態度，最終結果顯示還是樂觀了，擔憂的交投不活躍帶來的連鎖反應也出現了，當然，這其中也有土耳其里拉危機帶給新興市場悲觀預期的因素，但無論如何，選擇方向已定，繼續走低尋找新的支撐。

總的來說，周一、周二滬市頑強的表現，掩蓋了之前反彈先鋒創業板的氣勢急轉直下，在海外科技股業績“地雷”不斷的時候，A股領漲的科技股也出現了大幅回調，造成市場沒有反彈主心骨，資金陷入迷茫。在周二創出地量后，土耳其里拉危機繼續發酵，隨后三天A股三大股指出現了連續下行，最終2691點無懸念失守，甚至是毫無抵抗地失守。低迷之下，滬指本周以2668.97點報收，周跌4.52%，是近6個月來滬市單周第二大跌幅。創業板指數則創了近4年新低，股指報收于1434.31點。

在本周后三日連續的下行中，需要注意的是，周四收盤晚間，其實海外市場環境有所緩和，全球主要股指都在反彈，美元也出現調整，但是即便如此，A股僅僅是高開低走，尾盤甚至跳水，說明當前市場投資信心嚴重不足。而投資信心的恢復，也不是一朝一夕能改變的。

牛博士：我在復盤的時候，發現不少個股跌幅較大，周跌幅超過10%的個股超過200多只，而更是出現了“角票”，你是如何看待“角票”再現的現象？

道達：事實上，流動性的匱乏，也導致不少個股出現“閃崩”的狀況，這個現象今年也比較多。你提到的“角票”，我也有關注，就是負債累累、涉嫌證券期貨違法犯罪的中弘股份。歷史上，一些個股的股價跌破1元，或者在1元左右都會有資金護盤，但這次，中弘股份連續放量跌破一元的面值后，其實表明了資金的態度——堅決撤離。

目前，中弘股份的股價只有0.79元，根據深交所的相關規定，如果中弘股份連續20個交易日收盤價低于1元將被終止上市。換句話說，未來17個交易日里，中弘股份的股價未能回到1元，就將終止上市。如果真有這么一天到來，我覺得它會是A股市場一個重要的里程碑，到時將是A股史上首個“市場化”決定的退市個股，真正意義實現良幣驅逐劣幣。這也會給“1元股”以及妄想投機一元股的資金敲響警鐘。

牛博士：的確，不僅僅是政策退市，如果市場決定劣股退市，對A股的發展是具有重大意義的?；氐绞袌?，若說本周受到海外因素導致股指創新低，那么，未來海外市場是否還有需要我們注意的大事件？

道達：土耳其里拉危機將影響的是整個新興市場，短期而言，這個影響會一直持續，不確定性因素較大，這也會讓投資情緒產生更多的疑慮。而下周，有一件海外大事，是需要投資者格外關注的。

8月24日，全球矚目的杰克遜霍爾全球央行年會將舉行，美聯儲主席鮑威爾將在年會上討論美國的經濟和貨幣政策。近年來，這個全球央行年會有全球諸多央行行長參加，會對全球經濟現狀、未來政策走向等話題交流和討論，對投資者而言，就是經濟的風向標?；蛟S，這個會議召開后，會帶給目前貿易摩擦不斷的全球經濟一些確定性的信號，它不僅會對A股也會對全球資本市場產生影響。

牛博士：本周還有一個典型的現象，從醫藥股到豬肉股、從娛樂股到消費股，從低價股到高價股，可以說各種熱點全部被澆滅了，達哥怎么看這種市場氛圍？

道達：的確，目前是一個很焦躁的階段，因為目前沒有更多的邏輯支持資金的進場意愿，甚至是一種持股意愿。

可以說每年都有這樣的階段，在這種階段，會給人一種很難熬的感受，投資股票并不是一種想做好就可以做好的事情，它需要具備多種多樣的技能和心態。

牛博士：達哥，似乎你也感覺有點無奈了哇，當下應該有啥好的建議呢？

道達：經歷股市這么多年，哪種狀況沒遇到過？在我看來，只要有幾條紅線不去碰，那么大的風險是不會輕易繞到你身上的。

牛博士：幾條紅線？愿聞其詳。

道達：一言以蔽之，就是加杠桿的不去碰、天上掉餡餅的事情不去碰、大股東隨時想著割韭菜的不去碰，諸如此類吧。另外，我這里還有兩句話：多數事物都是周期性的，在股市上，真正消亡的東西其實并不多；當多數人都忘記市場還有哪些可愛之處的時候，或許最大的機會就會來臨。

牛博士：達哥說得有點深奧，反思這些紅線的意義，是有它的道理，目前這種環境之下，好好學習，可以說是最佳時段吧。

道達：是的，現在最好的事情，就是學習，這也是我們道達號本月提出學習月的一個初衷。上周博士才和庖哥對話了，《庖丁說》不就正好是一個很不錯的學習素材么？弱市補頭腦、牛市上“子彈”，這大概就是我們在不同階段該做的事情吧。

滬深300指數倉位參考

日期：2018年8月19日

今日倉位：五成

明日倉位計劃：五成

一、本倉位是結合趨勢研究，設置的非實盤倉位參考，不作為買賣依據，請注意投資風險。

二、本倉位跟蹤標的為滬深300指數，以實現對指數量化跟蹤，避免持倉個股差異影響效果。

（張道達）

根據國家有關部門的最新規定，本手記不涉及任何操作建議，入市風險自擔。

（本文封面圖片來源于攝圖網）