封閉式預期收益型產品平均收益率創年內新低 銀行保本理財產品發行量占比三成

每經記者 宋戈    每經實習記者 胡琳    每經編輯 陳星    

圖片來源：視覺中國

近日，《每日經濟新聞》記者梳理發現，7月銀行封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率持續5個月下跌至4.72%，創年內新低。普益標準發布的銀行理財市場最新周報數據顯示，7月28日至8月3日這一周封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率仍然在走低。但銀行理財產品發行量相比6月份并沒有明顯減少，僅減少37款。

黑龍江省農村信用社聯合社資金營運中心主任張銘富表示，目前，資金市場較寬松，短期產品利率快速下降是理財產品收益率下降的主要原因。

7月20日，銀保監會發布《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》，銀行理財產品打破剛兌、凈值化管理有了明確的時間表，保本理財產品將被結構性存款和其他存款代替。《每日經濟新聞》記者發現，7月銀行保本類理財產品發行量為2623款，占7月發行理財產品的30.73%。

封閉式預期收益型產品平均收益率連降5個月

普益標準監測數據顯示，7月410家銀行共發行了8537款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行數比上期減少17家，產品發行量減少37款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.72%，較上期下降0.05百分點。

記者梳理發現，銀行封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率頂峰出現在今年2月，收益率為4.88%。但今年2月后，此收益率連續5個月下跌至4.72%，創年內新低。但今年7月銀行封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率仍比去年同期的4.56%高出0.16個百分點。

今年7月銀行封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率連續5個月下降后并沒有好轉的跡象。根據普益標準最新銀行理財市場周報顯示，7月28日至8月3日這一周，251家銀行共發行了1462款銀行理財產品（包括封閉式預期收益型、開放式預期收益型、凈值型產品），發行銀行數減少27家，產品發行量減少123款。其中，封閉式預期收益型人民幣產品平均收益率為4.71%，較上期減少0.01個百分點。

7月份在剛過去季末的時間點上，7月銀行理財發行減少量相比6月份有明顯降低。今年6月發行量減少1287款，而7月份僅減少37款。其中，發行量減少最多的是國有銀行，共減少104款；而發行量增加最多的是股份制銀行，共增加了73款。城市商業銀行和農村金融機構是銀行理財發行的主力軍，發行量分別為2923款和2924款，占比為34.24%和34.25%。

張銘富表示，目前，資金市場較寬松，短期產品利率快速下降是理財產品收益率下降的主要原因。資金從銀行間市場流向實體經濟，表外融資需求增加會有助銀行理財利率企穩，但理財產品收益率的下降實質體現為企業融資成本的下降，符合政策要求。優質資產收益率下降，與銀行理財存在競爭關系的貨幣基金收益率也大幅下降，理財收益率相對仍高，仍然具有吸引力，銀行只要控制理財產品收益率下降的幅度就具有吸引客戶需求的能力。

7月保本類理財產品發行2623款

7月20日，銀保監會發布的《商業銀行理財業務監督管理辦法（征求意見稿）》指出，非保本型理財產品為真正意義上的資管產品；保本型理財產品按照是否掛鉤衍生產品，可以分為結構性理財產品和非結構性理財產品，應分別按照結構性存款或者其他存款進行管理。且《辦法》規定，結構性存款應當納入商業銀行表內核算，按照存款管理，納入存款準備金和存款保險保費的繳納范圍，相關資產應當按相關規定計提資本和撥備。這就意味著，保本理財不能作為真正意義上的資管產品，將被結構性存款和其他存款代替。

不過記者發現，7月保本類理財產品發行量為2623款，占7月發行理財產品的30.73%。農村金融機構發行保本理財產品量最多，發行了1308款；其次是城市商業銀行，發行了739款。

平安證券分析師陳驍在研報中指出，根據草根調研的情況看，目前僅有少數銀行停售保本理財，大多數銀行仍在銷售保本理財產品，但額度已然較為緊張。從存量結構看，目前保本理財占比在35%左右，其中保本浮動收益型產品占比25.6%，保證收益型產品占比9.1%。整體看目前保本理財的占比仍然較高，未來整改空間還很大。分機構看，股份行和農商行整改壓力較大，國有行和城商行整改壓力相對較小。

值得注意的是，國有銀行保本類理財產品收益率最高的為3個月以下（含3個月）的理財產品，收益率為4.13%，高于3-6個月（含6個月）、6-12個月（含12個月）和1年以上。而城市商業銀行和農村金融機構保本類理財產品收益率均為產品期限越長，收益率越高。