8月6日起 遠期售匯業(yè)務外匯風險準備金率從0調(diào)整為20%

每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)編輯 王可然    

為防范宏觀金融風險，促進金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，加強宏觀審慎管理，8月3日，央行決定自2018年8月6日起，將遠期售匯業(yè)務的外匯風險準備金率從0調(diào)整為20%。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，近3個月來，美元兌人民幣中間價升幅超過4000點。隨著央行晚間發(fā)布這一消息，市場迅速產(chǎn)生反應。在岸市場上，美元兌人民幣迅速跌近200點至6.8237，離岸市場上，美元兌離岸人民幣跌近500點至6.8290。

央行指出，近期受貿(mào)易摩擦和國際匯市變化等因素影響，外匯市場出現(xiàn)了一些順周期波動的跡象。

遠期售匯業(yè)務是銀行對企業(yè)提供的一種匯率避險衍生產(chǎn)品。企業(yè)通過遠期購匯能在一定程度上規(guī)避未來匯率風險，但由于企業(yè)并不立刻購匯，而銀行相應需要在即期市場購入外匯，這會影響即期匯率，進而又會影響企業(yè)的遠期購匯行為。這種順周期行為易演變成“羊群效應”。

央行指出，對遠期售匯征收風險準備金并未對企業(yè)參與外匯遠期、期權、掉期交易設置規(guī)模限制，也沒有逐筆審批要求，更沒有禁止企業(yè)開展這類交易，顯然不屬于資本管制，也并非行政性措施，而是宏觀審慎政策框架的一部分。具體來看，人民銀行要求金融機構(gòu)按其遠期售匯（含期權和掉期）簽約額的20%交存外匯風險準備金，相當于讓銀行為應對未來可能出現(xiàn)的虧損而計提風險準備，通過價格傳導抑制企業(yè)遠期售匯的順周期行為，屬于透明、非歧視性、價格型的逆周期宏觀審慎政策工具。

外匯風險準備金由金融機構(gòu)交存，不對企業(yè)。企業(yè)可按現(xiàn)有規(guī)定辦理遠期結(jié)售匯業(yè)務，遠期結(jié)售匯作為企業(yè)套期保值工具的性質(zhì)不變。為滿足交存外匯風險準備金的要求，銀行會調(diào)整資產(chǎn)負債管理，通過價格傳導抑制企業(yè)遠期售匯的順周期行為，對于有實需套保需求的企業(yè)而言，影響并不大。

記者注意到，為完善宏觀審慎管理框架，防范宏觀金融風險，促進金融機構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營，2015年10月15日起，央行對開展代客遠期售匯業(yè)務的金融機構(gòu)收取外匯風險準備金，準備金率暫定為20%。2017年9月11日起，央行將外匯風險準備金率從20%調(diào)整為0。