十年期收益率直逼3%！美債連日遭猛烈拋售

過去三個交易日，美國國債持續遭猛烈拋盤，十年期美債收益率再度逼近3%。 這讓交易員們的情緒再次緊張起來。

周五，10年期美債收益率上漲4.4基點，至2.9583%，日內最高觸及2.96%，創2014年1月以來最高水平，但仍低于2月21日所創的2014年1月來最高的2.957%。

兩年期國債收益率觸及2.453%，為2008年9月以來最高，同期美德國債息差擴至302個基點，為逾30年來之最。

今年2月和3月期間，十年期美債收益率也一度逼近3%。“新債王”Jeffrey Gundlach等大佬當時將3%的收益率水平視為“紅線”，警告稱一旦突破，股市將轉向下行。

彭博社援引Academy Securities宏觀策略部門負責人Peter Tchir的話稱，長端收益率曲線的走高應該會使得曲線變平的壓力減小。

此前兩周，美債收益率曲線呈現平坦化態勢，這被很多分析師認為是合理的，因為美聯儲上調了短期利率，加上國債供應增加，都會提振短期國債收益率，令其比10年期、30年期美債收益率升的更快，從而令曲線趨平。

為何收益率走高？

圖片來源：視覺中國

當前這波長債遭拋售仍令市場困惑，市場尚未就具體原因形成統一看法。

路透社援引DRW Trading市場策略師Lou Brien稱，這可能因為企業匯回美元而做出的倉位調整。“債市沒有對股市作出反應，也沒有對通脹預期上升作出反應。”

彭博社則稱，本周大宗商品價格大幅沖高，加劇了市場拋售美債的壓力，因交易員們預計通脹將趨向嚴重。隨著政府增加國債銷售和美聯儲縮表，債券收益率才會出現攀升。

Columbia Threadneedle Investments高級投資組合經理人Gene Tannuzzo 認為，相信目前收益率曲線變陡只是暫時現象。