香港智能手機板塊“牛股”頻出 年內大幅跑贏恒生指數

今年以來，科技股成為港股市場上漲幅最大的品種，升勢強勁的智能手機板塊引起市場高度關注。截至12月19日收盤，港股市場上主要的幾只智能手機概念股年內均大幅跑贏恒生指數，其中舜宇光學科技年初至今漲幅201.46%，丘鈦科技年內漲幅182.34%，比亞迪電子年內漲幅158.23%，瑞聲科技年內漲幅103.02%，鴻騰精密漲幅66.65%，高偉電子漲幅42.02%。

市場分析人士表示，港股市場上手機概念股的大漲受幾個因素影響：一、今年是蘋果手機大年，市場期待新品帶來業績的爆發性增長，相關產業鏈個股也紛紛受益；二、港股牛市行情強勢，尤其是美、港科技股同步領漲大市，帶動了相關板塊個股上行；三、國產智能手機市占率快速上升，導致智能手機產業鏈供應商受益，業績預期向好。

雖然智能手機概念股年內整體漲幅遠遠跑贏恒生指數，但第四季度該板塊強勢表現并未延續。主要是因為9月份隨著市場期待的iPhone 8問世，口碑及銷售請款均低于預期欠佳，原本市場最為期待的iPhone X亦一度傳出良品率太低的消息，不僅拖累蘋果股價走低，亦殃及港股上市的智能手機零部件供貨商，引發市場對蘋果及相關供貨商下半年業績表現的擔憂。此外，國產智能手機的出貨率也在迅速追趕蘋果手機。

據市場調研機構IDC報告顯示，全球手機出貨量中，三星、蘋果、華為、OPPO和vivo位居前五。市場分析人士表示，國產智能手機品牌出貨量迅速追趕蘋果，對于相關概念股而言，既是危險也是機遇。說是危險，主要是對于單一依賴蘋果公司訂單的上市公司而言，隨著蘋果手機出貨量增速放緩，無疑對于公司來說將會形成較大的壓力。畢竟生產線、人員和資本的投入較大，如果沒有持續的訂單增長，對于公司的凈利潤增長來說，無疑壓力將加大。說是機遇，主要是國產智能手機出貨量飆升之后，訂單需求大增，上市公司會投入新的生產線去爭奪新的訂單，只要國產智能手機延續上升勢頭，上市公司的業績將同步增長。

在港上市的蘋果供應鏈企業中，提供聲學系統和觸控馬達的瑞聲科技、提供前置鏡頭的高偉電子及組裝商鴻海旗下鴻騰精密，第四季度均出現較大回吐。市場人士表示，智能手機產業鏈中部分不完全依賴蘋果的公司未來將獲益匪淺。目前國產智能手機加速升級，對鏡頭及3D感應器的要求升高，光學設備加速升級是未來手機行業的大趨勢，因此光學設備制造商舜宇光學科技未來將最為受惠；此外，丘鈦科技作為國產手機領先品牌Vivo、OPPO、LENOVO、小米和華為的供貨商，也有望受惠這一輪的光學設備升級潮。

（來源：中國證券證 記者 倪偉）