中國基金報 2017-12-15 23:33:27
全國股轉公司15日公告顯示，因不符合整改要求，中科招商將于12月26日被強制摘牌。這個昔日市值達1300億的巨頭如今卻市值不足90億，曾經的風光如今留下一地雞毛。
今晚發生重磅消息，全國股轉公司公告強制終止新三板巨頭中科招商掛牌，昔日的1300億市值PE巨頭，如今市值不足90億，還有最后幾個交易日，將于12月26日強制摘牌。
終止掛牌原因曝光：根據2016年凈審計的財務數據，中科招商管理費和業績報酬之和占收入來源的比例為41.39%，未達到要求的80%。
近期，中科招商密集減持A股，此前2015年股災時期買入或舉牌的股票，大多出現虧損。此外，中科招商今年以來還多次受到監管層處罰。
中科招商強制終止掛牌對于新三板市場有標桿意義，這家公司曾經在新三板市場大舉融資，被稱為“融資王”或“定增王”，并且在2015年9月還公告要進行300億定向增發，最終因市場等原因而未能如愿。
全國股轉公司今日發布的公告顯示，根據《關于金融類企業掛牌融資有關事項的通知》與《關于掛牌私募機構自查整改相關問題的通知》，相關掛牌私募機構向股轉公司提交了自查整改報告與主辦券商核查報告。
經進一步審查，2家掛牌私募機構不符合整改要求，其中一家是中科招商投資管理集團股份有限公司（證券簡稱：中科招商；證券代碼：832168）。
根據規定，股轉公司決定于2017年12月18日對上述 2 家公司的股票暫停轉讓一天，12月26日起終止上述2家公司股票掛牌。
隨后中科招商發布被摘牌的風險提示公告，公告列舉了2016年5月全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司發布《關于金融類企業掛牌融資有關事項的通知》，對私募基金管理機構新增8個方面的掛牌條件。
其中，第1項是管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上，而主板券商上公告的內容中顯示，除第一項管理費和業績報酬之和的收入占比不達標外，中科招商符合貴司文件中私募機構新增掛牌條件的第四項、第五項、第六項和第八項的規定要求。
該公司還列出了中科招商的摘牌時間有關信息，基金君根據有關公告整體的摘牌關鍵時間點如下：
2017年12月18日（周一），中科招商將停牌交易1天，12月19日（周二）將復牌交易，復牌期間掛牌公司與主辦券商應當持續披露終止掛牌風險（至少三次）。
2017年12月26日（周二），不符合整改條件的掛牌公司完成強制摘牌。
作為新三板市場曾經的標桿企業，中科招商在2015年4月的總市值曾高達1300億元，比當時樂視網的市值還高。
而如今，中科招商的總股本是108億股，12月15日收盤股價為0.77元，總市值只有83.83元。
在新三板很火的2015年上半年，中科招商曾在新三板市場多次融資，總融資金額有100億元左右，成為了當時新三板市場的融資王和定增王。
從中科招商2015年年報來看，該公司的股本增加十分頻繁：2015年1月從11.8億股增加到12.3億股，2月從12.3億股增加到了13.3億股，4月份更是兩次增加股本從13.3億股，增加到16.1億股，再增加到18億股。
當時定向增發的價格時18元，僅兩次增發就融資了超過70億元。
更讓業界吃驚的是，中科招商隨后還拋出了300億再融資議案。2015年9月，中科招商董事會通過一紙再融資議案，擬定增募集300億元資金，也成為新三板史上最大的定增。
這一舉動震動了市場各方，最終300億定增盡管沒有真正實施，卻讓監管層注意到新三板掛牌股權基金公司的瘋狂再融資舉動。
隨后，監管層收緊了股權基金公司和其他投資公司的新三板上市，再也沒有新的投資公司在新三板上市。
中科招商在A股二級市場是干過大事的。
2015年股災期間，中科招商通過旗下的投資平臺，中科匯通（深圳）股權投資基金管理有限公司等，對二級市場十多家上市公司進行瘋狂掃貨，并迅速舉牌，一時轟動市場。
據了解，中科招商當時估計花了40億元左右舉牌了十多家上市公司，大多為市值40億元及以下的小市值公司，很多主營業務不怎么樣，殼股特征明顯。
截至2015年三季度末，具體股票包括
這讓中科招商一舉奪得市場上“囤殼大王”的稱號。
“囤殼大王”不是白叫的，人家真押中了一條大魚。
2015年7月，中科招商通過中科匯通兩次舉牌鼎泰新材，耗資約2.6億元，最終持有鼎泰新材的比例為10.93%，成為第二股東。
不到一年時間，鼎泰新材便發布了重組預案，順豐控股作價433億元借殼上市。復牌后的鼎泰新材連續累計11個一字板，開板前累計漲幅186%。
此后中科匯通陸續減持，僅從2016年10月份的減持來看，中科匯通便套現5.86億元，為中科匯通帶來約3.3億元的盈利，彼時剩余股份的流通股市值合計超6億。到2017年的披露信息顯示，中科匯通已經消失在順豐控股的股東榜單上。
但是2016年以來，監管層開始加大對上市公司資產重組的審核要求，打擊炒殼行為。隨后中科招商開始大幅減持之前舉牌的股票。
1月25日中科招商發布公告，正式確認了7家上市公司的減持計劃。
對于一下子清倉這么多舉牌的股票，中科招商給出的原因非常簡潔：自身資金安排需要。
后面的畫風就更加清奇了。
中科招商開啟了“溫柔式”、迷你減持模式，一次只賣100股、200股、300股，也就是1手、2手、3手……
這是一種手法，目的只有一個，就是為后面的清倉減持做準備。
“先減持100股或者200股，他的持股降到5%以下，就可以剝離大股東的身份，不受監管限制，靈活進行操作，在減持時間、數量和方式都會有更多選擇，有可能獲利的空間也會增大。100手可謂非常精準，恰到好處，也無可厚非。”
12月7日中科招商發布公告稱，公司將根據自身資金需要，擬在未來六個月內實施股票減持計劃，總計減持金額約30億元。
話剛說完，第二天，中科招商公告減持祥龍電業，哪怕虧錢也要賣賣賣。如果持有兩年時間中間并無操作，中科這筆減持合計約虧340萬左右。
12月11日，中科招商減持中設集團、還轉讓了持有的全部朗科科技股權。
不僅如此。中科招商接受媒體采訪，表示會逐步減持上市公司股票至完全退出，以后將不再用舉牌方式投資上市公司。
值得注意的是，今年以來，中科招商也引起監管層多次注意。
2017年1月27日，證監會深圳監管局曾發布行政處罰決定書，宣布對此前中科匯通涉嫌違法增持朗科科技股票案進行立案調查、審理的結果。證監會責令中科匯通改正違法行為，對中科匯通、實際控制人單祥雙予以警告，并分別處以370萬元、30萬元的罰款。
2017年2月22日，中科招商公告稱，子公司中科匯通收到安徽證監局《調查通知書》，因中科匯通涉嫌違反《證券法》有關規定，證監局決定對其進行立案調查。
2017年10月9日，中科招商因存在未披露資金占用情況，遭其主辦券商光大證券出具風險提示公告。追其原因是中科招商及實際控制人、董事長單祥雙于2017年9月29日收到深圳證監局警示函，指公司屢次資金占用未披露。
來源：中國基金報公眾號（ID：chinafundnews） 記者：天逸、泰勒
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