債券承銷業務違規 東吳證券、浙商證券雙雙被罰

近日，東吳證券、浙商證券雙雙收到警示函，原因皆與“公司債募集資金監管不到位”有關。

據《國際金融報》記者統計，進入11月以來，已有西部證券、新時代證券、華信證券、華英證券、東吳證券、浙商證券等6家券商因債券承銷業務違規而吃到罰單。

業內人士向記者表示，近期的密集罰單，主要是針對今年公司債業務現場檢查中發現的問題。債市監管正在趨嚴，將重點關注個別發行人將募集資金轉借他人、募集資金專戶管理不到位和信息披露不規范等現象。

11億募集資金轉借他人

近日，中國證監會浙江監管局同時向兩家券商發出警示函。

根據警示函，東吳證券和浙商證券分別系浙江西塘旅游文化發展有限公司（簡稱“西塘旅游”）、杭州西湖投資集團有限公司（簡稱“西湖投資”）的公司債券受托管理人。

而這兩家公司，皆出現了在公司債存續期間將募集資金轉借給他人的問題。

西塘旅游在非公開發行公司債券“15西游發”存續期間，將部分募集資金轉借他人：2016年1月5日到3月21日間，共發生轉借資金0.67億元。

西湖投資在非公開發行公司債券“16西投01”和“17西投01”存續期間，將部分募集資金轉借他人：2017年1月發生轉借資金10.69億元。

浙江證監局表示，東吳證券與浙商證券分別作為兩家公司債券的受托管理人，未能采取有效措施及時發現、防止上述轉借事項的發生，違反了《公司債券發行與交易管理辦法》第七條和第五十二條的規定。對此，決定對東吳證券與浙商證券分別出具警示函。

一位業內人士表示，自2014年底公司債審核放松后，很多內部控制不規范的企業也加入了發債大軍中。募集資金使用不規范是很多債券發行人存在的問題。早在2016年證監會對部分債券發行人的現場檢查中，就發現6家公司存在募集資金挪用、轉借他人的問題，在今年的檢查中，這類問題仍受到重點關注。

中小券商成檢查重點

11月，債券承銷業務罰單頻現，也給東吳證券等6家違規券商帶來扣分風險。

按照最新的《證券公司分類監管規定》，在評價期內，證券公司因違法違規行為被證監會及其派出機構實施行政處罰、監管措施或者被司法機關刑事處罰的，會被相應扣分。其中“公司被采取出具警示函并在轄區內通報，責令改正，責令增加內部合規檢查次數的”，每次扣1分。

除了現場檢查和密集開罰單，證監會今年還從制度層面進一步提高了對券商債券業務的要求。今年6月，中國證券業協會向各家券商發布了《關于修改〈公司債券承銷業務規范〉的決定（征求意見稿）》，為券商承銷公司債券資格劃定了兩大門檻：

一是公司債主承銷商資格與分類評級結果掛鉤，必須在最近兩年內，至少有一年評級在A以上；

二是非A類券商的公司債主承銷資格與其公司債承銷金額行業排名掛鉤，必須進入前20位。

也就是說，券商若分類評級無法進入A類，并且承銷金額達不到行業前20，就會失去公司債承銷業務資格。有分析師認為，上述規定將利好分類評價A以上，公司債承銷業務處于行業前列的大券商。

截至目前，上述文件尚未正式發布，然而中小券商已感受到來自監管層的壓力。

記者發現，目前接到罰單的證券公司以中小券商為主。

一位券商債券部人士告訴記者，近年來，債券承銷業務規模增長較快的中小券商在“彎道超車”中更容易忽視業務規范，也就成為了此輪檢查的重點關注對象。