火力全開！旗下3家公司股價綿綿下跌，高比例質押股票的控股股東長城影視增持忙！

每經編輯 每經記者 劉鴻飛    

作為天目藥業、長城影視、長城動漫這3家A股上市公司共同的控股股東，長城影視文化企業集團（以下簡稱“長城集團”）可謂是頗為引人注目。

然而從二級市場股價表現看，旗下3家公司今年以來股價卻綿綿下跌：長城影視、長城動漫、天目藥業從年初至本周一的跌幅分別達32.59%、35.98%、24.57%。

高比例質押股票遇上股價持續下跌

火山君發現，從這3家公司的財務數據看，天目藥業在2015年、2016年以及今年前三季度，均是營業利潤、扣非凈利潤為虧損，同時今年三季末的資產負債率在75.79%；長城動漫則是2015、2016年營業利潤、扣非凈利潤均為虧損，但是今年前三季度則均為正數，最新的資產負債率在72%。與之不同的是，長城影視在2015年、2016年、今年前三季度的營業利潤和扣非凈利潤均為正數，但是資產負債率卻在逐步上升。

今年3季報顯示：長城集團持有長城動漫股份為5253.59萬股，其中處于質押狀態的就有5000萬股，質押比例高達95.17%；持有天目藥業股份為2998.82萬股，其中處于質押2950萬股，質押比例高達98.37%。

同時，長城影視今年3季報顯示長城集團所持股份為18309.75萬股，其中質押的就有16666萬股，質押比例高達91.10%。而經過四季度以來的陸續質押，截至今年11月13日其所持股份被累計質押的已經高達182,06萬股，質押比例高達99.43%。

這也就意味著，質押比例極高的長城集團，面對這三只個股價格出現的比較大的跌幅，則對后續股價走勢有可能變得比較敏感。

而最近長城動漫、長城影視陸續發布了控股股東增持股份的公告。

長城影視閃崩跌停之際被“護盤”

上周五早間，長城影視閃崩跌停，前半小時的成交量明顯放大。但是，當日該股尾盤最后一小時左右的時間里，卻成功撬開跌停板。

當日收盤后，該公司發布公告顯示：控股股東長城集團在當日買入402.89萬股，僅占總股本的0.80%。不過，令人意外的是公告中沒有顯示其買入均價。

長城影視最近2日分時走勢圖

另外，該公告還顯示：長城集團及其一致行動人自2017年11月17日起 6 個月內，擬擇機累計增持不低于 5,254,299 股（約占公司總股本的 1%）、不超過 10,508,598 股（約占公司總股本的 2%）（含此次已增持的股份）；增持資金來源為長城集團的自有資金、自籌資金，以及證券公司、基金管理公司的定向資產管理計劃或信托公司的定向資金信托等方式。

可見，在此股價下跌之際，作為高比例質押了股票的控股股東長城集團，對長城影視的股價做出了“護盤”信號。

如上圖所示，周一早盤該股平開然后快速下探，股價二次探底后不久就一直處于均價線上方平穩運行；然后直至尾盤半小時方才加速放量上漲，并且把收盤價打到了上周五收盤價附近。

那么，周一尾盤的異動是誰干的呢？值得投資者玩味。

長城動漫加速下跌時方被加碼增持

長城動漫在今年11月3日發布了控股股東及其一致行動人增持公司股份的公告：從7月28日至11月3日，長城集團在二級市場累計增持324.36萬股，僅占長城動漫總股本的0.99%。這遠低于其增持占總股本區間5%—10%的幅度的計劃目標。

可見，長城集團在后續2個多月內的增持進度必須加快，方可完成增持計劃。

值得注意的是，11月15日，長城動漫還發出本次增持計劃的補充公告；擬增持資金來源由此前的“長城集團及其一致行動人的自有資金”，變更為“：擬通過法律法規以及監管部門允許的方式（包括但不限于證券公司、基金管理公司的定向資產管理計劃或信托公司的定向資金信托、自有資金、自籌資金等）”。

這就意味著，長城集團后續期增持的資金來源，可能有所變。

另外，這一增持時間段的成交價格區間為8.89元/股—10.88元/股，較周一該股的收盤價8.38元的跌幅區間為5.74%—22.98%。

結合下圖也不難發現，長城集團在長城動漫7月份股價連續放量上漲的高位或許有接盤行為。然而，長城集團是在今年4季度以來，方才加碼增持近300萬股的。這意味著，控股股東是在長城動漫股價綿綿下跌期間，方才加大力度增持的。

如此看來，作為控股股東的長城集團對長城動漫的股票估值以及股價后續走勢有合理、清晰的判斷，方才沒有在本次增持計劃期間的前三個月左右時間里大舉買入。

今年7月28日至今長城動漫日K線圖

天目藥業也處于增持計劃期間

火山君發現，今年3月21日起的未來6個月內，原本是長城集團對天目藥業的增持計劃期間。該股東計劃通過參與的渤海信托?添盛 10 號集合資金信托計劃，通過上海證券交易所集中競價交易或大宗交易方式增持天目藥業不低于1%，且不超過增持后長城集團及其一致行動人合計控制天目藥業 32%的股份。

不過，由于天目藥業于今年3月27日停牌，直至8月14日才復牌。長城集團現對增持公司股份計劃作了調整：在符合法律法規的前提下，增持計劃在公司股票復牌后順延實

施并及時披露。

截至目前，天目藥業未公告長城集團在天目藥業復牌后的增持進展情況。

如下圖所示，天目藥業的股價在近期也走出加速下跌的勢頭，那么長城集團將作出如何舉動呢？我們拭目以待。

今年3月24日至今天目藥業股價走勢圖

每經記者 劉鴻飛

每經編輯 吳永久