太缺錢了，今天這個產品收益率達到30%！

清明節假期馬上就要到了，要說今天最應景的不是野外濃濃的春意，而是的股市。放眼望去，一片慘綠，紅點少得可憐…… 真可謂“清明時節雨紛紛，A股股民欲斷魂”。 市場下跌總是有原因的，有人認為，大盤連日來鏖戰3300點未果、次新股連續大跌等原因都打擊了股民做多的信心，但除了這些，還有一個更重要的原因就是——缺錢。直白地說，就是市場上的資金少了。 但此消彼長，資金緊張對A股來說是利空，對另一個投資品種來說卻是大大的利好，沒錯，就是債市。而且今天上交所國債逆回購利率GC001一度超過30%，表現堪稱逆天。 GC001一度飆漲32%創今年新高 其實，自去年末以來的銀行間市場資金面就已經進入持續緊張狀態。銀行間拆放利率Shibor最能反映銀行間資金的充足程度，當Shibor下行，意味著銀行資金充足，反之則意味著錢緊。我們來看看自2017年以來，7天期Shibor的走勢。 對于錢緊的原因，我們從央行發布的一則公告就可以看出端倪。3月30日上午，央行在公開市場交易公告中稱：隨著月末時點臨近，財政支出力度進一步加大，對沖央行逆回購到期后銀行體系流動性總量處于較高水平，3月30日不開展公開市場操作。 要知道，這已經是央行連續第五日暫停逆回購，逆回購是央行向市場投放流動性的操作，即我們通常所說的放水。此外，今日還有400億元逆回購到期。這意味著央行在暫停向市場投放流動性的同時，還收回了400億的流動性。市場資金面的緊張由此可見。 資金面緊張，債市瞬間作出反映。今日開盤便在20%左右高位的上交所隔夜國債逆回購GC001一路上漲，到了下午13：30分左右突然加速跳漲，最高達32%，創下今年以來新高。直到下午的2：35分左右，資金趨近緩和，GC001才有所回落，至收盤報14.955%。 對于今天的跳漲，有業內人士分析稱，短期回購利率飆升有清明假期和季度末因素，今年清明假期是4月1日到4日，比一般周末多兩天的時間；季度末銀行拉存款，基金公司貨幣基金沖量關鍵都是在這兩天。 貨幣基金收益率直逼9% 其實，在貨幣市場整體利率水平上升的情況下，不僅僅是債市利率在飆漲，以銀行存款、債券回購、同業存單等作為投資標的的貨幣基金也同樣漲幅驚人，昨日（3月29日），有一只貨幣基金的七日年化收益率直逼9%，漲到8.8810%！這是什么概念？還記得當年創造貨幣基金神話的余額寶嗎？2014年1月2日，余額寶的7日年化收益率達到了歷史最高水平，也不過6.7630%…… 當然，并不是所有的貨幣基金都達到這么“瘋狂”的程度，比如昨日余額寶的七日年化收益率就是3.8910%。但值得注意的是，整個貨幣基金市場的收益率水平正在全線飆漲。Wind數據顯示，3月28日，全市場貨幣基金的七日年化收益率均值達到3.83%，是自2015年7月以來1年零9個月的最高值！ 每日經濟新聞記者查詢天天基金網數據發現，截至3月29日，在206只貨幣基金中，嘉和貨幣B和嘉和貨幣A的七日年化收益率達到8.8810%和8.6170%，分獲冠亞軍；其中，一共有7只貨幣基金的七日年化收益率超過5%，78只貨幣基金的七日年化收益率超過4%。 盡管余額寶的七日年化收益率暫時未超4%，但也創造了2015年7月以來的新高。 我們來看余額寶的投資標的，其資產組合主要是銀行存款和結算備付金（占80.44%），其次就是債券投資，另有少量的買入發售金融資產和其他資產。 在這樣的投資組合下，隨著貨幣市場整體利率水平的上升，貨幣基金的收益率自然也就水漲船高。 專家建議配置貨幣基金 不少分析指出，貨幣市場利率的上漲，與今年以來央行兩次提高MLF和逆回購利率有關，央行的變相“加息”標志著貨幣政策的轉向。而今年一季度末MPA考核較為嚴格，金融機構提前準備跨級資金應對考核等因素也加劇了資金面緊張態勢。 值得注意的是，3月26日，央行行長周小川在博鰲亞洲論壇上表示，貨幣寬松已經接近尾聲。在業內人士看來，此次周小川的此次表態，再次印證全球流動性拐點早已到來，未來利率上漲仍是主旋律。 華創證券指出：3月29日~31日有1400億元逆回購到期，如果資金面進一步收緊，不排除央行增加投放，平抑資金面波動的可能性，但如上周五那樣資金面十分寬松的情況已難再現，季末流動性大概率仍將呈現偏緊的趨勢。 更值得警惕的是，即使在季末這樣的敏感時點，一旦資金面趨于寬松，央行都會毫不猶豫的收緊流動性，那么可以預見的是，季末時點過去之后，一旦資金面出現顯著寬松，央行也必將再次抽水流動性以維持資金面緊平衡，因此不可對流動性抱不切實際的樂觀態度。 業內人士分析，與2016年相比，貨幣基金七日年化收益率的均值已系統性提升了將近100個基點左右，呈現出較大吸引力。 南方基金固定收益部副總監夏晨曦也表示：在通脹走高、經濟不確定性較大、貨幣政策邊際收緊的環境下，從大類資產配置的角度看，現金類資產的性價比更高，貨幣市場利率將維持在較高水平。無論是對于個人客戶還是機構客戶，貨幣基金的吸引力都在進一步提升，在當前時點貨幣基金具備非常好的配置價值。 另有業內人士提醒，季末之后緊接著就是清明小長假，為保護持有人利益，貨幣基金將在節前兩三天集中暫停申購。因此，想要在假期也讓資金實現增值的投資者可提前申購，以便在假期多享受4天收益。 每經編輯王曉波