22.67億項目立項近十年悄然停建 蘭花科創信披違規收“黃牌"

每經編輯 張虹蕾    

每經實習記者 張虹蕾 

原本計劃3年建成、總投資22.67億元，立項于2007年的煤化工項目曾被蘭花科創寄予厚望，而該項目未能按期完成，且在立項近10年后悄然停建。

昔日被蘭花科創頗為看好的項目，如今因為信披違規引來上交所的問詢。2017年1月4日，蘭花科創（600123，SH）公告稱，由于涉及四項信息披露義務未執行，收到中國證監會山西監管局的責令改正措施決定。值得注意的是，已經停建卻未及時披露信息的煤化工3052項目也位處信披違規之列。  

對于項目現狀和信息披露“不同步”的情況，知名財稅專家馬靖昊對《每日經濟新聞》記者分析稱，該項工程從“在建項目”中撤出將導致公司計提費用增加，可能影響公司的利潤。

多處信披違規吃“黃牌”

元旦剛過，蘭花科創因為信披違規收到中國證監會山西證監局責令改正的“黃牌”。

1月4日，蘭花科創公告稱，公司于2017 年1月3日收到中國證監會山西監管局下發的責令改正措施決定。公告顯示，蘭花科創2015年收到晉城市煤炭煤層氣工業局的相關通知，要求包括蘭花同寶、蘭花沁裕和蘭花集團蘆河煤業在內的19 座煤礦停緩建，但蘭花科創未對此進行信息披露。

2015年9 月19日，蘭花科創旗下伯方分公司與高平市野川鎮政府簽訂搬遷合同，涉及金額 1.63 億元；當年9月28日，蘭花科創分別與莒山煤礦、東峰煤礦簽訂相關協議，又向其支付股權轉讓款1.03億元和0.54 億元，上述兩事項在施行過程中存在決策程序滯后且信息披露不及時問題。此外，蘭花科創的煤化工3052項目，目前已經處于停建狀態，但年報中仍披露為正常在建工程，也違反了信披規定。

根據山西監管局文件，公司煤化工3052項目總預算為22.67億元，工程2007年立項，建設期3年，目前已經處于停建狀態，截至2015年年末賬面完成投資3.39 億元。

《每日經濟新聞》查詢2016年半年度報告發現，煤化工3052項目多年來一直未從“在建項目”中撤出。

對此，知名財稅專家馬靖昊對《每日經濟新聞》記者分析稱，背后可能涉及兩方面，一是將該項工程從“在建項目”中撤出將直接導致公司計提費用增加，可能影響公司的利潤；二是即便項目已經停建，但是公司也需要一定時間處理資產和通過相應程序，因而也有出現“時間差”的可能。 

蘭花科創稱，公司對存在的上述問題深表歉意，并將按照山西監管局要求，積極落實整改。

“在建項目”進度停滯3年

值得注意的是，由于信披違規引起監管局注意的煤化工3052項目曾被蘭花科創寄予厚望。

在蘭花科創看來，該項目頗具潛力。2006年度股東大會資料顯示，該項目完成后“將實現年產尿素達到170萬噸，成為在全國乃至世界上有影響力的尿素生產企業”。

興業證券2007年曾發布研報稱，煤化工3052項目2010年投產將新增權益產能36.4萬噸，但也表示由于當年蘭花科創相繼投資建設包括煤化工3052項目、玉溪煤礦等眾多項目，未來大量資本支出導致的股權融資或將攤薄，可能導致高速擴張下的財務風險。

此外，蘭花科創還在該項目引進了西門子的GSP技術。對于這一技術，卓創分析師楊新秀對《每日經濟新聞》記者表示，GSP粉煤氣化技術工藝相對先進、三廢排放量小、制造成本相對較低，目前尿素產能中約26%為該類技術，但是該技術也面臨著投資成本偏高的缺點。

《每日經濟新聞》記者梳理蘭花科創相關年報發現，截至2008年年底，該項目完成1151萬元的投資；2009年項目二期工程正式開建，當期投入資金約2.82億元，工程進度為12%；2013年工程進度達到20%，但當年增加投資僅181.4萬元；至2016年上半年，該項目完成約3.39億元的投資，工程進度依然為20%。

如今，2007年立項、原本計劃3年完成的煤化工3052項目已經走過了將近10年的歷程，而且在最近3年幾乎屬于停滯狀態。

卓創分析師楊新秀告訴《每日經濟新聞》記者，從近幾年尿素市場走勢判斷，價格基本呈現逐年下滑趨勢，卓創資訊統計，2016年以煤為原料的尿素企業平均毛利率為5.03%，同比減少12.09%；以天然氣為原料的尿素企業平均毛利率為1.76%，同比減少4.71%。2016年第四季度尿素價格攀升至年內高點，尿素企業毛利率才稍有提升。

處在尿素市場低迷期，煤化工3052項目狀況如何，項目的停建是否會對公司2016年、2017年的業績產生影響？《每日經濟新聞》記者在1月4日下午致電蘭花科創，并發送采訪提綱至郵箱，但截至發稿前，尚未獲得對方回應。（實習生肖達明對此文亦有貢獻）