A股開門紅背后：證券保證金連續(xù)3個月凈流入2041億元

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱萬平 每經(jīng)編輯 張力    

每經(jīng)記者 朱萬平 每經(jīng)編輯 張力

昨日（1月3日）是A股2017年第一個交易日，多個股指皆迎來開門紅。截至收盤，上證綜指報收于3135.92點，漲1.04%；深成指收報10262.85點，漲0.84%。

為何開門即漲？《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，投資者保護(hù)基金公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2016年12月，證券保證金凈流入達(dá)881億元，這已是證券保證金連續(xù)第3個月呈現(xiàn)凈流入狀態(tài)。2016年10~12月，證券保證金連續(xù)3個月凈流入，累計達(dá)2041億元。

證券保證金連續(xù)3個月凈流入

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，昨日，在A股迎來開門紅的同時，證券保證金在2016年10月結(jié)束連續(xù)多月的凈流出狀態(tài)后，已連續(xù)3個月凈流入。其中，2016年10月~12月，分別凈流入897億元、263億元和881億元。

不過，證券市場交易結(jié)算資金余額未改變持續(xù)減少的趨勢，自2016年11月11日以來，已經(jīng)連續(xù)8周呈現(xiàn)減少的狀態(tài)。分別為14950億元、14649億元、14636億元、14337億元、14098億元、13650億元、13372億元和12678億元，8周累計減少2272億元。

所謂證券交易結(jié)算資金，是指“證券市場交易結(jié)算資金監(jiān)控系統(tǒng)”獲取的有經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的證券公司全部經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶從事證券交易等的人民幣交易結(jié)算資金。簡單而言，證券交易結(jié)算資金余額體現(xiàn)的是證券市場中，除去券商自營、QFII以及采用托管人結(jié)算模式的券商資管和公募基金外的一般客戶現(xiàn)金存量情況。

分析人士認(rèn)為，據(jù)此，在證券保證金連續(xù)3個月凈流入的情況下，證券交易結(jié)算資金余額減少表明投資者將現(xiàn)金轉(zhuǎn)投為股票資產(chǎn)。

分析師：流動性仍待改善

資金面上，2017年首個交易日，央行在公開市場將逆回購?fù)斗帕靠s減。根據(jù)央行公告，1月3日，央行以利率招標(biāo)方式開展了400億元逆回購，7天和14天品種分別為200億元，中標(biāo)利率分別持平于2.25%和2.40%。由于周一到期資金因假期順延至昨日，故昨日逆回購到期量為1950億元，央行昨日在公開市場實現(xiàn)凈回籠1550億元。

而2017年首個交易日國債期貨多空交戰(zhàn)激烈，主力合約多次翻綠后，最終收紅。截至收盤，十年國債期貨合約報97.390元，微漲0.06%；五年國債期貨合約報99.390元，微漲0.04%。而上交所隔夜國債回購利率（GC001）上漲575.96%，報3.515%，7天、14天期限國債回購利率分別上漲118.97%和40.28%，報3.28%和3.50%。

對此，開源證券高級策略分析師楊海對每日經(jīng)濟新聞（微信號：nbdnews）記者表示，“目前來看，流動性沒有明顯改善跡象。”

“脫虛向?qū)?rdquo;成關(guān)注焦點

在被問及2017年投資策略時，楊海表示，“2017年A股市場不會太悲觀。大盤將完成筑底過程，重新走出困境，更有望重啟新一輪結(jié)構(gòu)化行情，波動區(qū)間在2800點~3600點之間。”

楊海認(rèn)為，未來A股市場那些習(xí)慣于炒概念、追熱點的投資者會越來越遭到市場的打擊，股票市場會出現(xiàn)兩極分化：一類股票會迎來牛市；另一類股票也許會迎來長期熊市。一些行業(yè)雖然“平淡”，但行業(yè)里的優(yōu)質(zhì)公司不會“平淡”，會讓投資者賺到大錢。

楊海進(jìn)一步表示，由于政策上確定了金融業(yè)“脫虛向?qū)?rdquo;的大方向，所以今后選股可主要考慮與實體經(jīng)濟有關(guān)的行業(yè)板塊。可重點關(guān)注裝備制造業(yè)，尤其是高端裝備，如船舶、軍工、重工、機器人和工程機械等。操作上不宜追高，短線逢低關(guān)注底部補漲股交易性機會，回避近期漲幅過高的股票。