鄭眼看盤:市場維持偏弱震蕩格局 投資者宜棄大就小

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周二A股偏弱震蕩，上證綜指收挫0.49%至3102.88點，深證綜指微跌0.14%至1981.32點，成交量基本與上一交易日持平。由盤面看，股指全天表現偏弱，除次新股、券商股等少數板塊稍強外，其余大多下跌。臨近收盤時，護盤資金似有出手，一些“中”字頭股票及其他一些權重股略有拉升。

央行這幾天通過公開市場操作不斷“放水”，上周五凈投放了450億元，本周一凈投放650億元，周二加碼至1650億元。但從市場反應上看，資金面仍然偏緊。上周四國債期貨盤中跌停，周五大幅反彈，本周一又再度大跌，周二則在大幅低開后于午后收回了下跌失地。由Shibor利率看，最近幾天資金成本仍是不斷升高的，暗示市場仍需要注入流動性。

值得注意的是，我發現近年來市場上有種不好的現象，就是認為“央行在關健時候會心軟”。“央媽”一次被頻繁提及，就是這種認知的形象體現。基于這種認識，一些激進的投資者或者說投機者在操作時往往刻意忽略掉了一些風險。當市場不好時，這些激進者就變身成為“壞了一鍋湯”的老鼠屎，同時自身也蒙受了巨大損失。

本來嘛，金融市場就像是戰場，不能到戰場上了還總盼著有個“媽”來時時刻刻照顧著你，而是應該為自己的投資行為負責，自負盈虧。光想著投機，就要為自已的過份貪婪、背離常識承擔責任。

就我國特殊情況來看，央行在穩定物價以外，多少還保留了些穩增長的職能。不過，由最近央行的動作來看，似乎已經在努力扭轉市場上“央行在關健時候會心軟”這種不好的預期。所以我建議在債市內仍有過長、過多杠桿的各路機構，不要再死扛了，能打平或減虧出局就盡量軋平頭寸吧。

就A股來說，在央媽這回“適度注資”干預下，我相信年末前大盤整體上會維持弱勢震蕩格局，也許會再往下探一些，但不會跌太多，不排除短期內跌多了后出現稍稍反彈的機會。

在資金面趨緊及中央推進改革等因素影響下，投資者可能得調整持倉結構。我認為未來成長性公司，尤其是民企可能機會更大。一方面是因為此類品種盤子遠小于國企，是資金面偏緊格局下的不錯選項；另一方面，是個人感覺未來的改革多半會向民企傾斜。

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