新華文軒出售文卓公司股權 兩月內連續剝離民校資產

每經編輯 每經記者 謝振宇    

◎每經記者 謝振宇

日前，A股和H股上市的新華文軒,將持有的四川文軒卓泰投資有限公司（以下簡稱文卓公司）48%股權及1.2億債權，在西南聯合產權交易所進行掛牌轉讓。

西南聯合產權交易所的掛牌公告顯示，一起打包出售的還有新華文軒關聯方——四川出版集團有限責任公司（以下簡稱四川出版集團）持有的文卓公司3%股權。文卓公司51%股權與1.2億債權，共計作價5.7億元。

目前，文卓公司旗下資產主要囊括3所職業技術院校，其中2所已經停止招生或中止資源投入，且就在1個多月前，新華文軒也曾出手其持有的另一所民辦高等教育院校股權。

新華文軒2016年半年報顯示，目前公司教育板塊除繼續鞏固拓展教材教輔業務外，正向教育信息化服務提供商轉型。

近日，《每日經濟新聞》記者就公司經營方面的問題致電新華文軒董秘辦，并向對方發去采訪提綱，但截至發稿未能獲得回復。

●意在處置低效資產

2012年，文卓公司由四川卓泰實業有限公司（以下簡稱卓泰實業）獨家出資成立。據企業信用信息公示系統顯示，卓泰實業主要經營范圍包括教育投資、房地產開發與服裝鞋帽生產等。

當年10月，新華文軒收購文卓公司51%股權并成為公司第一大股東。其后，文卓公司即以2600萬元現金與約8.07億元實物資產（其中8.05億元為評估值）投資興建文軒職業學校與學院。2013年，新華文軒為第一大股東的成都中卓投資有限公司被文卓公司合并，前者麾下聯合經濟專修學院亦為文卓公司所有。

據新華文軒此前披露的評估報告顯示，文卓公司主要從事項目投資，其自身沒有具體經營業務，主要依靠全資控股的四川卓泰天極服裝有限公司（2014年7月已注銷）、四川文軒職業學院、四川文軒職業學校及四川聯合經濟專修學院4個經營實體提供收入來源。

歷經幾番增減資、股權變動后，目前卓泰實業為文卓公司第一大股東，新華文軒和四川出版集團分列第二、三位。西南聯交所的掛牌公告顯示，卓泰實業未放棄優先購買權。

《每日經濟新聞》記者梳理發現，經營方面，文卓公司2013年凈利虧損2827萬元，2014年凈利為4365萬元，2015年凈利約3520萬元。但從今年初至9月30日，文卓公司又虧損840萬元。

文卓公司旗下有3所院校，文軒職業學院定位為專科層次的全日制普通高等職業教育院校，評估報告中稱其招生人數逐年增長，財務業績總體良好；而提供全日制中等職業教育的文軒職業學校自2016年起已不再招生；提供非學歷高等文化教育的聯合經濟專修學院則自今年起不再獲得人力與財力投入。

新華文軒在股權轉讓公告中稱，此輪出清是基于公司對文卓公司治理及管控、經營現狀的評估及未來公司戰略發展的整體安排，處置低效資產。以進一步完善公司的資產結構，提高資產質量，優化資源配置，使公司的業務結構更加合理。

●向教育服務提供商轉型

四川省民辦教育研究中心副院長趙齊陽在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，“新華文軒的動作或與國家近期出臺的民辦教育新法有關”。他解釋稱，“新法明確了我國民辦教育走營利性與非營利性分類管理的道路。新華文軒作為謀求利益的市場企業，其如果堅持走民辦教育營利性的路徑，或將面臨成本上升及可持續發展受限等問題。”

趙齊陽補充說，“新華文軒出售股權還與近年來的大背景相關。這幾年由于生源人數下降，以及伴隨產業轉型升級而來的人才轉型升級，中職教育確實已經進入一個下行通道”。但他同時表示，“高職教育仍然是目前民辦教育中最具生機與活力的板塊”。

文卓公司旗下3所學校，也能一定反映目前國內高職和中職學校的經營狀況。作為高職的文軒職業學院2013年至2015年11月營收年年增長，但其管理費用也持續高企，直接造成文軒職業學院連續3年虧損，合計凈利虧損約5935萬元；而中職的文軒職業學校過去3年雖創造了約1.29億元凈利，卻又因管理難度加大被納入新華文軒教育資源整合范圍。

實際上，這已不是新華文軒第一次出售與民校相關的資產。早在今年9月，新華文軒就將其持有的四川外國語大學成都學院24.3%股權以2.6億元的價格進行掛牌交易。《每日經濟新聞》記者注意到，據西南聯交所網站的相應信息，目前該項目狀態顯示已成交。

四川外國語大學成都學院為全日制高等學歷教育獨立學院，由四川外國語大學和德瑞合作創辦，新華文軒于2009年以2.6億元參股。當年，新華文軒稱，參股意在“實現出版發行產業鏈一體化經營，積極發展傳媒及文化教育相關業務。”這亦曾被視為新華文軒的戰略轉型，不過，四川外國語大學成都學院2015年度凈利為虧損2850萬元。

據《每日經濟新聞》記者不完全統計，目前新華文軒的對外投資主要集中于教育科技服務與圖書出版發行，直接提供教育服務的教育實體在其投資列表中已經查無蹤跡。

此番出售“低效資產”或與新華文軒的未來布局息息相關。在此前公布的2016年度半年報中，新華文軒表示其正從“產品供應商”向“教育服務提供商”轉型，并對公司現行教育服務業務組織形式和業務組織機構進行調整，著力提升教材教輔、教育信息化與教育裝備的市場占有率。

在其教育服務產品下，教材及助學類讀物、優客數字教室是僅有列出的主要項目。優課數字教室作為新華文軒教育信息化的主打產品，其營收相較上年同期增長60.48%。新華文軒2016年半年報指出，將加強教育云服務平臺建設以鞏固拓展相應市場。

（實習生陳星對本文有貢獻）