“寶武”回復上證所問詢 節(jié)后首個交易日復牌

每經編輯 邱德坤    

寶鋼及武鋼的董秘辦工作人員此前都曾向《每日經濟新聞》記者表示，對于上證所發(fā)出問詢函的具體答復，詳見公司公告。而在國慶節(jié)來臨前的最后一個交易日結束后，兩家公司終于給出答復，并計劃于國慶節(jié)后首個交易日——10月10日，開市起復牌交易。

9月30日晚間，寶鋼股份（600019,SH）與武鋼股份（600005,SH）同時發(fā)布公告，回復此前上證所問詢《寶山鋼鐵股份有限公司換股吸收合并武漢鋼鐵股份有限公司暨關聯(lián)交易報告書（草案）》（以下簡稱《吸收合并報告書》）當中，頗受關注的內容。

記者注意到，武鋼股份的債務問題，仍然是重組過程中需要面對的一個問題。

不過，在回復的問詢函中提到，上述兩家公司將爭取提前在今年年底完成2016年和2017年的去產能任務。  

關注協(xié)同效應

寶鋼股份與武鋼股份公告稱，此前認為武鋼股份在資產交割的時間上出現(xiàn)沖突問題，實際上并不存在。據回復的問詢函內容顯示，武鋼股份資產、業(yè)務等相關的權利和義務轉移至武鋼有限，是在交割日前；涉及需辦理過戶、登記、備案等手續(xù)的資產轉移工作，則根據實際情況在交割日后十二個月內完成。

不過，在回復的問詢函中，披露了兩家公司取得相關債權人同意函的具體情況，以及對應的債務比例。其中作為本次重組的被吸收合并方，武鋼股份的債務問題依舊成為焦點。

據回復的問詢函內容，武鋼股份尚未取得業(yè)務往來一般債權人同意的債務金額為102.36億元，占武鋼股份母公司2016年6月30日業(yè)務往來一般債務總額的比例為50.12%。

據相關業(yè)內人士分析，文中只提及了武鋼股份母公司的債務，是因為重組僅涉及母公司的債務轉移，需要取得債權人同意，子公司債權債務關系未發(fā)生變更，不涉及債務轉移。

同時，武鋼股份在回復的問詢函中表示，其財務狀況截至2016年6月30日，總資產約為958.69億元，凈資產約為274.79億元，其中流動資產約為385.56億元，包括54.91億元貨幣資金。因此，武鋼股份具備提前清償債務、正常履約或提供擔保的能力。

寶鋼股份董秘辦工作人員此前在接受《每日經濟新聞》記者采訪時表示，在合并過程中，武鋼股份確實存在巨額債務，但在合并中并沒有什么虧不虧的，要看到兩家公司合并后的協(xié)同效應。而在制定1:0.56的換股吸收合并方案上，是以雙方合并公告日前20交易日的股價作為參考價，并乘以90%得出，方案的邏輯就是這樣的。 

提前完成兩年去產能任務

寶鋼、武鋼要想完全進行合并，按照此前發(fā)布的《吸收合并報告書》，仍需三年左右的時間。卓創(chuàng)資訊分析師李祾譞認為，一般兩家鋼鐵公司合并后，其相應的合并效果要顯現(xiàn)出來，需要6年至8年的時間。

然而，此前預期兩家公司的協(xié)同效應，在當前已經顯現(xiàn)在去產能上面。

根據寶鋼集團和武鋼集團壓減產能責任書的要求，寶鋼股份和武鋼股份在2016年~2017年內，需要分別壓減465萬噸和140萬噸粗鋼產能。而兩家公司稱，將按照寶鋼集團和武鋼集團壓減產能責任書的要求，在規(guī)定的時間節(jié)點，根據市場環(huán)境的變化和自身業(yè)務發(fā)展的需要，按質按量完成鋼鐵產能壓降的目標任務，壓縮產能計劃不會因合并而受影響。

兩家公司在公告中表示，為積極響應國家供給側結構性改革、鋼鐵行業(yè)去產能政策，寶鋼股份、武鋼股份將爭取在2016年年底，提前完成上述兩年的去產能目標任務。

公開資料顯示，兩家公司的核心優(yōu)勢產品包括，汽車用鋼、硅鋼、鍍錫（鉻）板、工程用鋼、高等級薄板等高端領域產品。而兩家公司同時表示，本次“去產能”主要針對的是落后產品的過剩產能，“去產能”工作本身就是公司產品戰(zhàn)略發(fā)展的需要。