電影+資本“蜜月期”才剛開(kāi)始，信托投資是下一站“風(fēng)口”？

每經(jīng)編輯 特約作者 吾十二    

伴隨著院線起步爆發(fā)，以及票房的起飛，是國(guó)內(nèi)電影市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)的逐漸繁榮，十年前3000千萬(wàn)的票房已是成功，而今票房上億元的電影已比比皆是。而電影和資本的緊密結(jié)合，又將電影推入新的“黃金期”。

內(nèi)容生產(chǎn)的“IP+明星”熱，影視公司IPO吸金，一、二級(jí)市場(chǎng)眼花繚亂的影視并購(gòu)，跨界投資電影等。最新的保底發(fā)行，票房證券化，眾籌的電影金融玩法，說(shuō)資本改變電影產(chǎn)業(yè)生態(tài)一點(diǎn)都不為過(guò)。

電影和資本深度聯(lián)姻，有人看到的是無(wú)限地投資商機(jī)，有人則擔(dān)憂資本過(guò)度綁架電影，比如今年國(guó)內(nèi)暑期票房“遇冷”，電影業(yè)界就有關(guān)于此的諸多爭(zhēng)議和聲音，而在第三屆絲綢之路國(guó)際電影節(jié)上，電影和資本的話題，也成為業(yè)界大佬們關(guān)注和討論的熱點(diǎn)。

這些大佬們，有國(guó)內(nèi)頂尖影視公司的掌門(mén)人，有電影投資的大拿，也有金融機(jī)構(gòu)的高層，他們作為電影行業(yè)的資深從業(yè)者，從投融資的角度來(lái)詳解電影金融的玩法、前景與下一站風(fēng)口。

合一影業(yè)前CEO朱輝龍：

國(guó)內(nèi)電影金融才剛開(kāi)始

朱輝龍現(xiàn)任身份是鼎暉文化產(chǎn)業(yè)基金高級(jí)合伙人，而此前其最為知名的身份是合一影業(yè)CEO，為優(yōu)酷土豆的創(chuàng)業(yè)元老，主導(dǎo)運(yùn)作現(xiàn)象級(jí)IP電影《萬(wàn)萬(wàn)沒(méi)想到》，引起業(yè)內(nèi)轟動(dòng) 。

作為行業(yè)內(nèi)的元老，朱輝龍表示他對(duì)電影產(chǎn)業(yè)持續(xù)樂(lè)觀，中國(guó)目前的電影金融才剛剛開(kāi)始，其中蘊(yùn)含很多投資機(jī)會(huì)，看好電影的宣發(fā)衍生品及動(dòng)漫成長(zhǎng)。

過(guò)去幾年中國(guó)娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，最近有一點(diǎn)不一樣的聲音，暑期票房遇冷大家說(shuō)中國(guó)電影產(chǎn)業(yè)有問(wèn)題了，我在這里特別想說(shuō)，中國(guó)電影票房去年是350億左右，同比增長(zhǎng)了12%，而全世界電影產(chǎn)業(yè)過(guò)去10年的增長(zhǎng)不到1%。作為娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)的一位參與者，我們對(duì)這個(gè)產(chǎn)業(yè)有足夠的信心， 12%的成長(zhǎng)是非常高的，意味著四五百億的產(chǎn)業(yè)體量。

最近兩三年大家關(guān)注最多的一個(gè)熱點(diǎn)是IP，現(xiàn)在做電影不是電影本身，而是整個(gè)內(nèi)容的營(yíng)銷和開(kāi)發(fā)。如衍生品市場(chǎng)，《大圣歸來(lái)》的玩偶一天賣(mài)1000萬(wàn)元，《花千骨》游戲月收入過(guò)億。這就是文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)，本身在營(yíng)銷“IP”這個(gè)品牌，一魚(yú)多吃。目前電影市場(chǎng)分化特別特別嚴(yán)重，宣傳發(fā)行越來(lái)越重要，如果要做IP做上下游，中國(guó)電影投資5000萬(wàn)拍攝，可能1500萬(wàn)元用于營(yíng)銷，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈不夠長(zhǎng)，所以我特別看好未來(lái)宣發(fā)這一塊，會(huì)帶動(dòng)內(nèi)容衍生。

中國(guó)目前的電影金融剛剛開(kāi)始，國(guó)外電影金融有很成熟的一套體系，如器材租賃、演員保險(xiǎn)等，國(guó)內(nèi)做的還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，我們現(xiàn)在聽(tīng)到最多的只是保底發(fā)行。另外，隨著中國(guó)開(kāi)始步入老齡化，宅文化興起，動(dòng)漫在中國(guó)完全沒(méi)有起來(lái)，我也特別看好中國(guó)動(dòng)漫未來(lái)的成長(zhǎng)  。

未來(lái)電影三年的趨勢(shì)，總體來(lái)講渠道為王，資本會(huì)讓院線集中。電影金融，文化娛樂(lè)的金融產(chǎn)品，絕對(duì)不是像大家想的P2P等產(chǎn)品，這里面有大把投資機(jī)會(huì)。未來(lái)中國(guó)動(dòng)漫文化會(huì)跟日本一樣。電影制作會(huì)跟美國(guó)有點(diǎn)類似，由獨(dú)立公司參與制作，從公司來(lái)說(shuō)，慢慢會(huì)走入生態(tài)競(jìng)爭(zhēng)，未來(lái)會(huì)在各個(gè)獨(dú)立公司上面架一個(gè)虛的控股集團(tuán)，然后也會(huì)有交叉控股，也有產(chǎn)業(yè)的支持等等，生態(tài)合一。

娛樂(lè)工廠創(chuàng)始人張巍：

互聯(lián)網(wǎng)+電影+金融會(huì)產(chǎn)生奇跡

娛樂(lè)工廠是電影資本界的新興力量，成立不到兩年，進(jìn)入中國(guó)影視投資30強(qiáng)，知名投資有馬東的米未傳媒，其掌舵人張巍詳解互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代下的中國(guó)電影投融資渠道。

互聯(lián)網(wǎng)+時(shí)代下，我覺(jué)得電影更加需要互聯(lián)網(wǎng)思維，建立完整的金融支持體系，將電影行業(yè)優(yōu)質(zhì)內(nèi)容、發(fā)達(dá)的科技、金融創(chuàng)新與資本相互結(jié)合?；ヂ?lián)網(wǎng)工具，金融的手段，電影娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)三者，本身帶有天生的黏合性和抓取眼球經(jīng)濟(jì)的能力，有可能爆發(fā)出空前絕后的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)。

互聯(lián)網(wǎng)金融成為電影融資新興渠道，我們現(xiàn)在通過(guò)眾籌，發(fā)現(xiàn)其可能把互聯(lián)網(wǎng)的影視制作、宣傳營(yíng)銷等整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈打通，互聯(lián)網(wǎng)眾籌里面的一些投資人，其既是用戶，又是出品人，眾籌能讓普通人通過(guò)簡(jiǎn)單、廉價(jià)的方式，參與到一部電影中。

電影融資主體也和之前不一樣，傳統(tǒng)我們都是做一些股權(quán)投資，以前我們投一些公司，通過(guò)持股分紅，從去年開(kāi)始我們嘗試投一些電影項(xiàng)目和院線，我發(fā)現(xiàn)投電影內(nèi)容遠(yuǎn)比投資股權(quán)的興奮度要高。而投資領(lǐng)域也從傳統(tǒng)的電影制作，可能發(fā)展到企業(yè)戰(zhàn)略投資和產(chǎn)業(yè)投資。

還款模式也有創(chuàng)新，傳統(tǒng)的還款模式加上現(xiàn)在票房分散的模式。現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)投融資平臺(tái)上很多樣化，結(jié)合電影交易市場(chǎng)也層出不窮，互聯(lián)網(wǎng)金融正成為電影融資新興渠道，如阿里巴巴的娛樂(lè)寶。

長(zhǎng)安信托總裁崔進(jìn)才：

信托投資是電影下一站“風(fēng)口” 

電影有持續(xù)增長(zhǎng)和廣闊的市場(chǎng)，作為信托公司這樣的金融機(jī)構(gòu)，電影也是我們進(jìn)入的戰(zhàn)略方向。信托公司本質(zhì)是投融資+財(cái)富管理+信托，有全牌照職能，從電影起點(diǎn)到終點(diǎn)鏈條上都能發(fā)揮作用，因此長(zhǎng)安信托向影視文化娛樂(lè)轉(zhuǎn)型，還有點(diǎn)資源和實(shí)力。

怎么樣進(jìn)入到這個(gè)領(lǐng)域？長(zhǎng)安信托的實(shí)踐也不多，我想了想有兩個(gè)方面，一是為電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供融資支持。處于下行周期中的中國(guó)經(jīng)濟(jì)，很多行業(yè)面臨產(chǎn)能過(guò)剩和經(jīng)營(yíng)虧損，但是電影行業(yè)卻是一枝獨(dú)秀。2015年全國(guó)票房超過(guò)400億，并有可能在未來(lái)超過(guò)北美成為全球第一大票倉(cāng)。雖然前景可觀，成為資本競(jìng)相追逐的對(duì)象，但電影投資本身卻具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特點(diǎn)。

作為投資方的普通公司本身一般實(shí)力較弱，而傳統(tǒng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)控上注重抵質(zhì)押擔(dān)保，輕資產(chǎn)的影視投資公司要從銀行獲得信貸資金支持非常困難的。與銀行只能放貸款不同，信托公司資金運(yùn)用方式靈活，既可以發(fā)放貸款，又可以進(jìn)行股權(quán)投資，還可以提供夾層資金支持，信托公司可以根據(jù)電影投資階段的不同，組合利用股權(quán)、債權(quán)等多種方式來(lái)滿足電影產(chǎn)業(yè)的融資需求。

二是為影視界人士提供財(cái)富管理服務(wù)，作為財(cái)富管理服務(wù)的機(jī)構(gòu)，可以為文化界、演藝界有良好財(cái)富積累的人士提供財(cái)富管理。

半年之前我們?cè)谇聟^(qū)，與幾家專業(yè)機(jī)構(gòu)共同推出中國(guó)第一支“電影票房結(jié)算基金”，此基金致力于為片方或發(fā)行方解決院線簽約、密鑰開(kāi)通、票房結(jié)算核對(duì)與回收的工作，能夠幫助片方或發(fā)行方很快回款。