私募機構掛牌追加8大條件 排隊中這些公司或被動離場

每經編輯 趙陽戈    

私募機構掛牌追加8大條件 其它具有金融屬性企業暫不受理

股轉系統嚴控金融類企業入圍排隊隊伍中將有人被動離場

每經記者 趙陽戈

時隔半年終有說法。自2015年12月起，證監會暫停了金融類企業在新三板的掛牌和融資，在經歷了一段時間的調研摸底后，股轉系統終于拿出方案。5月27日，股轉系統發布《關于金融類企業掛牌融資有關事項的通知》，當中對“一行三會”監管的企業、私募機構，以及小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等其它具有金融屬性企業，在掛牌準入標準等相關規則上，進行了區別劃分。從規則來看，顯然，在審企業中，將有人要被動離場。

擬定3大金融類企業掛牌準入標準

股轉系統5月27日發布的掛牌準入標準公告，可能令不少金融類企業為之一驚。

據悉，股轉系統擬定的掛牌準入標準有三。其一，對中國人民銀行、中國銀監會、中國證監會、中國保監會監管并持有相應監管部門頒發的《金融許可證》等證牌的企業（以下簡稱“一行三會”監管的企業），按現行掛牌條件審核其掛牌申請，對其日常監管將進一步完善差異化的信息披露安排。

其二，對私募基金管理機構（以下簡稱私募機構）來說，全國股轉公司在現行掛牌條件的基礎上，將新增8個方面的掛牌條件。即一，管理費收入與業績報酬之和須占收入來源的80%以上；二，私募機構持續運營5年以上，且至少存在一支管理基金已實現退出；三，私募機構作為基金管理人在其管理基金中的出資額不得高于20%；四，私募機構及其股東、董事、監事、高級管理人員最近三年不存在重大違法違規行為，不屬于中國證券基金業協會“黑名單”成員，不存在“誠信類公示”列示情形；五，創業投資類私募機構最近3年年均實繳資產管理規模在20億元以上，私募股權類私募機構最近3年年均實繳資產管理規模在50億元以上；六，已在中國證券基金業協會登記為私募基金管理機構，并合規運作、信息填報和更新及時準確；七，掛牌之前不存在以基金份額認購私募機構發行的股份或股票的情形；募集資金不存在投資滬深交易所二級市場上市公司股票及相關私募證券類基金的情形，但因投資對象上市被動持有的股票除外；八，全國股轉公司要求的其他條件。

其三，針對小額貸款公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司、典當公司等具有金融屬性的企業（以下統稱其它具有金融屬性企業），由于大多處于新興階段，所屬的細分行業發展尚不成熟，監管政策尚待進一步明確與統一，同時因面臨的監管形勢錯綜復雜，行業風險突出，在相關監管政策明確前，暫不受理其它具有金融屬性企業的掛牌申請。對申請掛牌公司雖不屬于其它具有金融屬性企業，但其持有其它具有金融屬性企業的股權比例20%以上（含20%）或為第一大股東的，也暫不受理，對已受理的，予以終止審查。

股轉系統表示，該通知自發布之日起施行。

嚴厲的新老劃斷制度

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，上述“一行三會”監管的企業、私募機構、其它具有金融屬性企業（包括申請掛牌公司雖不屬于其它具有金融屬性企業，但其持有其它具有金融屬性企業的股權比例20%以上（含20%）或為第一大股東的），在新申報、在審、已取得掛牌函、已掛牌等不同階段都有分布，為此，股轉系統還設計了一套新老劃斷的處理措施。

據悉，就新增申報而言，對“一行三會”監管的企業，繼續執行現行掛牌條件，正常受理；對私募機構，符合新增掛牌條件，正常受理；對其它具有金融屬性企業，在相關監管政策明確前，暫不受理。

就在審企業而言，如果是“一行三會”監管的企業，按正常程序審查，因暫停審查而致財務報表過期的，經補充審計報告后，繼續審查。對在審的私募機構，須按新增掛牌條件審查，因暫停審查而致財務報表過期的，應在本通知發布之日起1年內按新增掛牌條件補充材料和審計報告，如符合新增掛牌條件的，繼續審查。對其它具有金融屬性的在審企業，采取終止審查措施，待相關監管政策明確后，重新申報。

至于已取得掛牌函的企業，如果是“一行三會”監管的企業的話，按正常程序辦理后繼續掛牌手續。已取得掛牌函的私募機構，須按照新增掛牌條件重新審查，如符合新增掛牌條件的，可辦理后續掛牌手續；如不符合新增掛牌條件的，應在本通知發布之日起1年內進行整改，整改后符合新增掛牌條件的，可辦理后續掛牌手續，否則將撤銷已取得的掛牌函。對已取得掛牌函的其它具有金融屬性企業，終止掛牌手續，撤銷已取得的掛牌函，待相關監管政策明確后，重新申報。

如果是已經掛牌的，“一行三會”監管的企業，按監管規定履行信息披露義務。而已掛牌的私募機構，應當對是否符合此次通知新增掛牌條件（第二項、第三項和第七項除外）進行自查，并經主辦券商核查后，披露自查整改報告和主辦券商核查報告。不符合新增掛牌條件的第一項、第四項、第五項、第六項和第八項的，應當在本通知發布之日起1年內進行整改，未按期整改的或整改后仍不符合要求的，將予以摘牌。已掛牌的私募機構發行股票（包括發行對象以其所持有該掛牌私募機構所管理的私募基金份額認購的情形），發行對象已完成認購的，可以完成股票發行備案并辦理新增股份登記手續。已掛牌的其它具有金融屬性企業不得采用做市轉讓方式，但本通知發布前已采用做市轉讓方式的除外。

據悉，股轉系統正在制定各類金融企業掛牌準入和定期報告披露的業務指引。

排隊企業中有人恐將離場

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，隨著新三板市場效應的逐步釋放，掛牌企業數量迅速增加，其中金融類企業掛牌和融資增長迅速。市場頗為熟悉的諸如九鼎、中科招商等均亮相新三板，但與此同時問題也來了。據股轉系統介紹，大量金融行業企業申請掛牌后，出現了目前業務規則不完全適用的問題，并可能導致跨市場金融風險上升。2015年以來，新三板市場上的各類金融企業頻繁融資，融資金額、募集資金投向等問題引起社會關注和質疑。因此，2015年12月起，證監會暫停了金融類企業在新三板的掛牌和融資。股轉系統對此類企業的前期融資使用情況展開調研，在摸清相關情況并吸納市場意見后，才得以有上述的新規。

每經投資寶（微信公眾號：mjtzb2）注意到，新規出爐自然是先行者大呼幸運，后來者中也有無限惆悵的。在截至5月20日的《全國股份轉讓系統在審申請掛牌企業基本情況表》中可以看到，股轉系統表示將終止的其它具有金融屬性企業還不算少。排位靠前的諸如綿陽市游仙國匯小額貸款股份有限公司、諸暨市七大洲小額貸款股份有限公司、淮安市淮陰區恒通農村小額貸款股份有限公司、常州市金壇區盛源農村小額貸款股份有限公司、海寧市嘉寶小額貸款股份有限公司、漳平市聚緣小額貸款股份有限公司等等，而這些公司也只好離場了。