券商看市：市場機會在于結構和個股

周一，早盤滬深兩市低開低走，兩市股指再度出現大幅調整。券商分析認為，短期做空動能釋放，但謹慎情緒并未改善。A股經過8個月快速下跌，正進入震蕩筑底階段。未來一兩月，上證綜指將在2800-3200間震蕩。市場將延續結構性震蕩行情，市場的機會在于結構和個股，短期風險偏好難以出現大幅上行。

招商證券：短期做空動能釋放

上周五，A股市場整體呈現縮量窄幅震蕩格局。雖然市場收漲，創業板恢復了一些人氣，前期題材股有所活躍，但是兩市量能縮減至不足4300億，是3.12以來的最低水平。短期做空動能釋放，但謹慎情緒并未改善。大盤繼續維持區間偏弱勢震蕩，上行動力不足，反而容易受外圍市場影響波動下行考驗支撐，均線系統交織的情況表明還需要一些時日來選擇更大的趨勢。

國泰君安：A股進入震蕩筑底階

A股經過8個月快速下跌，正進入震蕩筑底階段（已2個月）。近期經濟回升、政策維穩等信號有所加強，利好股票市場，只是市場信心和風險偏好的恢復有個過程。未來可能經濟回升超預期，通脹低于預期，兩大預期差決定未來仍處于把握反彈做結構性行情的時間窗口，關注房市回暖、房地產產業鏈、國企兼并重組、養殖業、養老金入市預期等。近期潛在的風險點來自信用債違約頻發、房市調控可能從一線轉向熱點二線城市、通脹預期、貨幣政策觀望、美聯儲加息預期等。

申萬宏源：未來一兩月上證在2800-3200間震蕩

未來一兩個月，上證綜指在2800-3200之間震蕩，托底力量來自非市場力量和相對溫暖的增長和通脹組合。抑制上漲因素來自大小非減持，過度樂觀的聯儲鴿派政策預期修正，經濟增長數據對市場刺激作用邊際效應遞減。長期看，現在無論匯率，去杠桿，改革，看到的都是拖延，拖延終究不是辦法，在經歷寬幅震蕩數月之后，市場最終將一次性向下出清。

結構上，周期中高景氣細分行業選股。成長今年擇時重于選股，重點是價值型成長，類似2012年的中盤藍籌表現最好，家電、家居、家裝等是價值型成長集中的方向。操作上，往年是一個方向做到極致的動量策略和趨勢投資，今年是反轉策略和逆向思維，人多的地方別去。

平安證券：市場機會在于結構和個股

央行力推宏觀審慎政策框架，力圖維持金融市場穩定。當前股票市場由于監管較為嚴格（尤其對于杠桿的運用），使得市場機會不大。而監管應著力于信用風險的防范，防止價格波動影響其他市場。維持市場結構性震蕩行情的判斷，市場的機會在于結構和個股，短期風險偏好難以出現大幅上行。基本面的預期較滿，需謹防經濟數據低于預期。

推薦的領域包括：

第一，科技類的VR、無人駕駛到人工智能。

第二，價格向上彈性帶來的業績改善性行業（黏膠短纖、禽類、維生素A等）。

第三，新消費領域的體育、傳媒、教育、文化。