國際金價重返1200美元上方 節后國內金市或補漲

國內春節假期中間，國際黃金市場再續２０１６年后的漲勢，紐約市場金價從２０１５年５月份來重上１２００美元上方，避險需求以及美聯儲可能放緩加息步伐的預期，使金價重獲上升動力。不少機構提醒投資者，節后國內金市或補漲，但一旦經濟好轉支持利率升高，黃金可能優勢不再。

國內春節期間，海外金融市場波瀾起伏。資金紛紛涌入避險資產尋求避險，傳統的避險資產黃金、白銀成“大贏家”。紐約市場金價２月份開市來僅一個交易日有所回落，重新站上了１２００美元大關，１１日盤中，紐約黃金期貨價格一度升至每盎司１２２０美元上方。

數據顯示，包括對沖基金、ＥＴＦ投資者都在“加碼”黃金。美國商品期貨交易委員會（ＣＦＴＣ）公布的數據顯示，對沖基金和基金經理等主要的投機交易者繼續增持黃金多頭，紐約市場黃金期貨期權凈多頭寸已升至三個月來的新高，全球最大的黃金ＥＴＦ基金ＳＰＤＲ持有的黃金２０１５年７月份首次突破７００噸，整個２０１６年以來該基金的增持數量達到近６０噸。

由于國內以人民幣計價的黃金市場休市，不少機構預計，春節后開市，國內金市或迎一輪補漲行情。統計顯示，截至目前國際金價在國內春節假期間已累計漲逾２％。

面對黃金價格的節節回升，素有“買漲不買跌”的黃金實物消費市場卻“波瀾不驚”。記者走訪的幾家金店了解到，春節期間黃金飾品的消費并未大幅變動。“相對而言，節前的消費更活躍些。”襄陽一家金店銷售人員告訴記者，原因很可能是春節期間消費者無暇顧及購物，節后預計會有所恢復。

準備選購飾品的王女士表示，由于國際金價一直上漲，有些金店的報價已經上調，像周生生的足金飾品報價已到每克３３６元，比春節前每克漲１５元左右，但一些金店的報價是按照上海黃金交易所的價格來確定，休市后價格還沒變化，所以春節期間買黃金飾品還是劃算的。

和２０１５年的金市開局如出一轍，受避險需求和風險資產價格下跌的影響，２０１６年來金價持續上漲，但整個２０１５年，國際金價先漲后跌累計較前一年下跌超過１０％，對于投資者而言，２０１６年金市是否會復制２０１５年的表現，“開門紅”會否持續是最為關心的問題。

混沌天成期貨分析師孫永剛表示，由于實物需求難以對黃金大勢帶來絕對性的影響，利率的變動依然是黃金后市的重要考量因素。

國泰君安期貨分析師王蓉也表示，基于利率的投資性需求是決定價格趨勢的核心驅動力，隨著美國進入加息周期，黃金價格的調整邏輯也從此前對美聯儲何時開始加息的預期，轉換成對加息路徑的預期，總體上，在實際利率抬升的背景下，貴金屬作為投資品的投資回報預期恐會有進一步下滑的空間。

不過一些機構也提醒，２０１６年的金市，除了需求、利率的變動，供應因素對價格的影響力值得關注。世界黃金協會發布的報告顯示，２０１５年四季度，全球黃金礦產量從２００８年以來首次出現下降，加上價格的低迷，回收的黃金量也創下多年低點。“低價對黃金新增供應的影響效應初顯，新一年的金市動蕩或難以避免。”一些分析機構預計。