鄭眼看盤：分化巨大 匯率因素壓制流動性預期

每經編輯 每經記者 鄭步春    

◎每經記者 鄭步春

本周二A股盤中兩度大幅殺跌，一為早盤時段大幅低開，一為午后快速殺跌，但尾市在保險、銀行等權重股帶動下有所回升。截至收盤，上證綜指跌0.26%至3287.71點，深證綜指跌1.86%至2079.77點。

昨央行向市場注入上千億資金，感覺上應與提振股市相關。未來一旦股市企穩，過度注入資金的行為可能較難持續。在人民幣貶值壓力加大背景下，央行縱然想寬松，亦多少受些掣肘。

在未來較長時間內，人民幣因素將始終為A股最重要影響因素之一。在人民幣近期走向方面，投資者本周五可特別關注兩個重要指標，一是美國將公布的12月非農數據，二是我國將公布的12月進出口數據。

不過昨人民幣貶勢暫止，這或與央行干預相關。昨人民幣中間價雖然有所調低，但實際的交易價格卻有些升值，這應有助于紓緩市場緊張情緒。此外，部分大股東自愿繼續鎖定的消息這兩天頻發，自然也對大盤構成正面影響。

由昨個股走勢看，分化是相當明顯與巨大的，既有逆勢拉抬個股，亦有連續第二天跌停的個股。這樣的盤面情況一方面暗示市場主力對后市感到迷茫，無法達成共識，一方面暗示市場資金面情況不如投資者所想像那般充足。

年內最后一批新股已有部分打開漲停，打開后多數繼續拉升，走勢明顯強于大盤，在比價上更顯著高于上市稍早的次新股。次新股雖強，但個人認為這未必就是好信號，因由歷史經驗看，當大盤真正到達底部時，新股定價往往會低于上市稍早的次新股。

操作方面，筆者認為投資者近期宜采取保守思路，以少賠為要務，先看看人民幣、IPO等情況再說，掙錢也不必急于一時。具體而言，筆者認為現階段重倉者應首先將倉位降下來，即使不降也應將部分績差、虛高品種轉換為績優、藍籌。

由最近幾周情況看，一些前期炒得過度的品種不斷有大單出貨，到了本周這樣的出貨已達到白熱化程度。在昨日尾市大盤猛烈反彈時，仍有不少個股封住跌停，這足以說明問題。

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