名家談2016：六類基金值得關注 權益類要靈活操作

每經記者黃小聰劉海軍 2014年此時牛市吶喊聲正此起彼伏，但經歷了2015年年中的大幅下挫，牛市聲音由大變小，到了年終收官時，不管是機構投資者還是個人投資者，都對即將到來的2016年多了幾分謹慎。 那么，告別了2015年這樣的極端市場，2016年又將如何演繹？基金投資者該怎樣選擇？帶著這些廣為關注的話題，《每日經濟新聞》記者采訪了多位業界名家，試圖為您找到那把打開2016年投資大門的策略鑰匙。 濟安金信王群航：六類基金可重點關注 濟安金信王群航認為，在2016年，混合、股票、ETF、保本、貨幣、債券等六類基金值得重點關注。同時，其提醒投資者，對資產凈值低于5000萬元的小微基金，以及2015年發展不順的基金品種，須要回避。 低風險品種中，貨基可隨時配置；帶有一定封閉期限的純債基金（不投資可轉債）及二級債基也可多關注。另外，若投資者有較清晰的資產配置計劃，較為長期的、穩定的投資安排，也可關注保本基金。 權益類方面，混合、股票、ETF等基金可依次重點關注。首先，關注混合基金，一是因為它是近兩年發展最快的一類基金，其二它是當前中國基金市場的第一大類。其中，“高度靈配——相對收益基準”、“低度配置”兩個細分品種值得重點關注。股票基金則是因新式股票基金的股票投資倉位高，行情走好時常有良好績效表現。關注ETF既是為了跟指數，也是為了投資的高效和降低成本。從擇時要求來看，上述三類基金一個比一個要求更高。 德圣江賽春：明年增加操作靈活性 當談到2016年的基金投資，江賽春首先認為，2016年權益市場可能還有大波動，因此要注意控制這種波動，投資者若被動持有權益類基金，須注意控制比例；若是主動配置，當波動加大時應主動調整。同時，還要去掌握基金的風格特點，有些基金能控制大波動，則可持有；有些基金波動幅度較大，甚至大于市場波動，則應選擇時點配置以及控制持有比例。從2015年底布局來年來說，權益類配置六成較為合適。 而主題類基金的投資機會，江賽春表示，最主要還是看基金本身的選股能力，且2016年注冊制推出后，市場肯定還有些較大的不確定，所以選股能力較強、選股質量高的基金，才比較靠譜。 從挑選角度來看，過往業績雖是重要參考，但也要看穩定性，以連續多個季度來看會比較合適，比如今年二、三季度基金的持續穩定性表現。 另外，境外基金的選擇上，在美元加息的背景下，主要傾向于選擇配置美元資產的基金。 前海方舟資本鐘海波：不投今年業績超好基金 鐘海波表示，接下來他將在債券基金上配置30%左右的資產，偏股基金配置50%~70%的資金。當創業板估值在50到60倍，中小板在40到50倍，滬深300在20到30倍區間時，會堅決投資偏股基金。從點位角度看，3400點會是一個比較合適、便宜的點位。 品種上，鐘海波計劃多選擇一些指數基金，如大盤、小盤的指數基金相結合，多做行業指數基金。 對于基金的選擇策略，鐘海波建議，買基金首先看市場估值和點位，這是擇時。還有，投資者明年最好不要投今年業績表現很出色的基金。因為從歷史看，很少有基金能連續兩年業績都很好，同時業績較好的基金規模增長都較快，對接下來能否有優異表現是個挑戰。 另外，買基金需看一家基金公司產品業績的整體性。如果一家公司40只產品中就一只表現好，另一家公司40只產品中有5只表現較好，投資者應選擇后者，因為表明后者公司整體投資能力較強，風格比較一致。 眾祿金融：2016年債牛有望延續 談及2016年基金配置策略，眾祿金融研究中心研究員韋恩源建議，股票型基金的持倉比例大體可在50%~70%，投資者可視自己風險偏好做上下10%左右的調整。 該中心另一研究員魏文表示，貨幣政策寬松將使得2016債牛有望延續。2016年更看好對股票有一定配置的混合二級債基和可轉債基金的表現。 對于債券基金的選擇，魏文建議關注以下幾個方面：一是債基的投資方向，若投資可轉債或權益類資產過多或導致收益波動較大；二是選擇在業內有一定地位的基金公司；三是盡量選擇管理經驗豐富、研究能力突出的基金經理管理的債基；四是不要選擇規模太小的債基，因可能面臨清盤風險。此外還需注意基金配置的債券是否發生了信用風險。