融通基金投資總監(jiān)商小虎：明年現(xiàn)代服務(wù)業(yè)機(jī)會(huì)最大

每經(jīng)編輯 杜宇

2016年，大盤極有可能演繹慢牛行情，市場(chǎng)更多的是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。當(dāng)然，也不排除傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)在升級(jí)過程中順應(yīng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向和趨勢(shì)，效率提升、業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)，再加傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)上估值不高，投資者迸發(fā)改革熱情，大肆追捧傳統(tǒng)行業(yè)，從而出現(xiàn)大牛行情。

明年最大的投資機(jī)會(huì)在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，具體包括消費(fèi)性服務(wù)業(yè)和生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)。

消費(fèi)性服務(wù)業(yè)，重點(diǎn)關(guān)注新消費(fèi)、新服務(wù)，這是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的新方向。細(xì)分領(lǐng)域、投資主題很多，但我們更看好智能硬件、90后消費(fèi)、小鎮(zhèn)青年消費(fèi)、社交型消費(fèi)、上海迪斯尼、后市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)等主題。

移動(dòng)互聯(lián)時(shí)代，消費(fèi)升級(jí)是大趨勢(shì)，再加上我國(guó)人口基數(shù)大，居民收入不斷提升，消費(fèi)性服務(wù)業(yè)市場(chǎng)空間巨大。

現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中，另外一個(gè)方向是生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，包括制造業(yè)領(lǐng)域的各類業(yè)務(wù)外包服務(wù)化、互聯(lián)網(wǎng)化、科技化。

具體到投資，首先是要判斷大方向，然后選賽道，再根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段精選個(gè)股。比如，看好現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，這是大方向，然后會(huì)選泛娛樂這個(gè)賽道，我們認(rèn)為泛娛樂在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中處在產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的最佳時(shí)點(diǎn)。具體來看，泛娛樂的產(chǎn)業(yè)鏈包括上游IP資源，內(nèi)容制作發(fā)行，渠道等。

再比如新能源產(chǎn)業(yè)鏈，包括資源、中間材料、電池、動(dòng)力系統(tǒng)和各類零部件、整車、配套運(yùn)營(yíng)的。在這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上，鋰資源的公司更為確定。這些就是基于產(chǎn)業(yè)邏輯來投資。