詳解高盛2016年頂級交易報告 歷年策略并非穩賺不賠

每經編輯 每經記者 趙靜林    

私募觀點

嘉石大巖資本汪義平：高盛策略可關注但不盲目跟進

◎每經記者 劉海軍

享譽全球的高盛頂級交易策略，對于投資者實際參考意義在哪里？投資者如何最大限度地利用它來輔助自己的投資呢？國內資深投資人士如何看待高盛的判斷和預測？火山財富（微信號：huoshan5188）為此專訪了在全球投資和量化投資方面經驗豐富的深圳嘉石大巖資本首席執行官汪義平，向他請教了對于高盛2016年頂級交易策略的看法。

汪義平認為，首先從科學投資的框架出發，通過宏觀經濟分析作出預測，再根據預測進行投資，是有一定意義的。但同時需要注意，它的準確率相對較低。之所以說比較低，是因為它要達到60%~70%的準確率，已比較困難。但在實際投資中，科學投資所追求的準確率遠遠超過這個預期。所以，即便我們以此為基礎進行判斷和思考，但也要認識到這個準確率所潛在的不確定性。所以，一般來說，我們不會過多依賴宏觀經濟的判斷來進行投資。

汪義平進一步指出，整體上來看，高盛2016年的投資報告和建議，有一個非常明顯的方向，就是根據今年的經濟狀況，提出了延續性的看法，或者說趨勢性的看法。比如報告提及全球經濟維持增速基本上是延續對今年趨勢的判斷；新興市場經濟會有一定的下滑，也是如此。再如大宗商品的跌價和油價的下跌，同樣也是一個趨勢性的看法，沒有太大的新意。但這個趨勢性的看法是否正確，有待商榷。當然，從歷史趨勢來預測今后的走向，是有一定依據的。比如大宗商品的價格，從歷史上看，其趨勢性較大，但這個所謂的“較大”，從科學投資的角度來說，不會是一個很大的概率，即它不是通常所說的一個大概率事件，而只是有一定勝算。

在高盛建議的交易策略當中，有哪些是我們比較認同的呢？第一，是做多美元，做空歐元和日元。汪義平反復強調，雖然是認同，但不會進行太多這種交易。因為它的準確率不會太高，不會一年做下來有95%的勝率。第二，做多新興市場除了銀行板塊外的股票。第三，做多美國銀行，做空標普500。這幾個交易最后能賺錢的可能性，應該會超過60%。