國企改革題材股再掀停牌潮 基金套利誰占先機

◎每經記者費盛海 雖然A股未來的方向依然撲朔迷離，但國企改革的熱度卻持續升溫，機構的關注度也只增不減。 近期，不少具有國企改革概念的股票陸續停牌，上周就有張江高科、市北高新、文山電力、天華院等多家國資背景上市公司發布公告稱，由于涉及非公開發行股份或資產重組等重大事項停牌，成為新一批啟動國企改革的上市公司。 或許您并未有幸持有這些個股，但通過重倉國企改題材股的基金進行迂回套利，也不失為分享改革紅利的方法之一。 14只國企改革股低位停牌 據《每日經濟新聞》記者不完全統計，近半年來，在超過200家國企改革題材的上市公司中，已有44家先后啟動停牌，除去在滬指5000點左右停牌的16家上市公司，再扣除大幅反彈后停牌的14家，還有14家是在風險被大部分釋放后，方才啟動重大事項停牌的，其蘊含的套利機會值得關注。 從7月中旬至9月24日，先后有15只國企改革題材上市公司宣布，因涉及非公開發行股份或資產重組等重大事項開始停牌。 按照時間順序依次為*ST常林（600710）、高鴻股份（000851）、中泰化學（002092）、沙隆達A（000553）、中鎢高新（000657）、中海科技（002401）、杰賽科技（002544）、西儀股份（002265）、申達股份（600626）、中鐵二局（600528）、航天機電（600151）、天華院（600579）、張江高科（600895）、文山電力（600995）。了解更多國企改革個股機會，投資者可關注微信公眾號：“火山財富（huoshan5188）”。 業內人士表示，滬指自6月中旬大跌以來，一度下跌超過2000點，大部分風險已被釋放，兩市再度出現大跌的可能性不大。3000點一線啟動國企改革的股票很具有吸引力。如錯過直接持有公司股票分享紅利的投資者，不妨繞道關注持有已停牌國企改革股票的基金套利機會。 國企改革基金哪家強 據同花順數據統計，截至今年中報，持有上述14只國企改題材個股占凈值比超過5%以上的基金分別為：海富通中小盤混合持有杰賽科技82萬股，占凈值7.54%；海富通內需熱點混合持有杰賽科技18.7萬股，占凈值6.95%；匯豐晉信中小盤股票持有張江高科35.5萬股，占凈值6.6%；海富通領先成長混合持有杰賽科技41.7萬股，占凈值5.65%；博時產業新動力混合持有航天機電250萬股，占凈值5.16%；諾安中小盤精選混合持有沙隆達A236.3萬股，占凈值5%。 基金資產凈值方面，海富通中小盤混合、匯豐晉信中小盤股票、海富通內需熱點混合、海富通領先成長混合、博時產業新動力混合、諾安中小盤精選混合分別為：3.83億元、1.57億元、0.95億元、2.6億元、7.77億元、7.52億元。 業內人士建議，投資者可關注相關停牌個股占基金凈值比較高的海富通中小盤混合和匯豐晉信中小盤股票，以及標的股票規模適中且占凈值比例較高的海富通內需熱點混合進行套利。了解更多基金套利方式，投資者可關注微信公眾號：“火山財富（huoshan5188）”。 《《《 投資技巧 國企改基金套利須知 通過基金進行國企改革個股的套利并非無風險的“買賣”，業內人士特別提醒投資者注意以下幾點事項： 1、相關股票復牌后的預期漲幅 根據以往經驗，在扣除諸多成本后，超配股票通常需要5個以上的漲停板才值得進行套利操作，屆時投資者需據該股復牌時的盤面進行判斷。 2、估值風險 下半年以來，許多基金已對停牌股票做了跟蹤指數的估值處理，基金所持有的高位停牌股票，雖做了減計，但仍可能造成超額損失的風險，投資者在申購基金時務必檢查其重倉股中有無高位停牌的股票。另外，基金公司為了保護原持有人利益，可能在短期調整重倉股的估值方式，即使上述國企改題材股復牌，其對基金凈值的影響也非常有限，要等基金調回估值后才能實現套利。 3、套利成本 申購不同規模的資金，其申贖費率會有差異，建議直接在基金官網進行零費率申購或打折申購。 4、套利風險 倘若套利期間大盤出現回調，投資者要估計該股票漲幅能否抵御系統性風險。以套利海富通中小盤混合為例，杰賽科技占凈值比為7.54%，若該股連拉5個漲停，則對其凈值的影響為4.6%。扣除1.5%的申購費和0.5%的贖回費后，再加上近期大盤上漲對基金的稀釋影響，最后粗略估計對該基金的凈值影響為2.6%~4.6%。那么在對該基金進行套利時，能否保持強勢不受大盤回調影響，就是投資者需要考慮的問題。此外，還應注意由于套利資金涌入帶來的稀釋效應，因此投資者不要對單一基金進行套利。 最后，投資者應根據相關股票復牌時的實際情況及市場反應程度，擇時選擇合適基金進行套利交易。