調查稱中國家庭炒股態度分化 持股者樂觀未持股者看跌

每經編輯 每經實習記者 周恒    

◎每經實習記者 周恒

6月15日至7月9日，短短18個交易日，上證指數從5176點暴跌至最低3373點，20多萬億市值一度蒸發，眾多股票慘遭腰斬……

經歷暴跌，有多少股民還在盈利？投資者對后市預期如何？投資風口會不會由股市轉向房產？從中國家庭金融調查與研究中心今天（7月22日）最新發布的《2015年二季度宏觀經濟季度報告》（以下簡稱“報告”）中，可以找到一些答案。

中國家庭金融調查與研究中心是西南財經大學于2010年成立的一個公益性學術調查研究機構，通過兩輪入戶調查，已形成具有全國代表性的微觀家庭基礎數據庫，目前樣本規模已達28141戶，樣本人數達97916人。

炒股家庭總體對股市持樂觀預期 

大盤指數大幅下跌，不少股民的財富也在縮水。報告顯示，自2014年至2015年6月的六個季度中，今年二季度炒股家庭盈利比例首次下滑。截至今年一季度，炒股家庭盈利的比例為76.6%，而截至二季度，炒股家庭盈利的比例下滑為61.1%，環比下滑了15.5個百分點。

家庭盈利下滑，也影響股民對股市的預期指數。2015年二季度，我國家庭股市預期指數跌破100，僅為93.7，相較于一季度的113.3，下降了19.6。二季度家庭對下季度股市走向總體較為悲觀，反映出近期股市波動對國內投資者情緒的消極影響。

值得注意的是，炒股家庭今年二季度的股市預期指數為111，雖然比一季度時下降，但是仍高于100，這表明炒股家庭總體對股市持樂觀預期。

然而，未炒股家庭今年二季度的股市預期指數為90.5，較一季度的109.3下降了18.8點，這表明未炒股家庭看跌股市，后市缺乏新鮮注力。

報告還稱，一方面，在一季度股市高盈利的示范效應下，股市投入增加的家庭占比較一季度上升近10個百分點；另一方面，隨著“6.15”股市大跌以來，持股盈利家庭的占比在2015年第二季度首次出現下滑，部分家庭開始警覺市場風險，持股家庭減持意愿明顯增強。由此不難看出，近期股市大跌導致股民持股積極性嚴重受挫。

西南財經大學經濟與管理研究院院長、中國家庭金融調查與研究中心主任甘犁表示，未炒股家庭看跌股市，表明近期不會有太多的家庭入市，如果這種預期不改變，中國股市近期不會出現大幅度上漲。

值得一提的是，報告顯示，2015年二季度中國家庭通過正規貸款炒股的比例0.7%，通過民間借貸炒股的比例為1.5%，融資融券的比例為3.5%。這表明，中國家庭借錢炒股比例不高。

對股市的預期走低 資金或推樓市回暖

家庭股票投資與購房行為密切相關。

報告顯示，今年二季度持股家庭的購房比例由一季度的2.3%上升至3.7%，而未持股家庭的購房比例略有下降，股市資金撤出流向房市的跡象已經顯現，或將成為助推房市回暖的又一動力。

從家庭購房情況看，二季度城鎮地區的購房家庭占比小幅上升至2.3%，改善型住房及剛需住房仍是主要的購房動機。一季度末公布的公積金政策及首付比例預期在這一季度得以釋放效力，從各級城市家庭購房情況來看，二線城市計劃購房的家庭比例最高，為5.9%，且較一季度上升，而一線和三線城市家庭購房比例均出現不同程度的下降。

從家庭售房情況看，近三季度售房家庭占比持續上升，二手房交易不斷活躍；而計劃售房家庭比例基本穩定，同時多套房及空置房家庭的計劃售房比例持續下降。此外，一、二線城市家庭對房價的樂觀預期均在上升。

甘犁表示，股市和樓市會出現蹺蹺板現象，股市預期走低，或將推動樓市回暖，“雖然住房產能過剩沒有改變，但樓市后面可能趨于穩定。”

投資、就業和宏觀預期整體樂觀

據國家統計局近日發布的數據，今年二季度中國經濟同比增長7.0%，上半年中國經濟同比增長7.0%。小微企業經營惡化趨勢是否已有改善？中國經濟是否已觸底？

報告顯示， 2014 年二季度以來，小微企業盈利比例持續降低，到今年一季度下降到48%，但二季度小幅回升至 48.4%，小微企業經營狀況或開始好轉。

從就業總體形勢來看，二季度就業人口占比出現明顯反彈。在2015年一季度就業人口占比明顯下滑之后，二季度該比例較一季度上升了9.5個百分點，就業形勢明顯好轉。從農民工、城鎮戶籍及大學生就業人口占比來看，各類就業人口相較于第一季度均有上升。農民工就業人口從一季度的65.4%上升到70.9%；城鎮戶籍就業人口從一季度的58.2%上升到70.4%；大學生就業人口從一季度的47.8%上升到55.3%，就業趨勢向好。

甘犁說，中國經濟最明顯的回暖跡象，就是二季度就業人口占比出現反彈。

報告顯示，宏觀經濟預期方面，二季度我國家庭對下季度宏觀經濟走向的預期仍總體向好。與二季度以來國內房地產市場回暖跡象相吻合，家庭對房價的下跌預期回調明顯，指數回升至97.4，看跌房價的家庭較一季度已明顯減少

報告稱，總體來看，雖然小微企業身陷困境，但投資、就業和宏觀預期整體樂觀，中國經濟或將觸底反彈。同時，應進一步加大對小微企業的扶持力度，激發小微企業創新活力，發揮小微企業在拉動投資、就業、消費等方面的巨大作用。