炒新客驚魂一周 30只次新股市值縮水1400億

◎每經記者李智 次新股，這個昔日堪稱“穩賺不賠”的最搶手題材，如今卻成為很多炒新者避之不及的“燙手山芋”。4月上市的30只次新股上周平均下跌近20%，整體市值縮水逾千億元，如此深度的調整令不少炒新者萌生退意。不過，在券商看來，次新股的投資邏輯并未發生改變，只要選對行業，賺錢效應仍存在。基于此，在上周次新股暴跌的行情中，也確實有機構砸出億元以上“真金白銀”抄底部分次新股。 在剛剛過去的一周，次新股用暴跌的方式，讓市場各方從炒新穩賺的美夢中驚醒。以雙杰電氣（300444，收盤價78.71元）為代表的4月上市的次新股，曾將次新股賺錢效應推向頂峰，卻在短短一周多時間中跌去四成；廣信股份（603599，收盤價78.51元）等5月上市的次新股也迫不及待地結束漲停，轉而成為跌停板上的常客。 據《每日經濟新聞》記者統計，4月上市的30只次新股，僅在上周就跌去逾千億市值。毫無疑問，曾經賺得盆滿缽滿的炒新客們，突然遭遇了“驚魂一周”。 次新股退燒 最近，不少熱衷炒新的投資者虧損不小，舉一個簡單的例子，如果投資者在5月28日大跌當日以140.27元的漲停價買入一手（100股）雙杰電氣，截至上周五收盤，14027元已經縮水至7871元，幾乎跌去了一個iPhone6。 從2014年IPO重啟之后，特別是隨著發行制度改革嚴控“三高”（高發行價、高發行市盈率、高募資額），次新股的賺錢效應早已被市場所認可。隨著牛市的持續，暴風科技的瘋狂大漲，更是引發了整個市場對于次新股的瘋狂追捧，“開板買入穩賺不賠”的定律也在這一背景下產生。然而，在持續了一周多的5000點攻堅戰中，次新股成為了調整的“先頭部隊”，但卻在隨后的反彈中“啞然無聲”。 在前期的暴漲行情中，表現最搶眼的正是在今年4月上市的次新股，在近期的調整中，它們成為了暴跌的重災區。統計數據顯示，在4月份上市的30只次新股當中，除了樂凱新材（300446，收盤價181.86元）和易尚展示（002751，收盤價158.60元）外，其余28只在上周全部出現了不同程度的下跌，其中有17只個股周跌幅超過20%，更不乏金石東方、鵬輝能源、派思股份這樣連續跌停、一周累計跌幅超過30%的個股。 從市值來看，在上周的調整中，僅4月上市的30只次新股就跌去逾1400億元的市值，一些割肉出局的炒新者后悔地表示，“再也不碰次新股了”。 需要特別指出的是，次新股行情的轉折點，其實出現在“5·28”大跌當日，大批次新股在尾盤出現了從漲停瞬間被砸到跌停的情況。因此如果算上5月28日和29日兩個交易日的話，次新股的表現更為慘烈，如果從最高價算起，雙杰電氣、普麗盛（300442，收盤價101.05元）、福鞍股份（603315，收盤價67.15元）、鮑斯股份（300441，收盤價80.61元）等個股的累計跌幅已經超過四成。 就在4月上市次新股集體遇挫的同時，5月上市次新股也開始快速“退燒”。在上周三，廣信股份、萊克電氣（603355，收盤價93.01元）、艾華集團（603989，收盤價83.57元）和永興特鋼（002756，收盤價89.51元）4只次新股先后開板，并在接下來的交易日攜手跌停。上周五，醋化股份（603968，收盤價90.87元）也在漲停打開之后大跌近7%，而普萊柯（603566，收盤價84.91元）卻在開板后強勢封住漲停。 企穩跡象初現 在過去一周多的時間中，A股表現得驚心動魄，滬指最終還是在上周五邁過5000點一線，創出了近5年高點，距離6124點歷史頂峰“僅”千點之隔。就在這令無數投資者興奮的一天中，連遭重挫的次新股，也終于出現了企穩的跡象。 同樣以近期波動最大的4月上市次新股為例，在本周四A股走出深“V”行情之時，僅有樂凱新材一只個股上漲，其余28只次新股（全信股份停牌）全部下跌，跌幅在9%以上的就達到驚人的19只。上周五，滬指站上5000點，雖然創業板指依舊下跌，不過這批次新股中下跌的數量已經迅速縮減至11只，在出現反彈的個股中，在上周先后遭遇三個跌停的康斯特（300445，收盤價190.33元），在資金追捧下成功站上漲停板。 對于次新股近期的走勢，業內普遍認為，前期火爆的市場放大了次新股的波動，隨著行情出現巨震，次新股也就成為最直接的“受害者”，而且呈現出“前期漲得越多，近期跌得越慘”的特征：4月上市次新股上周平均下跌近20%，而一季度上市次新股則表現相對平穩，平均周跌幅在5%左右。不過，隨著行情的企穩回升，次新股的賺錢效應也有望延續，近期跌幅較大的次新股也有可能重新吸引部分資金。 《《《 券商仍看好次新股投資邏輯：新興行業優于傳統行業 ◎每經記者李智 炒新，絕非是本輪牛市中的專利。浙江世寶在2012年11月2日登陸A股首日，高達626.74%倍的漲幅，至今還讓很多老股民記憶猶新。不過，隨著時間的推移和制度的演變，炒新的游戲規則也逐漸演變。股價走勢背后總有其合理的邏輯，次新股被爆炒也是如此。在近期遭遇重挫之后，次新股的賺錢效應未來能否持續，這成為很多投資者關注的話題，對此，廣發證券給出的答案是“次新股是A股投資的新金礦”。 次新股仍具關注價值 在近一周多的時間中，次新股的“跌跌不休”直接導致大批炒新者遭遇重挫。不少炒新者懷揣著盈利夢想在漲停板上追高買入，迎來的卻是斷崖式下跌，難怪有投資者認賠出局之后稱“再也不碰次新股”。不過，有業內人士認為，次新股上漲的根本邏輯并沒有出現變化，仍是牛市中“進攻性”最強的品種，多家券商陸續將次新股作為長期跟蹤研究的品種。 業內人士指出，次新股的大漲有著必然性，理由包括發行價格遠低于二級市場水平、市場資金面的推動；新興經濟轉型預期；總市值和流通盤小；次新股資本運作頻繁等。 《每日經濟新聞》記者注意到，廣發證券在6月公布的最新研報中指出，從去年初至今，次新股從首次打開漲停板至今的日均收益水平均高于相應的A股板塊和行業，而定增策略正逐漸失效，次新股策略已經取代定增策略成為A股的新金礦。 廣發證券認為，次新股上市公司多屬于代表經濟轉型方向的新興產業，從投資者結構來看，次新股的機構投資者占比較低，普遍低于A股整體。總體來看，次新股整體的機構投資者占比僅為19.8%，而A股整體的機構投資者占比為49.8%。因此，次新股未來獲機構加倉的空間較大。 無獨有偶，對于機構建倉對次新股走勢推動的觀點，國泰君安指出，新股上市如果行業和基本面屬性均比較理想，一定會有機構在初期進行建倉，由于流通市值有限，幾億的增量建倉資金就能帶來至少10%以上的漲幅。 選準行業擒“長牛” 面對近期以來次新股的巨震，相信很多投資者對炒新將更加理性，相對于短期內的暴漲暴跌，更愿意選擇那些能夠長期走牛的次新股。俗話說“男怕入錯行”，對于炒新者來說，行業的選擇同樣是重中之重。對此，國泰君安發布“行業配置重要性超過個股基本面”的次新股投資邏輯。 國泰居安選取2009年6月新股重啟以來到2012年10月發行的885家新上市公司作為標的（這些上市公司目前距離上市時間比較久，走出的行情更為穩定），觀察發現跑贏同期創業板指數的行業中占比最高的是計算機、傳媒、休閑服務、醫藥生物、通信（創業板指數同期漲幅超過300%）。 具體來看，6年時間中這些上市公司有330家跑贏了同期創業板指數，勝率接近40%。如果選擇了計算機、傳媒、休閑服務、通信行業、醫藥生物，則勝率可以達到81%、78%、60%、59%、55%。如果選擇了銀行、非銀金融、建筑材料等傳統性行業，則跑贏的勝率平均不到10%。 對于選擇次新股行業的重要性，廣發證券則指出，通過統計不同行業次新股開板后30個交易日的漲幅均值，發現越是偏新興產業的行業漲幅越高，而越偏傳統產業的行業漲幅越低。 當然，除了所在行業因素以外，次新股長期走牛的推動因素還包括向好的業績，與行業整體估值的空間，外延式并購和股權激勵計劃以及市值規模等。其中，次新股的市值規模也獲得了越來越多的重視，業內甚至出現了“買股必須看市值”的觀點。 對此，有券商人士指出，以休閑服務行業為例，這本是A股市場中占比極小的一塊領域，但是由于行業發展空間足夠大（萬億級別市場），同時A股上市公司極少，已經上市的公司如果開始進行資本運作，具有先發優勢，則未來內生和外延的增長空間都非常巨大。 《《《 機構趁暴跌“淘金”：億元力挺這些次新股 ◎每經記者李智 在近期次新股的調整中，大批炒新資金在遭遇重創后斬倉出逃，有些機構卻在次新股“打折促銷”之時堅定買入。對此，一位業內人士表示，相對于游資的短炒，機構此時買入次新股肯定更為理智；雖然機構買入不等于股價一定大漲，但機構這樣的操作還是說明，這些次新股具有的某些特質，值得在高位接盤。 從暴風科技的例子可以看出，獲得機構不斷買入的次新股，確實在股價上行的道路上獲得了更多助力。正因為此，在近期次新股連續大跌中，能夠獲得機構買入的次新股，也就有了關注的價值。為此，《每日經濟新聞》記者梳理了在近期調整中獲得機構億元以上買入的次新股。 浩云科技 （300448，收盤價179.50元） 公司是以銀行安防為核心領域的金融安防行業整體解決方案提供商，主營業務為金融安防系統設計、集成和運維服務，以及相關軟、硬件設備的研發、生產和銷售，擁有提供金融安防行業整體解決方案能力的優勢。 從今年4月24日至5月29日，浩云科技從15.79元/股的發行價暴漲至220元以上。從5月29日大跌9.81%開始至上周五收盤，該股累計跌幅近20%，部分機構在這個過程中不斷吸籌。 龍虎榜數據顯示，在5月27日至5月28日之間，有機構買入近1300萬元，而在公司不斷下跌的6月1日～6月3日，買入前5席中出現了3個機構，累計買入約1.23億元。 康斯特 （300445，收盤價190.33元） 康斯特是一家專業從事數字壓力檢測、溫度校準儀器儀表產品研發、生產和銷售的高新技術企業，公司自成立以來一直致力于相關技術和產品的研發、生產和銷售，經過多年的發展，產品廣泛應用于石油、化工、電力、冶金、機械制造、國防工業、計量、鐵路等行業。康斯特總股本為4080萬股，流通股本僅1020萬股。 在上周五的反彈當中，康斯特成為了4月上市的次新股當中唯一一只漲停的個股，引起了部分資金的關注。從近期走勢來看，康斯特雖然也陷入調整，不過上周跌幅在14%以下。 龍虎榜數據顯示，在5月29、6月1日～2日這三個交易日，3家機構出現在買入榜前5，累計買入逾1.13億元。而在股價漲停的上周五（6月5日），買入榜上又出現了3家機構，累計買入近億元，同日賣出榜上也有兩家機構席位現身，但累計賣出額在2000萬元左右，力度明顯低于買入方。 星光農機 （603789，收盤價66.64元） 星光農機主營業務為聯合收割機的研發、生產與銷售，主要產品為星光系列聯合收割機，可用于水稻、小麥及油菜等農作物的收獲，是國內水稻和油菜聯合收割機的主流機型，也是小麥聯合收割機的兩大機型之一。 在近期的調整中，星光農機股價跌幅驚人，在5月28日大跌當日，股價尾盤瞬間從漲停變為跌停，按照此前107.91元/股的最高價計算，截至上周五收盤其股價已跌去四成。 不過，上周五星光農機大漲5.68%，跌勢有所企穩。龍虎榜數據顯示，在6月2日至6月4日之間，買入榜單的第一位就被機構席位占據，買入金額達1.03億元，這種單個機構席位買入上億的情況，在近期并不多見。 博濟醫藥 （300404，收盤價166.00元） 博濟醫藥是一家專業的CRO服務提供商，為醫藥企業和其他新藥研發機構提供全方位的新藥研發外包服務，主營業務涵蓋新藥研發各個階段，包括臨床研究服務、臨床前研究服務等，是業內為數不多的能夠提供全方位、一站式CRO服務的新型高新技術企業。 博濟醫藥4月24日上市后曾迎來23個“一”字漲停，在5月28日和5月29日次新股大批跌停之時，博濟醫藥盤中雖然開板，但最終還是保持漲停。在5月29日，龍虎榜買入第二位和第三位均為機構席位，累計買入近億元。在6月2日至6月4日之間，博濟醫藥雖然連續大跌，卻也獲得了一個機構席位逾4200萬元的買入。