股市分流投資資金 P2P網貸行業整體減速

今年一季度以來，P2P網貸行業較去年略為不景氣，風險進一步積聚，一些知名平臺的評級有所下調，業務發展整體也呈現減速態勢。

在線金融搜索平臺融360與中國人民大學國際學院金融風險實驗室最新發布2015年第二期網貸評級報告，針對116家網貸平臺進行了從A到C-等7個級別的評級。其中A類平臺13家，占比11.21%；B類平臺41家，占比35.34%；C類平臺62家，占比53.45%。其中，由于風險因素，一些知名平臺的評級有所下調，行業整體也呈現出現減速態勢。

統計顯示，各類平臺總占比基本與上期持平。積木盒子、有利網、紅嶺創投及微貸網等知名P2P平臺評級均有下調。投哪網、點融網、信而富、證大e貸由于成交量等運營數據上升、運營能力考核項獲得加強、在信息披露上得分提高等因素，由B升為A-。

網貸評級報告指出，由于整體經濟環境的變化、行業競爭的激化以及股市分流的作用下，P2P網貸行業在過去一段時間的發展呈現整體“減速”的趨勢。

今年第二季度一個顯著的挑戰是股市走好對P2P投資人的分流，導致平臺獲客成本的上升。2015年上半年，股市一路走高，帶動了投資人入市的熱情，股市成交量、開戶數不斷創下新高。據融360監測數據顯示，P2P投資人數雖然也保持增速，但是跟2014年的爆發增長期相比，增幅明顯回落，這將直接導致P2P平臺獲客成本的上升，對平臺運營能力提出了更大的考驗。

本期評級結果數據顯示，二季度116家P2P平臺的平均年化收益率為13.49%，相較第一期平均年化收益率（14.32%），下降了0.83個百分點。其中A類平臺平均年化收益率最低，為11.56%、B類平臺平均年化收益率為12%、C類平臺平均年化收益率14.57%。

今年一季度以來，P2P網貸行業較去年略為不景氣，行業風險進一步積聚。在此背景下，網貸評級課題組加強了對平臺風控能力、運營能力及信息披露程度的考核力度，同時也加強了對平臺運營模式可持續性的考量。根據考核結果，有多家知名平臺綜合評分較上期有所降低，故予以降級處理。

積木盒子由A降為A-，主要是受到今年4月初“河北融投”被托管事件的影響，據網貸評級課題組核實了解，目前積木盒子平臺上由河北融投提供擔保但處于待還款狀態的在貸項目余額5億多，且單個項目額度基本都在百萬水平。

有利網自2015年2月以來業務量下降，發標數量下降、發標速度減緩，導致其在運營能力指標方面得分降低，由A降為A-。

紅嶺創投在過去1年中，連續爆出巨額壞賬，課題組認為，雖然紅嶺創投的資金實力能夠覆蓋發生的壞賬，但伴隨著2015年一季度成交量的巨額放量，平臺潛在的違約風險增加，因此評級由A-降為B+。

微貸網作為以車貸業務為主的P2P平臺，在車貸細分領域競爭加劇的情況下，平臺優勢被弱化；同時，微貸網與其他一線平臺相比，融資能力和規模均偏弱，在獲取新投資人的競爭上將面臨更大的壓力。故將其評級結果由A-調整為B+。

融360首席分析師徐瑾表示，此次網貸評級最大程度上確保了結果的嚴謹和公正，但由于客觀原因，比如對于評估一家P2P平臺的風險控制能力、運營實力是有參考價值的逾期率這樣的數據無法獲得，有些數據無法確認真實有效，網貸評級體系還存在提升空間。