李宇嘉：存款保險(xiǎn)制度倒逼銀行業(yè)“硬約束”

根據(jù)披露的數(shù)據(jù)，我國(guó)商業(yè)銀行的撥備覆蓋率基本都在200%左右，資本充足率都在13%以上，按照一般理解，如此“雙保險(xiǎn)”完全能夠覆蓋未來(lái)可能產(chǎn)生的損失。但是，估計(jì)沒(méi)有多少業(yè)內(nèi)人士這樣認(rèn)為。

在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下臺(tái)階、增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)新舊交替的“新常態(tài)”下，舊式經(jīng)濟(jì)（傳統(tǒng)制造業(yè)、4萬(wàn)億投資等）給銀行帶來(lái)的沖擊或?qū)⒃谖磥?lái)爆發(fā)。最新披露的銀行2014年財(cái)報(bào)，銀行凈利潤(rùn)增速已經(jīng)從過(guò)去動(dòng)輒20%下降到了5%-8%，不良資產(chǎn)率連續(xù)13個(gè)季度攀升，大銀行近年來(lái)首次突破1%。

從銀行目前的行為來(lái)看，在國(guó)家長(zhǎng)期擔(dān)保下，套體制的利，這種舊式依賴的慣性還在持續(xù)。2014年以來(lái)，盡管貨幣政策工具創(chuàng)新和定向?qū)捤刹粩啵芾韺酉Ｍy行貸款轉(zhuǎn)向新興產(chǎn)業(yè)、三農(nóng)和小微，但銀行依然青睞地方融資平臺(tái)，甚至是不惜借助各種通道，將資金投向信托、資產(chǎn)管理和股市（如傘型信托），賺取高風(fēng)險(xiǎn)收益，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴的難題無(wú)解。

因此，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)還未大規(guī)模爆發(fā)，特別是占銀行貸款60%不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款還未受到房?jī)r(jià)下跌沖擊，在撥備、資本這兩個(gè)用于沖抵日常經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的“雙保險(xiǎn)”之外，按照國(guó)際銀行業(yè)的監(jiān)管框架，推出了存款保險(xiǎn)制度，致力于防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，從而構(gòu)建“撥備+資本+存款保險(xiǎn)”三位一體的風(fēng)險(xiǎn)防范體系，顯得非常重要，是形勢(shì)倒逼的結(jié)果。

盡管?chē)?guó)有大銀行都已經(jīng)上市、成為了全球化的商業(yè)銀行，但國(guó)家或地方“一股獨(dú)大”的性質(zhì)未改，國(guó)有控股的性質(zhì)讓國(guó)家不可能在銀行出事的時(shí)候袖手旁觀。就像即便分家了，老爸也不會(huì)看著兒子在外闖蕩失敗了也不管，更何況這個(gè)“老爸”過(guò)去經(jīng)常幫助兒子，也有實(shí)力幫助兒子。因此，很多人認(rèn)為，在連一家信托公司破產(chǎn)都不能接受的情況下，即便存款保險(xiǎn)上線了，也不可能讓銀行倒閉。

筆者認(rèn)為，我國(guó)的改革向來(lái)都是倒逼的，如果存款保險(xiǎn)上線了，至少會(huì)給儲(chǔ)戶和銀行傳達(dá)一個(gè)信號(hào)，國(guó)家不再完全兜底了，漸進(jìn)退出并讓銀行自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)是大趨勢(shì)。這樣，銀行就不會(huì)像過(guò)去那樣，利用國(guó)家擔(dān)保、無(wú)視國(guó)家信貸政策，將貸款違規(guī)投放地方政府、融資平臺(tái)，甚至借助通道投向信托、股市等，賺取高收益卻將未來(lái)可能爆發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)留給國(guó)家。而且，如果哪家銀行的風(fēng)險(xiǎn)大了，儲(chǔ)戶自然不會(huì)選擇這家銀行。也就是說(shuō)，有了存款保險(xiǎn)，銀行要通過(guò)自己提留利潤(rùn)來(lái)繳納存款保險(xiǎn)費(fèi)，至少短期內(nèi)銀行過(guò)去的“任性”行為會(huì)少很多。

很多人認(rèn)為，如果貸款對(duì)象（如國(guó)有企業(yè)、地方政府、基建項(xiàng)目）的硬約束建立不起來(lái)，就無(wú)法讓作為輸血單位的銀行建立起硬約束的機(jī)制。筆者認(rèn)為，這同樣也是一個(gè)過(guò)程，基建項(xiàng)目未來(lái)將更多地通過(guò)債券市場(chǎng)、PPP等國(guó)際通行的“長(zhǎng)周期、低成本”模式來(lái)融資；地方政府通過(guò)債券市場(chǎng)籌集地方債已經(jīng)是大趨勢(shì)，萬(wàn)億債務(wù)置換計(jì)劃已經(jīng)破冰，未來(lái)的規(guī)模會(huì)更大，地方政府對(duì)銀行的依賴會(huì)下降；國(guó)有企業(yè)改革將在清理舊式產(chǎn)能、中國(guó)制造式的升級(jí)，以及政策性銀行體系的完善，逐漸與商業(yè)銀行撇清關(guān)系。

喊了近20年的存款保險(xiǎn)制度終于要實(shí)施了，這將是我國(guó)金融體制改革歷史上的一件大事情，存款保險(xiǎn)基金很快建立起來(lái)，在民營(yíng)銀行準(zhǔn)入門(mén)檻降低、銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇、風(fēng)險(xiǎn)漸次釋放的背景下，我們更期待第一單破產(chǎn)清理和償付，這或許將是我國(guó)銀行業(yè)真正走上商業(yè)化道路的開(kāi)始。

（作者單位：深圳市房地產(chǎn)研究中心）