中信國君兩融利率降0.25百分點

央媽接連兩次降息后，部分券商率先下調兩融利率，其中中信證券、國泰君安證券將兩融利率下調0.25個百分點至8.35%。粗略估算，這兩家券商存量規模的融資融券利率收入短時間內均縮水過億。

業內人士預計，其他券商會跟進下調兩融利率，不過券商兩融的利率戰還遠遠沒有開始。昨日20只券商股中有17只下跌，平均跌幅4%。

兩大券商讓利過億

截至上周末，滬深兩市融資融券余額為11531億元，有關兩融的動靜顯然牽動著A股市場的神經。

在央行兩次降息之后，券商終于下調兩融利率。近日，中信證券、國泰君安率先表態，自3月2日起將融資基準利率下調至8.35%、融券基準費率下調至8.35%。

據了解，融資融券利率原來為8.6%，這是投資者通過兩融做股票投資必須承擔的成本。現在兩融利率下調了0.25個百分點，相當于券商將這部分收入讓利給投資者。

數據顯示，1月底中信證券融資融券余額約507億，粗略計算，將兩融利率下調為8.35%，中信證券利率收入至少縮水了1.27億，也相當于為投資者省下了1.27億。

而按照國泰君安700億的兩融余額計算，調整后利率收入減少約1.75億元。

一位券商人士表示，兩家大券商資本金充足，因此率先行動。接下來出于客戶維護，其他券商也會跟進下調利率。

截至1月底，目前兩融余額規模排名前十的券商分別為華泰、國泰君安、廣發、銀河、招商、海通、國信、中信、申萬宏源和光大。

利率價格戰尚未開打

中信、國泰君安下調兩融利率之后，似乎有一種步“傭金戰”后塵的意味。實際上，利率戰還遠未到來。

從券商收入來看，兩融規模仍維持高位，是券商利潤增長的驅動力之一。兩融利率下調，假設規模不變，收入才可能縮水。而目前兩融規模仍處在增長期。

華泰證券非銀分析師羅毅表示，兩次降息后才調的利率，券商息差并不會收窄。第一，兩次降息后券商的融資成本也下降了；第二，兩融利率下調，將吸引更多投資者參與融資融券，兩融規模有望提升，同時刺激股票交易；第三，兩融利率下調處于正常調節，離全行業的利率戰爭還很遠。

華泰非銀團隊表示，兩融規模維持高位，2月底兩融規模1.16萬億元，呈穩定增長態勢，預計全年日均規模1.1萬億元~1.2萬億，仍是券商業績增長主動力。