長城影視2014年盈利超2億 一年斥12億元布局產業鏈

每經編輯｜每經記者 董來孝康 發自北京    

每經記者 董來孝康 發自北京

今日（2月11日），長城影視發布了2014年業績快報，營業總收入和歸屬上市公司股東的凈利潤分別約5.14億元和2.06億元，分別同比增長近17%和34%。

2014年前三季度，長城影視實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約5553萬元，這意味著，在最后三個月的時間里，長城影視盈利達1.5億元。

同時，長城影視于2月10日發布公告，以支付現金的方式購買東方龍輝60%股權、諸暨長城影視100%股權、微距廣告60%股權，合計支付現金8.4億元；2014年6月底，長城影視宣布收購上海勝盟和浙江光線，作價合計不超過3.24億元。

這意味著，在不到一年的時間里，長城影視將斥資近12億元，收購五家影視傳媒公司；長城影視自稱是為了完成“全內容、全產業鏈”布局。

北大文化產業研究院副院長陳少峰等業內人士向《每日經濟新聞》記者表示，國內影業上市公司內生增長乏力，業績波動大，只能靠外延式并購保證業務規模和盈利水平，但并不是可持續的，一旦投資失敗損失巨大。

借并購做大規模

截止2014年底，長城影視總資產約13.78億元，相較于2013年底約7.52億元，增長83.40%。

長城影視在公告中表示：“主要是因為報告期內凈利潤增加，且公司于報告期內收購了兩家廣告公司。”

除了資產規模大幅增長之外，長城影視盈利水平也突飛猛進。2014年長城影視歸屬于上市公司股東的凈利潤約2.06億元，相較于2013年約1.54億元，同比增長近34%。

2014年7月14日長城影視召開股東大會，審議通過收購上海勝盟和浙江光線的議案。上海勝盟和浙江光線自2014年7月起的業績納入上市公司合并范圍內。長城影視自稱，上述兩家公司預計超額完成業績承諾，預計分別將貢獻約1000萬元凈利潤，預計可為公司2014年增厚約2000萬元凈利潤。

同時，長城影視表示：“公司收購上海勝盟和浙江光線之后，充分發揮協同效應，廣告資源得到充分發掘，2014年度廣告業務收入有較大增長，從而使公司廣告業務產生的凈利潤增加。”

另外，2014年第四季度《我有一個夢》、《隋唐英雄5》、《紅色追剿1949》、《我把忠誠獻給你》、《神醫傳奇》等取得發行許可證并符合收入確認條件，從而使長城影視2014年第四季度電視劇業務產生的凈利潤增加較多。

“影視劇有一個確認時差的問題，比如年底上映的影片，一部分收入確認到年前，一部分收入就只能確認到年后，但如果期末影視作品的發行量較大，一般會形成較大金額的應收賬款，因為電視劇的主要客戶仍是電視臺，一般都是播出完畢后再付款。”影評人趙珂嘉稱，長城影視2014年第三季度取得發行許可證的電視劇便確認收入確實值得關注，是選擇了預售的方式還是其它原因，還要看2014年年報中如何說明。”

布局產業鏈

在發布2014年業績快報的前一天，2月10日，長城影視再次宣布，投入8.4億元收購東方龍輝、諸暨長城影視和微距廣告，算上2014年6月底宣布分別斥資1.4億元和1.84億元收購上海勝盟100%股權和浙江光線80%，在不到一年的時間里，長城影視將共計斥資11.64億元收購五家影視傳媒公司。

這其中，成立于2011年1月14日的諸暨長城影視，注冊資本1.5億元，擬建設規劃為集影視劇制作、旅游、娛樂產業、教育培訓等一體的影視基地，涉及總投資30億元。而微距廣告，主營社區戶外媒體的網絡化建設和運營，

“影視基地的盈利來源有三個方面，一是向旅游團和個人出售門票；二是將影視旅游景點配套的商鋪出租；三是為影視劇拍攝提供場地服務。”趙珂嘉稱。

“戶外媒體一般是根據客戶需求設計營銷內容，再將營銷內容在自有社區營銷平臺或代理社區營銷平臺上展示，實現客戶營銷目的并向客戶收取費用。”易觀國際分析師黃國鋒稱。

據了解，長城影視收購東方龍輝60%股權，作價3.43億元；獲得諸暨長城影視100%股權，代價是3.35億元；微距廣告60%股權，長城影視也需斥資1.62億元；且全部為現金支付。

“本次交易有助于增強公司盈利能力和可持續經營能力，提升公司抗風險能力，為上市公司及股東帶來良好的回報。”長城影視在公告中稱。

但陳少峰等業內人士也直言，影視產業投資過熱，直接推高影視資產價值，帶來價值虛高，盈利水平與股價不匹配；同時進一步加大了影視產業投資風險，大規模擴張中尤需把控好風險。