2015主題投資：多國(guó)參與“一帶一路”哪些上市公司受益

“一帶一路”是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”的簡(jiǎn)稱。在2014年四季度啟動(dòng)的這輪行情中，“一帶一路”概念是當(dāng)之無(wú)愧的主線之一。此外，“一帶一路”戰(zhàn)略也將帶來(lái)巨大的投資空間。據(jù)中金公司初步估計(jì)，未來(lái)十年我國(guó)對(duì)“一帶一路”地區(qū)的出口占比有望提升至1/3左右，我國(guó)在“一帶一路”上的總投資有望達(dá)到1.6萬(wàn)億美元。

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國(guó)家戰(zhàn)略

“一帶一路”戰(zhàn)略施行如火如荼 A股搭順風(fēng)車

每經(jīng)記者 曾劍 黃霞

當(dāng)前，“一帶一路”概念正火。尤其是自2014年11月國(guó)家主席習(xí)近平宣布中國(guó)將出資400億美元設(shè)立“絲路基金”，支持“一帶一路”建設(shè)的消息以來(lái)，引發(fā)了各方的高度關(guān)注，相關(guān)概念股更是接連漲停。

早在2013年11月12日，十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問(wèn)題的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》）已經(jīng)提出，“推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、海上絲綢之路建設(shè)，形成全方位開(kāi)放新格局”。“一帶一路”由此升級(jí)為國(guó)家戰(zhàn)略。該戰(zhàn)略的真實(shí)含義是什么?對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)有何種影響?給A股又能帶來(lái)哪些投資機(jī)會(huì)？最近，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者通過(guò)梳理統(tǒng)計(jì)，為投資者進(jìn)行全方位介紹。

“世紀(jì)性”構(gòu)想

2013年9月，國(guó)家主席習(xí)近平在訪問(wèn)哈薩克斯坦時(shí)提出構(gòu)建“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”。2013年10月，習(xí)近平在訪問(wèn)東盟國(guó)家時(shí)，又提出中國(guó)愿同東盟國(guó)家加強(qiáng)海上合作，共同建設(shè)“21世紀(jì)海上絲綢之路”。二者并稱為“一帶一路”。

此后，“一帶一路”被多次提及，并在2013年11月召開(kāi)的十八屆三中全會(huì)上，正式列入《決定》，提出建立開(kāi)發(fā)性金融機(jī)構(gòu)，加快同周邊國(guó)家和區(qū)域基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通建設(shè)，推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶、海上絲綢之路建設(shè)，形成全方位開(kāi)放新格局。

而在各國(guó)領(lǐng)導(dǎo)人密集互訪后，“一帶一路”獲得多方支持。在隨后前往俄羅斯、阿盟、印度等國(guó)家和地區(qū)時(shí)，習(xí)近平主席和李克強(qiáng)總理又多次提到了通過(guò)“一帶一路”實(shí)現(xiàn)互贏共利的合作設(shè)想。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，中亞五國(guó)、俄羅斯、海灣阿拉伯國(guó)家合作委員會(huì)各成員國(guó)、巴基斯坦、老撾、緬甸、東帝汶、斯里蘭卡、馬爾代夫、印度等國(guó)元首或政要，都已明確表態(tài)支持中國(guó)“一帶一路”的建設(shè)，促進(jìn)經(jīng)貿(mào)往來(lái)和互聯(lián)互通。

關(guān)于“一帶一路”的金融架構(gòu)也在搭建當(dāng)中。11月4日，習(xí)近平主持召開(kāi)中央財(cái)經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組第八次會(huì)議，研究絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和21世紀(jì)海上絲綢之路規(guī)劃、發(fā)起建立亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和設(shè)立絲路基金。而剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，也明確提及將重點(diǎn)實(shí)施“一帶一路”、京津冀協(xié)同發(fā)展及長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶三大戰(zhàn)略。其中，“一帶一路”位列三大戰(zhàn)略之首。

中國(guó)人民大學(xué)教授陳秀山向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“一帶一路”是一個(gè)宏大的構(gòu)想，不是在短期內(nèi)就能夠建立和打通。從國(guó)內(nèi)的角度講，把國(guó)內(nèi)的中東西部區(qū)域和沿海區(qū)域串通起來(lái)，改變國(guó)內(nèi)以前點(diǎn)狀或板塊狀的格局。更大的意義可能還是在于對(duì)外，一端是東南亞?wèn)|盟國(guó)家，另一端是中亞、歐洲，涉及幾個(gè)大的國(guó)際市場(chǎng)，從陸地到海上。如果真能實(shí)現(xiàn)打通，那中國(guó)成了中間的聚集地，連通亞太和歐洲市場(chǎng)，這是一個(gè)世紀(jì)性的構(gòu)想。

著重發(fā)展經(jīng)濟(jì)

那么，“一帶一路”的宏偉戰(zhàn)略，將給我國(guó)帶來(lái)哪些深遠(yuǎn)影響？

銀河證券首席總裁顧問(wèn)左曉蕾向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，該戰(zhàn)略是要推動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展。一方面，中國(guó)要對(duì)外投資；另一方面，國(guó)外也有這種需求，這將是一個(gè)共贏的結(jié)果。雙邊的思路才是比較和諧的，也更符合自身的發(fā)展階段。比如發(fā)達(dá)國(guó)家的游戲規(guī)則，欠發(fā)達(dá)的國(guó)家就沒(méi)辦法適應(yīng)。

有私募認(rèn)為，“一帶一路”國(guó)家戰(zhàn)略的核心戰(zhàn)略是將數(shù)萬(wàn)億元人民幣投向國(guó)外，對(duì)內(nèi)消化過(guò)剩產(chǎn)能，對(duì)外投資運(yùn)營(yíng)。通過(guò)與周邊國(guó)家在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及經(jīng)濟(jì)上建立緊密聯(lián)系，加強(qiáng)與周邊國(guó)家的深入合作。

陳秀山對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中長(zhǎng)期看，該戰(zhàn)略的施行對(duì)我國(guó)發(fā)展，以及在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的地位提升會(huì)是一個(gè)大的布局和戰(zhàn)略謀劃。我國(guó)和其他國(guó)家的關(guān)系，如果不能在空間上建立密切聯(lián)系，形成空間一體化，關(guān)系也是脆弱的。隨著該戰(zhàn)略實(shí)施，將有利于我國(guó)擴(kuò)大外貿(mào)市場(chǎng)，獲得更多的出口和進(jìn)口貿(mào)易。等同于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)國(guó)際化，隨著市場(chǎng)不斷融合，我國(guó)和其他經(jīng)濟(jì)同盟的影響相比也會(huì)處于一個(gè)比較優(yōu)勢(shì)的地位。

資料顯示，“一帶一路”所涉及的經(jīng)濟(jì)帶上，涉及國(guó)家和地區(qū)數(shù)十個(gè)。其中，不少國(guó)家的經(jīng)濟(jì)主要依靠能源、礦產(chǎn)等資源型產(chǎn)業(yè)，多元化的趨勢(shì)還有待提升。與之相比，我國(guó)的工業(yè)化已經(jīng)處于中后期階段。在產(chǎn)業(yè)層面上，我國(guó)的企業(yè)希望能走出國(guó)門(mén)，在具有資源和勞動(dòng)力優(yōu)勢(shì)的地方投資；對(duì)當(dāng)?shù)囟裕部梢詭?dòng)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

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市場(chǎng)影響

政策推進(jìn)進(jìn)行時(shí) 多家企業(yè)積極“入列”

每經(jīng)記者 曾劍 黃霞

“一帶一路”的重要地位毋庸置疑，也正是基于美好的預(yù)期，A股已經(jīng)率先搭上了政策的順風(fēng)車。從近期做多資金蜂擁進(jìn)入基建類標(biāo)的的情況來(lái)看，熱情已經(jīng)達(dá)到井噴的地步。有券商分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“一帶一路”可能包含的建設(shè)內(nèi)容，一是基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián)；二是區(qū)域內(nèi)國(guó)家間的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)；三是人文交流的強(qiáng)化。

事實(shí)上，從一些數(shù)據(jù)上看，“一帶一路”戰(zhàn)略帶來(lái)的是實(shí)實(shí)在在的投資貿(mào)易機(jī)會(huì)。

據(jù)中金公司預(yù)計(jì)，“一帶一路”地區(qū)覆蓋總?cè)丝诩s44億，GDP總量達(dá)20萬(wàn)億美元（約占全球1/3）。由于沿線不少國(guó)家屬于發(fā)展中國(guó)家，其經(jīng)濟(jì)增速依然可觀。未來(lái)十年我國(guó)對(duì)“一帶一路”地區(qū)的出口占比有望提升至1/3左右，總投資有望達(dá)到1.6萬(wàn)億美元。

另?yè)?jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2014年以來(lái)，“一帶一路”沿線國(guó)家服務(wù)外包合作加深。1~11月，我國(guó)承接“一帶一路”沿線國(guó)家服務(wù)外包合同金額和執(zhí)行金額分別為106.1億美元和80.5億美元，同比增長(zhǎng)分別為22.3%和31.5%。其中承接?xùn)|南亞11國(guó)的服務(wù)外包執(zhí)行金額43.2億美元，同比增長(zhǎng)達(dá)50%。

基建最先受益

說(shuō)到投資機(jī)會(huì)，首先需要了解的是“一帶一路”究竟涉及哪些行業(yè)的建設(shè)。對(duì)此，習(xí)近平主席2013年9月在哈薩克斯坦首提共建絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶時(shí)，便提出應(yīng)加強(qiáng)政策溝通、道路聯(lián)通、貿(mào)易暢通、貨幣流通、民心相通的五通方式，這其實(shí)已經(jīng)基本指明了“一帶一路”的側(cè)重方向。

事實(shí)上，打開(kāi)世界地圖可以發(fā)現(xiàn)，“一帶一路”幾乎是世界上跨度最長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)大走廊。其沿線涵蓋了中亞、西亞、中東、東南亞、南亞、北非、東非等超過(guò)40個(gè)國(guó)家和地區(qū)，并輻射東亞以及西歐。倘若再細(xì)分，陸上絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶可以劃分為中亞、環(huán)中亞、歐亞大陸三個(gè)層次；海上絲綢之路可以劃分為東南亞航線、南亞及波斯灣航線、紅海灣及印度洋西岸航線等三段。

國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部世界經(jīng)濟(jì)研究室副研究員張茉楠表示，“一帶一路”開(kāi)始只是一個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，但已經(jīng)逐步發(fā)展成為全球化的戰(zhàn)略。這是一個(gè)整體構(gòu)想，是我國(guó)未來(lái)十年甚至更長(zhǎng)時(shí)間的整體戰(zhàn)略。從大范圍上講，其涉及的已經(jīng)不只是經(jīng)濟(jì)帶了，而是形成了兩個(gè)經(jīng)濟(jì)圈——亞洲（亞太）經(jīng)濟(jì)圈和歐洲經(jīng)濟(jì)圈。

興業(yè)證券認(rèn)為，對(duì)于 “一帶一路”的沿線國(guó)家而言，無(wú)論是從國(guó)內(nèi)需求或是未來(lái)區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的角度來(lái)看，這些國(guó)家對(duì)于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的需求均極其旺盛。而我國(guó)隨著固定資產(chǎn)投資的下臺(tái)階，建筑業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的問(wèn)題日趨嚴(yán)重，“基建輸出”能夠大幅緩解我國(guó)建筑業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題。因此，在“一帶一路”的戰(zhàn)略大背景下，未來(lái)我國(guó)建筑企業(yè)“走出去”的步伐將大幅加快。

針對(duì)各條經(jīng)濟(jì)帶所處的不同經(jīng)濟(jì)層次，投資建設(shè)的側(cè)重點(diǎn)或又有所不同。

平安證券認(rèn)為，中亞經(jīng)濟(jì)帶合作重點(diǎn)在于能源資源、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、安全穩(wěn)定；環(huán)中亞經(jīng)濟(jì)帶合作重點(diǎn)是能源資源、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易；亞歐經(jīng)濟(jì)帶合作重點(diǎn)在于經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、科技、文教。海上絲綢之路國(guó)家間的合作也同樣有所區(qū)別，韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家合作重點(diǎn)集中在經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域；印度、斯里蘭卡等發(fā)展中國(guó)家則強(qiáng)調(diào)經(jīng)貿(mào)、基建與投資合作。

上述券商分析師表示，“一帶一路”經(jīng)濟(jì)帶的建設(shè)是多方面的，其包括基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通、能源資源合作、園區(qū)和產(chǎn)業(yè)投資合作、貿(mào)易及成套設(shè)備出口、自貿(mào)區(qū)建設(shè)等領(lǐng)域。其中，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是當(dāng)前階段的重點(diǎn)。“一帶一路”將依托沿線基礎(chǔ)設(shè)施的互通互聯(lián)，對(duì)沿線貿(mào)易和生產(chǎn)要素進(jìn)行優(yōu)化配置，從而促進(jìn)區(qū)域一體化發(fā)展。

各地躍躍欲試

從實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)許多可能被惠及的省份早已經(jīng)動(dòng)起來(lái)，意欲在這場(chǎng)盛宴中分得一塊蛋糕。

資料顯示，在2013年末召開(kāi)的推進(jìn)絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和海上絲綢之路建設(shè)座談會(huì)中，陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、重慶、四川、廣西、云南等西部9地和江蘇、浙江、廣東、福建、海南等東部5地參會(huì)，這意味著，這些省份可能入圍初期的“一帶一路”建設(shè)規(guī)劃。

此外，很多省份甚至已經(jīng)將“一帶一路”的設(shè)想寫(xiě)入未來(lái)規(guī)劃中。

如未參會(huì)的河南已將“一帶”規(guī)劃寫(xiě)入2014年政府工作報(bào)告，明確提出要推動(dòng)河南融入絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展。作為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶的核心區(qū)，新疆已經(jīng)啟動(dòng)亞歐交通樞紐、商貿(mào)物流、金融、文化科教和醫(yī)療服務(wù)“五大中心”規(guī)劃編制工作。吉林省充分利用沿邊近海優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)長(zhǎng)吉圖開(kāi)發(fā)開(kāi)放先導(dǎo)區(qū)戰(zhàn)略，開(kāi)啟國(guó)際經(jīng)貿(mào)合作新模式。黑龍江省提出建設(shè)以哈爾濱為中心、連接歐亞的“東部陸海絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”的戰(zhàn)略構(gòu)想，打造跨境產(chǎn)業(yè)鏈。

對(duì)于這些地區(qū)而言，政策上的利好消息也于近期到來(lái)。

12月16日，商務(wù)部新聞發(fā)言人沈丹陽(yáng)在例行新聞發(fā)布會(huì)上表示，商務(wù)部下一步將從五個(gè)方面推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)：抓緊制定推進(jìn)“一帶一路”建設(shè)經(jīng)貿(mào)合作的時(shí)間表和路線圖；構(gòu)建覆蓋各國(guó)的基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)絡(luò)；引導(dǎo)企業(yè)加大對(duì)沿線國(guó)家投資力度，建立一批產(chǎn)業(yè)園區(qū)；進(jìn)一步提高與沿線國(guó)家的貿(mào)易投資便利化水平；啟動(dòng)一批重大合作項(xiàng)目，盡快取得早期收獲成果。沈丹陽(yáng)指出，“一帶一路”是我國(guó)重大戰(zhàn)略部署，積極開(kāi)展服務(wù)外包業(yè)務(wù)、促進(jìn)服務(wù)出口，有助于深化與“一帶一路”沿線國(guó)家的經(jīng)貿(mào)合作。

央企爭(zhēng)當(dāng)排頭兵

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者對(duì)公開(kāi)信息進(jìn)行梳理后發(fā)現(xiàn)，受限于資金、技術(shù)實(shí)力等因素，施行“一帶一路”真正的“主力軍”或還是實(shí)力雄厚的各家央企。在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，這些公司披露海外大單的信息并沒(méi)有引起市場(chǎng)關(guān)注，但在目前“一帶一路”的戰(zhàn)略背景下，這類上市公司似乎已成為了資金炒作的首選標(biāo)的。

11月4日，中國(guó)兵器工業(yè)集團(tuán)公司旗下的北方國(guó)際（000065，SZ）發(fā)布公告稱，日前與伊朗德黑蘭軌道車輛制造公司簽署供貨合同，為其提供504輛碳鋼地鐵車及相關(guān)備件，車載設(shè)備的供貨，合同金額高達(dá)56.14億元。這一消息發(fā)布后，便刺激公司股價(jià)強(qiáng)勢(shì)漲停。就在不久之前，北方國(guó)際披露了涉及8億元的再融資計(jì)劃，建設(shè)“老撾南湃水電站BOT項(xiàng)目”正是募投項(xiàng)目之一。

事實(shí)上，長(zhǎng)期關(guān)注上市公司公告的投資者應(yīng)該注意到，在頻頻簽署海外基建大單的公司當(dāng)中，中國(guó)鐵建 （601186，SH）、中國(guó)中鐵（601390，SH），以及中國(guó)南車（601766，SH）和中國(guó)北車（601299，SH）一直扮演者“領(lǐng)頭羊”的角色。每隔一段時(shí)間，這些企業(yè)便可能發(fā)布獲得巨額訂單的消息。

除了基建類海外大單外，部分上市公司在高端裝備領(lǐng)域的訂單同樣值得關(guān)注。比如振華重工（600320，SH）在9月底就曾發(fā)布公告稱，公司與一家新加坡公司簽訂一艘潛水支持施工船的銷售合同，合同總金額近2億美元，預(yù)計(jì)將于2017年交付。另外，該合同還包括一艘同型號(hào)潛水施工船的選擇項(xiàng)，客戶將根據(jù)合同規(guī)定行使選擇權(quán)。

除了傳統(tǒng)央企之外，一些央企旗下的子公司也會(huì)獲得不少海外訂單。比如中國(guó)機(jī)械工業(yè)集團(tuán)旗下的中工國(guó)際（002051,SZ），其2014年訂單飛速增長(zhǎng)。

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重點(diǎn)公司

中工國(guó)際：多元化之路進(jìn)展順利

股票代碼：002051

流通股本：7.64億股

收盤(pán)價(jià)：27.50元

中工國(guó)際2013年海外業(yè)務(wù)占總收入比接近98%，近期，公司簽署斯里蘭卡、安哥拉巨額訂單，這證明“一帶一路”并非只是概念。2014年以來(lái)，公司新簽訂單31億美元，大幅超過(guò)2013年，新生效訂單也顯著超2013年。

中金公司表示，全球基建投資將迎來(lái)新一輪高峰。全球經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，國(guó)際工程承包呈企穩(wěn)回升態(tài)勢(shì)。

中工國(guó)際的多元化之路也進(jìn)展順利。公司控股子公司沃特爾前后簽署華能長(zhǎng)興電廠（國(guó)內(nèi)首單正滲透零排放水處理）、山東信發(fā)（國(guó)內(nèi)石灰預(yù)處理系統(tǒng)最大處理水量工程）。10月22日，沃特爾與中石化旗下?lián)犴樠芯吭撼闪?guó)內(nèi)首個(gè)采用正滲透技術(shù)的“工業(yè)廢水零排放實(shí)驗(yàn)室、海水淡化及綜合利用實(shí)驗(yàn)室”。水處理業(yè)務(wù)有望成為公司新的利潤(rùn)點(diǎn)。

中國(guó)交建：基建龍頭受益“一帶一路”

股票代碼：601800

流通股本：13.50億股

收盤(pán)價(jià)：13.86元

中國(guó)交建被譽(yù)為全球交通基建霸主，近年來(lái)，公司海外業(yè)務(wù)逐年提升，2013年收入占比達(dá)17.05%，2014年一季度海外新簽訂單占比達(dá)24.64%。

有券商分析師表示，“一帶一路”政策高度足夠，不會(huì)一輪結(jié)束。一方面，海外業(yè)務(wù)占比高以及涉及“一帶一路”區(qū)域的中工國(guó)際、中國(guó)機(jī)械工程和中材國(guó)際等均有望實(shí)質(zhì)受益；另一方面，“一帶一路”工程項(xiàng)目主要面向基建，這對(duì)基建龍頭中國(guó)交建無(wú)疑是利好。

中國(guó)交建近期可謂動(dòng)作頻頻。此前公司宣布，將發(fā)行優(yōu)先股募集不超過(guò)145億元。與此同時(shí)，公司國(guó)際化戰(zhàn)略邁出重大一步。近期，公司宣布收購(gòu)澳洲最大建筑工程承包商之一JohnHoland100%股權(quán)。市場(chǎng)認(rèn)為，此次并購(gòu)有利于公司拓展澳洲、東南亞及中國(guó)香港市場(chǎng)，鞏固公司“一帶一路”概念股的龍頭地位。

中國(guó)化學(xué)：近期接連獲得海外大單

股票代碼：601117

流通股本：49.3億股

收盤(pán)價(jià)：9.61元

中國(guó)化學(xué)近期接連宣布在海外獲得大訂單。2014年12月9日，公司所屬全資子公司華陸工程科技有限責(zé)任公司與巴基斯坦國(guó)家煉油有限公司簽署了國(guó)家煉油有限公司界區(qū)內(nèi)升級(jí)項(xiàng)目采購(gòu)總承包合同，金額共計(jì)1.57億美元；12月19日，公司全資子公司五環(huán)工程與印尼PKG公司簽署合成氨尿素工程總承包合同，金額為人民幣26.66億元，占公司2013年?duì)I收的4.32%。

銀河證券認(rèn)為，中國(guó)化學(xué)主要有以下幾大看點(diǎn)：其一，2014年一季度，公司新型煤化工訂單占比已達(dá)52.6%；其二，商業(yè)模式創(chuàng)新助推持續(xù)增長(zhǎng)，公司積極參與海外國(guó)家行業(yè)規(guī)劃，創(chuàng)新工廠運(yùn)營(yíng)承包、BOT/PPP模式；其三，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理更換后或?qū)?lái)積極改變，參照其他建筑央企經(jīng)驗(yàn)，股價(jià)上漲為板塊分拆、混改及資本運(yùn)作等釋放空間。