鄭眼看盤：權重股籌碼松動 留意“年關因素”

每經編輯 每經記者 鄭步春    

每經記者 鄭步春

本周二上證綜指大跌3.03%至3032.61點，深證綜指跌1.39%至1392.62點，成交則大幅縮窄。盤面看，前幾天強勢的銀行、“兩桶油”、航空、基建、“中字頭”、鋼鐵、煤炭和銀行等權重股紛紛下跌，有力打壓了股指。

少數保險系權重股表現仍強，如金地集團、中國人壽等，這兩股均于早盤沖至漲停，可惜“晚節未保”，最終吐回了多數漲幅。券商股也有護盤動作，但券商板塊整體漲幅有限。

創業板、中小板早盤一度強勁反彈，但金地集團、中國人壽一前一后拉至漲停，使“二八嫌疑”重現，中小板與創業板拋壓隨即大量涌出，其后一蹶不振。不過，次新股板塊表現還算不錯，海南礦業、維格娜絲等5股漲停。

周二大盤成交額較周一萎縮得厲害，暗示市場資金可能有些緊張。從最近理財產品預期收益率猛升及銀行攬存力度加大等跡象可以看出，股市的強勁可能已經顯著地妨礙了各類金融機構“找錢”。如果這種局面長期維持下去，應該會對實體經濟不利，這可能是管理層如今打壓股市狂熱氣氛的重要原因之一。

既然資金面稍有隱憂，投資者就該特別提防大盤股，因為此類品種蓄納的資金量最多。昨日大量大盤股有資金流出跡象，年底前料該態勢還可能延續。當然，并非所有大盤股均應拋售，投資者應盡量避開那些無業績支撐、無實質題材、基金配置較少的大盤股。

融資融券因素可能也會在年關時階段性地壓制大盤股，該壓力預計可通過以下3個途徑釋放：一是年關時券商用于融資的頭寸可能比較緊張，一部分想融資購股的投資者可能借不到錢；二是部分融資客或為了回避長假時利息而傾向于暫時結清頭寸；三是部分融資占比較高的大盤股若連續殺跌，就可能引發融資客爆倉強平，或者因害怕爆倉而恐慌性止損。

今日國信證券、高能環境等巨額打新資金將解禁，應能支撐股指反彈。從今年新股申購情況看，每次申購期結束都對應著股指連拉陽線。雖然大盤有望上漲，但這次漲勢或有些弱化，因這次有了個“年末因素”，且股指位置也遠高于以前。

對投資者來說，年末市場資金緊張，正是逢低配置并為來年做長遠打算的良好時機。唯有資金緊張，才可能以較滿意的價格吸納。

來年行情暫可能是結構性行情，即股指不至于一下子沖得太高，因如果股指再度瘋漲，銀行資金勢必會更快地流入股市，這必不為管理層所樂見。股市能穩步緩漲，持續時間能足夠長，管理層才有機會實現包括擴大與加快直接融資、實施注冊制、人民幣國際化等多重戰略目標。

然而市場終究是市場，并不會主動配合管理層，所以未來行政調控很可能多發，投資者對此應做好充分的心理準備。