國信IPO獲證監會通過 新一輪券商上市潮開啟

每經記者 王硯丹

時隔兩年，A股券商IPO重新開閘。

11月14日，國信證券首發申請獲中證監會主板發審委無條件通過，這也是兩年多來第一只獲得IPO資格的券商。

目前，正在排隊IPO的券商還有7家，分別為國泰君安、銀河證券、東方證券、東興證券、第一創業證券、浙商證券和華安證券。這意味著A股可能將在明年迎來新一輪券商上市大潮。

擬發行不超過12億股

根據8月發布的預披露報告，國信證券A股IPO擬發行股數為不超過12億股，占發行后總股本的比例不超過14.63%。募集資金全部用于補充公司運營資金，主要用于融資融券等資本中介業務的開展、子公司的發展以及相關創新業務的開展等。

預披露公告顯示，2011~2013年，國信證券分別實現營業收入60.56億元、60.79億元和67.76億元，同期分別實現凈利潤18.22億元、18.48億元和21.08億元。今年上半年實現營業收入42.59億元，凈利潤14.96億元。截至2014年上半年，公司凈資產為213.87億元，折合每股凈資產3.06元。

同花順iFinD統計數據顯示，目前A股市場19只券商股市凈率在1.72~4.80倍之間不等。盡管國信證券尚未披露最終預計募集資金，但是按照行業最低的1.7倍市凈率估算，最終國信證券募集資金將超過60億元。

《每日經濟新聞》記者注意到，其他準備IPO的券商發行規模也不小。如國泰君安擬發行不超過15.25億股；東方證券擬發行不超過10億股；東興證券擬發行不超過5億股；華安證券擬發行不超過8億股等。

影子股北京城建“見光死”

值得一提的是，從A股券商IPO的歷史經驗來看，券商上市或者經營業績上升，最為受益的往往是一些參股券商的上市公司；即所謂的券商影子股。如著名的“廣發三寶”———吉林敖東、中山公用、遼寧成大。

事實上，在國信證券獲得IPO批文之前，握有其3.43億股股權的上市公司北京城建（600266，收盤價12.05元）就曾連續大漲。從7月1日至11月17日，北京城建股價累計上漲61.31%，并創下2010年以來的新高。

相關資料顯示，北京城建所持國信證券股份的最初投資成本賬面值僅1.274億元，折合每股不到0.4元。一旦國信證券上市，那么最終會為北京城建帶來數十億的收益。

平安證券也指出，一旦擬IPO券商成功上市，那么將對參股擬IPO券商的上市公司構成重大利好，公司未來資產將得到重估，從而受益。

《每日經濟新聞》記者發現，目前除了國信證券外，上述已經提交申報稿的券商也不乏上市公司股東的身影。如深圳能源和大眾交通均持有國泰君安2.53%的股權，浦東金橋持有東方證券3.88%股權，泰禾集團持有東興證券3.49%股權等。

不過平安證券也提醒投資者注意，券商股上市并不能為參股上市公司的業績帶來持續性的增長，并且在很大程度上與主營業務增長沒有聯動影響，因此投資者需注意券商影子股短期大漲可能只是一時的表現，其長期表現仍有待觀察。

在國信證券獲得IPO批文后，昨日北京城建股價大跌7.16%，全天成交8.04億元，換手率達到6.18%。