上市行員工持股計(jì)劃破冰 民生銀行擬募80億

每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏 發(fā)自北京

11月7日晚間，民生銀行公告稱，公司董事會(huì)審議通過(guò)以非公開發(fā)行股票方式實(shí)施員工持股計(jì)劃的方案，擬發(fā)行不超過(guò)140846萬(wàn)股A股普通股，募集資金不超過(guò)80億元人民幣，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本。

這是中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2014年6月出臺(tái) 《關(guān)于上市公司實(shí)施員工持股計(jì)劃試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》后，國(guó)內(nèi)首例披露員工持股方案的上市銀行。

一向敢為業(yè)界先的民生銀行再次發(fā)揮其民營(yíng)銀行獨(dú)特的靈活創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)，為國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行探路員工持股計(jì)劃的“破冰”。

民生銀行同日還公告稱，擬在境內(nèi)發(fā)行不超過(guò)2億股優(yōu)先股，在境外發(fā)行不超過(guò)1億股優(yōu)先股，募集資金全部用于補(bǔ)充其他一級(jí)資本。

一位股份行人士對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，此次民生銀行披露其員工持股計(jì)劃，應(yīng)與監(jiān)管部門已經(jīng)通過(guò)氣，但由于民生銀行“身份”的特殊性，其他國(guó)有銀行、股份行在員工股權(quán)激勵(lì)方案上能否快速跟進(jìn)仍存懸念。

擬通過(guò)員工持股募資80億/

根據(jù)上述預(yù)案，民生銀行員工持股計(jì)劃的對(duì)象為核心員工，員工持股計(jì)劃以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)本次非公開發(fā)行的股票。此次非公開發(fā)行A股股票的數(shù)量不超過(guò)140846萬(wàn)股，定價(jià)基準(zhǔn)日為此次董事會(huì)決議公告日，發(fā)行價(jià)格為人民幣5.68元/股，不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)的90%，此次非公開發(fā)行A股股票擬募集資金總額不超過(guò)人民幣80億元。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，員工持股計(jì)劃通過(guò)公司非公開發(fā)行所認(rèn)購(gòu)股票的持股期限不低于36個(gè)月。

民生銀行表示，該議案尚需提交公司股東大會(huì)、A股類別股東大會(huì)、H股類別股東大會(huì)逐項(xiàng)審議表決通過(guò)，并經(jīng)中國(guó)銀監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。

國(guó)金證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬在研報(bào)中表示，作為民營(yíng)企業(yè)，民生銀行并不面臨 “定增價(jià)格不低于最近一期經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)”這一針對(duì)國(guó)企的軟約束。定增發(fā)行的14億股新股相當(dāng)于當(dāng)前總股本的4%，發(fā)行完畢后，預(yù)計(jì)攤薄2015年EPS（每股收益）4.0%至1.55元，攤薄2015年BVPS（每股賬面凈值）1.4%至8.75元，提升2015年核心一級(jí)資本充足率0.3個(gè)百分點(diǎn)至9.90%。同時(shí)，預(yù)計(jì)200億元優(yōu)先股將于2015年下半年發(fā)行完畢，屆時(shí)進(jìn)一步提升2015年一級(jí)資本充足率0.6個(gè)百分點(diǎn)至10.5%（在定增完成的基礎(chǔ)之上）。

據(jù)悉，目前民生銀行具體的員工持股計(jì)劃方案尚未出臺(tái)。對(duì)于“核心員工”的范圍，國(guó)金證券分析認(rèn)為，本次員工持股計(jì)劃參與人數(shù)應(yīng)當(dāng)在四五千人左右，80億元的募集資金總額對(duì)應(yīng)人均出資金額200萬(wàn)左右。

將成銀行補(bǔ)充資本新渠道/

2006年，財(cái)政部和國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)宣布了一項(xiàng)試驗(yàn)性計(jì)劃，允許國(guó)有上市企業(yè)對(duì)雇員提供股權(quán)激勵(lì)。但由于金融類國(guó)企的特殊股權(quán)機(jī)構(gòu)引起的爭(zhēng)議，2008年，財(cái)政部又下發(fā)文件，禁止國(guó)有金融類上市公司開展股權(quán)激勵(lì)。

十八屆三中全會(huì)《決定》和“新國(guó)九條”（即國(guó)務(wù)院 《進(jìn)一步促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展的若干意見》）明確推進(jìn)員工持股計(jì)劃。“新國(guó)九條”在“推動(dòng)混合所有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展”的表述之后，明確要“允許上市公司按規(guī)定通過(guò)多種形式開展員工持股計(jì)劃”。

今年8月21日，交通銀行執(zhí)行董事、副行長(zhǎng)錢文揮在中報(bào)發(fā)布會(huì)上被問(wèn)及混合所有制改革方案是否會(huì)涉及高管、員工們的股權(quán)激勵(lì)時(shí)表示：“包括在方案中，作為一部分。”

上述股份行人士對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，民生銀行在管理和業(yè)務(wù)上的改革都作風(fēng)激進(jìn)，由于其民營(yíng)銀行的股份構(gòu)成，也能真正做到股東權(quán)益最大化。此次民生銀行披露其員工持股計(jì)劃，應(yīng)與監(jiān)管部門已經(jīng)通過(guò)氣，“打開了口子”。不過(guò)，由于民生銀行“身份”的特殊性，其他國(guó)有銀行、股份行在員工股權(quán)激勵(lì)方案上能否快速跟進(jìn)還存有懸念。

目前，已有不少非金融類民營(yíng)上市公司披露了員工持股方案，但上市國(guó)企和央企則需要等待國(guó)資委等部委的統(tǒng)一規(guī)范要求，金融類國(guó)企還需要財(cái)政部的規(guī)范。

國(guó)金證券認(rèn)為，在員工持股放開的大背景下，面向員工定增新股將成為銀行資本補(bǔ)充的主流選擇，資金來(lái)源將由此前的“向市場(chǎng)要錢”轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;員工自己出錢”，而由于每次定增的規(guī)模都不大，定增之間的時(shí)間間隔將會(huì)縮短，“小步快走”的資本補(bǔ)充方式將取代此前銀行“大額補(bǔ)充資本—消耗數(shù)年—再次大額補(bǔ)充資本”的循環(huán)模式，一方面，這將有效降低銀行再融資對(duì)市場(chǎng)資金面的沖擊，另一方面，也將弱化大額再融資后對(duì)現(xiàn)有股東權(quán)益的攤薄效應(yīng)。