新三板最快年底推集合競價系統 機構成立基金備戰

每經記者金微發自北京 全國股轉系統（以下簡稱新三板）掛牌公司正在快速增長，最新的數據為1225家，并有望成為新的財富聚集地。 10月29日晚，全國中小企業股份轉讓系統有限責任公司（以下簡稱全國股轉系統公司）董事長楊曉嘉在“2014金融街論壇”表示，一年多以來，新三板取得了長足發展，或將繼地產、礦業和信托后成為下一個被投資挖掘的財富聚集地。 隨著做市商制度的推出，新三板市場的流動性有所改善，而連續集合競價交易系統也有望推出，形成協議轉讓、做市商三種交易方式并存的格局。 “目前我們正在對集合連續競價系統進行測試，我們爭取是在年底或明年初。”全國股轉系統公司副總經理高振營在接受《每日經濟新聞》記者采訪時說。 新三板掛牌企業突破1200家 截至10月30日，新三板掛牌企業達到1225家，總市值3551億元，融資金額突破100億元。與此形成鮮明對比的是，今年年初掛牌企業數量僅為356家，2013年年底新三板市值僅有960億元，2013年全年融資總量僅10億元。 楊曉嘉說，“完成這三個突破，最直接的原因是新三板完成的三件大事。”這三件事即是：今年1月24日，新三板擴大試點到全國；5月19日，新三板交易系統正式從深圳切換到北京，從此有了自己的交易系統；8月25日，做市商業務正式運行。 據了解，在目前已經掛牌的1200多家公司當中，中小微企業占了95%以上，民營企業占95%以上；營業收入5000萬元的公司占比48.8%，凈利潤500萬元的公司占比56.8%，沒有盈利和虧損的企業為20%；代表新型行業和新型業態的信息傳輸軟件服務業的比例27%，高新技術產業占比80%。 楊曉嘉表示，“目前新三板正在探討將所有掛牌企業從申報受理開始全過程在網上公開，其中包括審核人員的審核情況全公開，今年6月起新三板已經在官網上公開了掛牌審核的制度，實現了掛牌申請材料接收即披露，下一步新三板將實現視頻化溝通，聽取市場各方意見。” 新三板流動性進一步緩解 今年8月25日新三板做市商的推出，市場交易的活躍度加快，為掛牌公司提供定價依據，也一定程度上改善了市場的流動性。 目前，新三板有兩種交易方式，協議轉讓和做市商制度。以10月30日為例，掛牌公司總共成交18313萬元，成交1124筆，其中做市方式轉讓的股票為4427萬元、904筆，協議方式轉讓的股票13885萬元，220筆。 按之前規劃，新三板還將把集合競價納入交易方式范疇，形成三種交易方式并行的格局。 中關村新三板學院院長程曉明表示，新三板市場引入集合競價和連續競價機制，按照“價格優先、時間優先”的原則，由交易系統自動撮合交易，成交效率大大提高，且雙方無法操縱價格，這對新三板市場有正面影響。 中國政法大學資本研究中心主任劉紀鵬在上述論壇表示：“新三板年底會推出集合競價，整個電子交易系統和滬深交易所沒有太大差別，無非你一百（每手）我一千。真正等到集合競價交易方式的推出，三板更加引人注目，隨著集合競價的開拓，新三板的流動性將會解決。” 針對集合競價推出的時間，高振營對記者表示，目前要看連續競價系統的開發和測試情況，“我們爭取是在年底或明年初，現在沒設置時間，主要是技術問題，時間上不敢說年底。” 機構成立新三板基金 目前，新三板的融資功能獲得了各方認可。 數據顯示，2014年以來，掛牌公司完成股票發行205次，融資金額突破100億元，其中掛牌同時發行45次，融資金額39．76億元；掛牌公司完成并購重組63次，并購金額合計44．02億元。此外，22家上市公司及其關聯方參股或控股20家掛牌公司，5家掛牌公司被上市公司并購而終止掛牌，8家掛牌公司轉板到中小板和創業板。 隨著新三板人氣的旺盛，越來越多的機構參與到新三板中，其中不少VC/PE設立新三板基金。比如，德同資本西部投資管理有限公司與成都高新區共同出資設立的德同銀科基金，四川銀證基金與以色列英菲尼迪基金共同發起設立的“四川英菲尼迪銀證股權投資基金”等。 “現在我們投資機構都在積極參與新三板，成立了相應的新三板投資基金，積極參與掛牌企業的融資，也積極推動一些企業對接新三板市場。像我們達晨已推動10家企業進入新三板市場。”達晨創業投資有限公司副總裁齊慎向《每日經濟新聞》記者表示。 高振營說，新三板本來就是創新型企業服務的場所，“這些機構投入到早期成長型企業是國家倡導的，如果都做IPO臨門一腳，那就不是創投的本意。” 此前，全國股轉系統公司相關負責人表示，新三板正在醞釀私募股權投資基金、風險投資基金等機構參與做市商。高振營對記者表示確有這方面的考慮，希望擴大做市商的隊伍，“目前證監會的態度比較積極，但是具體如何操作還要看時機。”