港股成交萎縮反彈遇阻 滬港通延期利空券商板塊

每經記者曾子建 上周，港股市場一度展開反彈，恒指在周三大漲1.37%，最高至23460點，但后半周卻又走軟，并最終在上周五小幅下跌，以23302.2點報收，一周漲幅1.21%。反彈遇阻的同時，港股市場成交量也日漸萎縮，而滬港通能否如期通車似乎也遇到了阻礙。面對看似不利的局面，本周港股市場能否扭轉趨勢？ 今日，《每日經濟新聞》記者（以下簡稱NBD）再次邀請匯業證券首席策略師岑智勇先生，以及華富嘉洛證券投資部業務總裁陳倪麟先生為投資者講解一周港股風云。 成交嚴重萎縮阻礙港股反彈 NBD：上周港股市場一度出現反彈，但恒指在站上23000點一線后，反彈似乎又遇到阻力，請問有哪些因素影響本周港股市場？ 陳倪麟：上周，港股市場消息面仍然處于膠著狀態，但恒指還是反彈近300點，收報23302點。值得注意的是，由于港股上周日均成交不足600億港元，較前一周大跌兩成，可見投資者普遍維持觀望態度，入市意愿不足。因此，恒指上周并沒有借外圍股市走好之勢進一步收復失地。按現時形勢來看，相信大市向上反彈仍將面對重重阻力。但值得慶幸的是，港股已成功收復10天及20天均線，只要未來不再跌穿相關支撐位，后市大幅下跌的機會不大。 岑智勇：回顧上周，周初港股走勢受A股和港股市場本身的因素影響，恒指走勢平平。至上周三，因個別美股的業績向好，再加上其后公布的主要經濟體經濟數據向好，帶動恒指在下半周出現反彈走勢，但卻未能升破23500點水平。另外，上周內港股交投明顯縮減，只有在10月22日（周三）當日曾出現615億港元成交，其他日子都是在600億之下，反映交投偏淡，觀望味濃。 然而，由于本周四（10月30日）是期指結算的日子，恒指和期指的走勢都可能較為波動，并成為左右恒指和期指走勢的原因之一。展望本周，預料恒指周初仍會在23000至23500點水平波動，并在期指結算前后才會有新的方向。 小盤新股發行升溫不影響大市 NBD：近期港股市場IPO及轉板有升溫的跡象，是什么因素造成的？對港股市場產生怎樣的影響？是否會會導致港股反彈面臨壓力？ 岑智勇：對內地投資者而言，在滬港通開通后，他們將可以投資港股市場。對內地企業而言，若未能在A股上市，也可考慮到港股上市，以曲線方式讓內地投資者投資。但要注意的是，新上市的股票，未必合乎滬港通的資格，內地投資者未必能馬上投資相關公司。整體上，港股市場較國際化，有助提升上市公司在國際市場的知名度，這對內地企業而言，也算是一個賣點。有別于A股市場，港股市場的參與者較廣泛，除非有大型公司上市（如集資額以百億港元計者），否則一般都不會對股市構成重大壓力。 陳倪麟：新股市場回暖，主要是由于大市上升動能仍然不足，資金普遍流出高價股，轉而集中炒作次新股及低價股，因此近期市場出現“炒股不炒市”的情況，如情況持續，高價股在欠缺資金支持的情況下，港股想進一步反彈舉步維艱。 NBD：時間已經到了10月末，如果滬港通延期，對港股市場有何影響？ 陳倪麟：對股市當然有不利的影響，由于市場已經期待有關方案已久，如突然延期，相信對香港交易所（00388，HK）及眾多券商股將會造成利空，而部分早前流入港股的資金更可能會因此撤離，令大市進一步下挫。港股走勢現時仍然疲軟，如消息屬實，相信對港股而言是雪上加霜。 岑智勇：其實現時港股投資者大都預期滬港通將會延期，這反而可讓券商爭取時間做準備，有助日后滬港通運行得更順暢。而由于投資者已預期滬港通會延期，有關消息已反映在相關股票的股價上。預料在計劃開通初期，或會出現一陣炒作，但中長線而言，股價表現仍應視乎股份本身的投資價值。 NBD：滬港通實施之后，是否會引發港股新行情的展開？ 陳倪麟：如滬港通能進一步刺激A股、港股的交投，相信將為沉寂多時的股市帶來一番新景象，由于A股、港股估值仍然偏低，相信屆時將成為向上炒作的理由，因此出現新行情的機會很大。 岑智勇：由于初期的投資金額有限，對市場的象征意義大于實際意義，所以對行情的實際影響有限，不宜過分憧憬。 NBD：接下來市場有哪些新的機會值得關注？ 陳倪麟：港股近期“炒股不炒市”，次新股及低價股近期成為市場“尋寶樂園”，其成交額及交投可媲美藍籌股。早前介紹軍工股中國中盛資源（02623），由九月時點評的3港元一度升至高位9.3港元，以一個月股價升逾2倍成為熱門股，相信跟進的投資者有不錯的回報。中盛資源經過一個月的獲利盤消化及股價整固后，上周五收報5.58港元。該股本周一將舉行特別股東大會，議決通過1股拆5股議案。一般而言，港股低價股升到面股4~5港元會開始有上升壓力，以中盛資源收市價每股5.58港元計算，拆細后約1.11港元左右，此股將基本重回股價起漲價，加上市場預計軍工科研院所改制細則有望出爐，在利好消息支持下，此股又有機會再顯身手。 岑智勇：可留意受惠國策的板塊，如鐵路、體育用品、新能源等。